Thomas Barkin, presidente do Federal Reserve de Richmond, afirmou recentemente que o Federal Reserve dos EUA não tem, atualmente, necessidade urgente de cortar as taxas de juros, uma vez que os riscos das tarifas sobre a inflação ainda não se materializaram e o mercado de trabalho e os gastos dos consumidores permanecem estáveis.
Na sexta-feira (20 de junho), hora local, Barkin disse à imprensa: "Não acho que os dados atuais nos apoiem a apressarmo-nos a cortar as taxas de juros... Estou bem ciente de que não alcançamos nossa meta de inflação há quatro anos".
Ele também apontou que, com as novas tarifas entrando em vigor, as empresas no distrito do Federal Reserve de Richmond esperam que os preços subam ainda este ano e que as taxas de tarifas possam aumentar ainda mais nos próximos meses.
Além disso, ele observou que a taxa de desemprego nos EUA permanece baixa, em 4,2%, e não há sinais de demissões em massa nas empresas, o que indica que a base para o Federal Reserve alcançar sua meta de "emprego máximo" permanece sólida.
Barkin disse que os gastos dos consumidores estão "estáveis, não estão aquecidos, mas também não estão fracos". "Não há necessidade urgente de tomarmos medidas em nenhuma frente. Se a inflação disparar, não optarei por ignorá-la... mas isso ainda está por ver".
Na quarta-feira desta semana, o Federal Reserve dos EUA anunciou que manteria a faixa-alvo da taxa de juros dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, marcando a quarta decisão consecutiva de manter as taxas inalteradas. Pouco antes do anúncio, o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou que os formuladores de políticas devem considerar reduzir as taxas de juros já em julho.
No entanto, Barkin, ao contrário do "dovish" Waller, disse: "Estou satisfeito com o nível atual da política... A inflação central permanece acima da meta, e manter um aperto monetário moderado é uma boa maneira de lidar com essa situação".
Essa divergência também se reflete no "gráfico de pontos" das previsões de taxas de juros, em que a expectativa mediana de 19 formuladores de políticas para a taxa de juros no final de 2024 fica entre 3,75% e 4,00%, implicando um corte cumulativo de 50 pontos-base em relação ao nível atual até o final do ano.
Barkin apontou que, embora 10 autoridades esperem dois a três cortes nas taxas de juros (de 25 pontos-base cada) este ano, as outras nove acreditam que haverá apenas um corte ou mesmo nenhuma mudança. "Ambas as visões são razoáveis, dependendo das expectativas em relação à economia e à inflação, bem como da ponderação de vários riscos."
Barkin enfatizou que, em sua opinião, existem vários cenários que podem se desenrolar nos próximos meses: desde a transferência total das tarifas para os consumidores, elevando os preços, até as empresas tentarem absorver os custos por meio de demissões, elevando assim a taxa de desemprego.
"A decisão sobre as tarifas ainda está pendente, e não tenho confiança clara na direção da política comercial. Só posso aceitar isso", disse ele. "Não tenho certeza de como essas tarifas afetarão nossos dois principais objetivos de política — inflação e emprego. Definitivamente, haverá pressão inflacionária, mas é difícil dizer o quanto no momento."
Barkin revelou que as empresas de seu distrito também estão lidando com questões semelhantes e, portanto, estão, em geral, adotando uma atitude de "aguardar e ver" em relação aos investimentos de capital e às principais decisões de contratação — esse ambiente estático pode desacelerar o crescimento, mas também pode manter o atual equilíbrio de emprego de "contratar menos trabalhadores e demitir menos trabalhadores".
"A resposta geral que estamos ouvindo no momento ainda é 'aguardar e ver'. 'Aguardar e ver' não significa frear, mas também não significa acelerar."
