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I. Dados de Produção e Vendas

De acordo com dados públicos divulgados por instituições autorizadas, como a Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis (CAAM), a produção e as vendas de veículos a célula de combustível na China de janeiro a maio de 2025 são as seguintes:

(I) Visão Geral dos Dados Principais:

                                                                 Unidade: 10 mil unidades

Nota: As estatísticas de dados abrangem veículos comerciais a célula de combustível (incluindo ônibus e caminhões), excluindo veículos de passageiros e aplicações estacionárias de geração de energia.

(II) Análise da Tendência Mensal:

1. Janeiro-Fevereiro: 

Afetados pelo feriado do Ano Novo Chinês e pelo período de transição de políticas, o ritmo de produção e vendas foi relativamente lento (com aproximadamente 219 unidades produzidas e 252 unidades vendidas).

2. Março: 

A implementação de políticas de subsídios locais impulsionou a demanda, com a produção mensal atingindo 365 unidades e as vendas atingindo 377 unidades, marcando o pico do trimestre.

3. Abril-Maio: 

Manteve-se um crescimento estável, com uma produção mensal de aproximadamente 592 unidades e vendas de 493 unidades. A expansão da infraestrutura contribuiu para um aumento na penetração do mercado.

II. Principais Fatores Impulsionadores:

Apoio Político:De janeiro a maio de 2025, os governos nacional e provinciais/municipais emitiram conjuntamente 116 políticas relacionadas à energia de hidrogênio.

Expansão dos Cenários de Aplicação:Caminhões pesados e veículos logísticos representaram uma proporção significativa, com projetos de demonstração em portos, áreas de minério, etc., sendo entregues em lotes. Entre eles, a Hydrogen Blue Times entregou 100 caminhões pesados movidos a hidrogênio para Handan, na Província de Hebei.

Redução de Custos:O preço médio dos sistemas de células de combustível caiu para aproximadamente 1.000 yuan/kW (uma redução de 47% em relação ao ano anterior), impulsionando uma melhoria na eficiência econômica de todo o veículo.

III. Dinâmica Regional e Corporativa:

Concentração Regional:

Os aglomerados de Pequim-Tianjin-Hebei, Delta do Rio Yangtzé e Guangdong representaram 78% das vendas nacionais.

Desempenho das Principais Empresas:

Antelope Hydrogen Energy: Entregou e operou 100 caminhões-contentores movidos a hidrogênio para a Autoridade Portuária de Jiaxing;

Farizon New Energy Commercial Vehicle: Entregou sucessivamente 1.000 unidades Farizon Star Intelligence H9M para a Shanghai Shangqiao;

Proton Motor: Assinou um acordo de intenção de exportação com um parceiro australiano para 20 caminhões pesados movidos a células de combustível de hidrogênio.

IV. Desafios e Perspectivas:

Gargalos Existentes:

A taxa de cobertura de postos de abastecimento de hidrogênio ainda é insuficiente, especialmente nas cidades de segundo e terceiro níveis, que carecem de postos de abastecimento de hidrogênio de apoio.

Perspectivas do H2:

Política: Como último ano da política de subsídios para células de combustível do "14º Plano Quinquenal", a incerteza em torno da continuidade das políticas em 2025 afetará, em certa medida, os planos de produção das empresas. Algumas empresas adotaram estratégias conservadoras devido às expectativas pouco claras sobre as novas políticas, com algumas montadoras suspendendo ou reduzindo seus planos de produção. Tomando Pequim como exemplo, o subsídio para a compra de veículos movidos a hidrogênio em 2025 diminuiu 50% em relação a 2021, e o ciclo de desembolso dos subsídios foi estendido para 18 meses, exacerbando a pressão sobre o fluxo de caixa dos fabricantes de veículos e reduzindo significativamente sua vontade de compra. Além disso, a política de aglomerados de cidades demonstrativas está prevista para expirar em setembro de 2025, enquanto as novas políticas permanecem pouco claras, mergulhando a indústria em um "vácuo de políticas", com as empresas geralmente adiando seus planos de expansão.

Impulsionadores de Curto Prazo: Corrida de Políticas e Efeito de Alta Temporada

1. Corrida de Subsídios: 2025 marca o último ano da política de aglomerados de cidades demonstrativas, com os governos locais precisando cumprir suas metas até agosto (Pequim-Tianjin-Hebei) ou dezembro (Zhengzhou, Hebei). Espera-se que os pedidos se concentrem no terceiro e quarto trimestres.

2. Expansão das Políticas de Acesso às Rodovias: Dez províncias em todo o país (incluindo Shandong e Shaanxi) introduziram políticas de acesso gratuito às rodovias para veículos movidos a hidrogênio. A flexibilização do acesso às rodovias estimulará a demanda por logística e caminhões pesados.

3. Pico Sazonal de Instalações: Dados históricos mostram que junho e o quarto trimestre são os períodos de pico para a produção e as vendas, com uma retomada esperada após o ponto mais baixo em maio.

O gráfico a seguir ilustra o status de conclusão dos projetos-piloto em várias cidades-alvo.

(As informações acima são provenientes de dados públicos e dados de pesquisa compilados por departamentos relevantes.)

V. Conclusão: Pressão de Curto Prazo, Expectativa de Estabilização e Retomada no Segundo Semestre

1. O declínio em maio reflete uma combinação de gargalos econômicos, um vácuo de políticas e flutuações sazonais, em vez de uma reversão das tendências de longo prazo.

2. Variáveis-chave no segundo semestre: A intensidade do esforço final de subsídios nos aglomerados urbanos, o progresso da comissão das estações de abastecimento de hidrogênio e a velocidade da redução do custo do hidrogênio verde.

3. Períodos-chave: Se as vendas não se recuperarem em junho, aumentará a probabilidade de uma previsão anual conservadora (7.000 unidades). Se a coordenação de políticas for fortalecida, uma meta otimista (15.000 unidades) continua alcançável.