Os conflitos geopolíticos no exterior diminuíram, com um cessar-fogo entre o Irã e Israel e uma redução das preocupações com a capacidade de transporte marítimo no Estreito de Hormuz. O apoio ao custo do alumínio proveniente da crise energética enfraqueceu. No entanto, as expectativas de cortes nas taxas de juro do Fed dos EUA aumentaram, levando a um novo enfraquecimento do dólar americano e fornecendo algum apoio aos metais básicos.
No país, o banco central e outros seis departamentos lançaram uma política de estímulo ao consumo de 500 bilhões de iuans, com foco no apoio a eletrodomésticos, políticas de troca de automóveis e consumo verde. Além disso, as intensificadas políticas de resgate do mercado imobiliário (como o cancelamento total das restrições de compra em Guangzhou) podem impulsionar indiretamente a demanda por alumínio de construção, mas a eficácia requer tempo para ser verificada.
Em termos de oferta de alumínio, a capacidade operacional doméstica de alumínio eletrolítico permaneceu estável, mas o consumo a jusante enfraqueceu, levando a um ligeiro aumento na produção de lingotes de fundição. A taxa de desinventariação do estoque social doméstico diminuiu significativamente. Do lado dos custos, o custo em tempo real do alumínio eletrolítico diminuiu ligeiramente em 141 iuans/tonelada métrica semana a semana, para 16.889 iuans/tonelada métrica, com as fundições de alumínio domésticas mantendo um estado de alta lucratividade.
Do lado da demanda, as indústriias a jusante entraram na tradicional baixa temporada, com uma queda significativa nas taxas de operação de fios e cabos de alumínio e extrusão. As empresas de processamento de alumínio na região central da China entraram em um estado de semi-parada devido a perdas, com baixa vontade de compra e preços à vista mantidos em níveis baixos. Apesar da forte resiliência da demanda no setor de energia nova (como PV e automóveis), a demanda de urgência para a instalação de PV enfraqueceu após junho, e os cronogramas de produção de eletrodomésticos diminuíram significativamente mês a mês, resultando em um apoio insuficiente à demanda global.
Em termos de estoque, o estoque doméstico de lingotes de alumínio da SMM diminuiu ligeiramente em 1.000 toneladas métricas, para 463.000 toneladas métricas, em 26 de junho, com sinais iniciais de pressão de acumulação de estoque. À medida que a baixa temporada se aprofunda e a produção de lingotes de fundição aumenta, o estoque começa a enfrentar certa pressão.
No geral, os preços do alumínio na próxima semana enfrentarão testes da confirmação da mudança de tendência do estoque e da pressão da demanda na baixa temporada, mantendo uma tendência de flutuação dentro de um intervalo ou em estagnação a curto prazo, com certa pressão acima do intervalo de 20.600-20.700 iuans/tonelada métrica. Alertas de risco: os aspectos macro ainda exigem atenção à situação geopolítica no Oriente Médio, aos dados de emprego não agrícola dos EUA e aos efeitos da implementação das políticas chinesas, que podem estabilizar os preços do alumínio e levar a uma ligeira recuperação. Espera-se que o alumínio SHFE opere na faixa de 20.200-20.600 yuan/tonelada, e o alumínio LME flutue na faixa de US$ 2.530-US$ 2.600/tonelada.
O modelo prevê que a faixa de preços para o preço de fechamento do contrato de alumínio mais negociado, desta sexta-feira até a próxima quinta-feira (3 de julho de 2025), será de [20.105, 21.045], com um preço central de 20.530 yuan/tonelada. A faixa de preços extrema é de [19.580, 21.570], a faixa de preços normal é de [19.930, 21.220] e a faixa de preços conservadora é de [20.280, 20.870]. A tendência de preços da próxima semana será de flutuação dentro de uma faixa ou estagnação. A faixa de suporte é de [19.930, 20.280] e a faixa de pressão é de [20.870, 21.220].
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