Comentário do meio-dia sobre o contrato mais negociado de estanho da SHFE em 20 de junho de 2025
Na sessão da manhã de hoje, o contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2507) manteve a tendência fraca da sessão noturna, abrindo em 262.850 yuan/tonelada, 880 yuan abaixo do fechamento do dia anterior. Até o fechamento do meio-dia, o contrato mais negociado de estanho da SHFE estava sendo negociado temporariamente em torno de 261.180 yuan/tonelada, com um declínio intradiário de aproximadamente 0,97%. O volume de negociações foi ligeiramente menor em comparação com o dia anterior, e o sentimento do mercado permaneceu cauteloso.
Pressões Macroeconômicas Intensificadas: O Fed dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião de política de junho, mas o gráfico de pontos sinalizou uma postura hawkish, com apenas dois cortes de taxas de juros projetados para 2025. O índice do dólar americano flutuou em níveis elevados, suprimindo os ativos de risco. A escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio alimentou ainda mais o sentimento de aversão ao risco, levando a entradas de capital no dólar americano e nos títulos do Tesouro dos EUA, pressionando o mercado de metais.
Observações Técnicas: O contrato mais negociado de estanho da SHFE quebrou abaixo do nível de suporte chave de 260.000 yuan/tonelada, com médias móveis de curto prazo mostrando uma alinhamento de baixa e as barras verdes do indicador MACD se expandindo. O suporte abaixo deve ser monitorado no número redondo de 260.000 yuan/tonelada.
Na noite anterior, o estanho LME fechou em US$ 32.205/tonelada, um aumento de 0,33%. Em meio à postura hawkish do Fed dos EUA e às tensões no Oriente Médio, o índice do dólar americano e os preços das commodities divergiram, com o estanho LME provavelmente flutuando dentro da faixa de 31.700-32.700 US$/tonelada no curto prazo.
No curto prazo, os preços do estanho são limitados pelo sentimento de aversão ao risco macroeconômico e por fundamentos fracos de oferta e demanda. O contrato mais negociado de estanho da SHFE pode continuar a ser negociado em estagnação, com o suporte abaixo monitorado em 260.000 yuan/tonelada. Para o estanho LME, o suporte no nível psicológico de US$ 30.000/tonelada deve ser observado de perto. No médio prazo, duas variáveis-chave merecem cautela:
