Comentário Matinal da SMM sobre Alumina – 19 de junho
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato mais negociado de alumina 2509 abriu a 2.926 yuan/t, com máximo de 2.929 yuan/t, mínimo de 2.899 yuan/t e fechou a 2.910 yuan/t, um aumento de 2 yuan/t ou 0,08% em relação ao fechamento anterior, com posições em aberto de 304.000 lotes.
Minério: Até 18 de junho, o índice de bauxita importada da SMM foi relatado em US$ 74,37/t, um aumento de US$ 0,31/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita da Guiné da SMM foi relatado em US$ 74,5/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita australiana de baixa temperatura da SMM foi relatado em US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da bauxita australiana de alta temperatura da SMM foi relatado em US$ 65/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Atualizações do Setor:
- De acordo com dados da Administração Geral de Alfândega, a China importou 17,51 milhões de toneladas de minério e concentrado de bauxita em maio de 2025, uma queda de 15,3% em relação ao mês anterior e um aumento de 29,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a maio, as importações acumuladas atingiram 85,18 milhões de toneladas, um aumento de 33,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- De acordo com a Alfândega da China, a China exportou 210.000 toneladas de alumina em maio de 2025, um aumento de 104,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a maio, as exportações acumuladas de alumina atingiram 1,17 milhão de toneladas, um aumento de 79,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- Uma fundição de alumínio em Shanxi iniciou recentemente a construção de um projeto de modernização e substituição de cubilôs, envolvendo a instalação de cubilôs de alumínio de 600 kA, com data de entrada em operação prevista para meados de 2026.
Relatório Diário do Spread Preço à Vista-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 18 de junho, o índice de alumina da SMM estava com um prêmio de 311,5 yuan/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório Diário de Warrants: Em 18 de junho, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 2.699 t em relação ao dia de negociação anterior, para 60.300 t. Em Shandong, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 601 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Henan, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 300 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Guangxi, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 3.001 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Gansu, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 0 t em relação ao dia de negociação anterior. Em Xinjiang, o total de certificados registrados de alumina diminuiu 2.699 toneladas métricas (mt) em relação ao dia de negociação anterior, para 56.400 mt.
Mercado Externo: Em 18 de junho de 2025, o preço FOB da alumina na Austrália Ocidental era de US$ 370/mt, com uma taxa de frete marítimo de US$ 22,00/mt e uma taxa de venda USD/CNY em torno de 7,20. Esse preço se traduz em um preço de venda externo aproximado de cerca de 3.271 yuan/mt nos principais portos domésticos, que é 65 yuan/mt mais alto do que o preço doméstico da alumina, mantendo a janela de importação de alumina fechada.
Resumo: No lado dos custos, os preços do bauxita estão principalmente flutuando e se ajustando, com os custos de produção da alumina permanecendo relativamente estáveis. O lucro teórico da indústria da alumina diminuiu um pouco devido à queda nos preços à vista, mas ainda mantém um lucro teórico de mais de 300 yuan/mt. No lado da oferta e da demanda, a capacidade operacional da alumina permanece alta, e a oferta de alumina no mercado à vista é mais abundante em comparação com o período anterior. No geral, espera-se que os preços à vista da alumina continuem a enfrentar pressão de queda no curto prazo.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui um conselho direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não confiar nisso para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
