Notas da Reunião Matinal de Alumínio da SMM em 17 de junho
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia de negociação anterior, o contrato SHFE Alumínio 2507 mais negociado abriu a 20.410 yuan/tonelada, com alta de 20.420 yuan/tonelada, baixa de 20.355 yuan/tonelada e fechou a 20.385 yuan/tonelada, uma queda de 20 yuan/tonelada ou 0,10% em relação à liquidação anterior. O alumínio LME abriu a US$ 2.497,5/tonelada no dia de negociação anterior, com alta de US$ 2.521,5/tonelada, baixa de US$ 2.483/tonelada e fechou a US$ 2.517/tonelada, um aumento de US$ 14/tonelada ou 0,56%.
Macroeconomia: (1) Em 16 de junho, horário local, a Casa Branca dos EUA emitiu uma declaração indicando que o presidente dos EUA, Trump, e o primeiro-ministro do Reino Unido, Starmer, anunciaram conjuntamente os termos gerais de um acordo comercial. Os EUA planejam estabelecer uma cota de 100.000 unidades por ano para as importações de carros do Reino Unido, com uma taxa alfandegária de 10%. (Alcista ★) (2) O Banco do Japão deve anunciar sua decisão de política monetária na terça-feira, mantendo as taxas de juros inalteradas e considerando desacelerar o ritmo da redução das compras de títulos. (Alcista ★)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, até 16 de junho, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo domésticas era de 131.500 toneladas, um aumento de 4.000 toneladas em relação à quinta-feira anterior e de 2.000 toneladas em relação à segunda-feira anterior. (Baixista ★) (2) Em 16 de junho, o estoque de alumínio LME foi registrado em 351.200 toneladas, uma queda de 2.025 toneladas ou 0,57% em relação ao dia anterior. Na semana passada, o estoque de alumínio LME diminuiu um total de 10.800 toneladas ou 2,98%. No último mês, o estoque de alumínio LME diminuiu um total de 44.300 toneladas ou 11,19%. (Alcista ★)
Mercado de Alumínio Primário: Na manhã de segunda-feira, o mercado de futuros de alumínio SHFE mostrou uma clara tendência de queda, com o spread de preço entre os contratos do mês atual e do próximo mês se estreitando rapidamente. Até o final da primeira sessão de negociação, o spread de preço havia se estreitado para 250 yuan/tonelada, uma queda de 180 yuan/tonelada em relação à sexta-feira anterior. No leste da China, apesar da tendência de queda no mercado de futuros e do spread de preço se estreitando, a demanda a jusante enfraqueceu durante a baixa temporada, e havia um forte medo de preços altos. As cotações do mercado estavam concentradas em um desconto de 30 a 20 yuan/tonelada em relação à SMM, com o comércio geral do mercado sendo lento. Na segunda-feira, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.630 yuan/tonelada, uma queda de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um desconto de 10 em relação ao contrato 06, um aumento de 200 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No centro da China, os fornecedores estavam ansiosos para vender com desconto na sessão da manhã. O mercado à vista estava com um desconto de 30 a 20 yuan/tonelada em relação à SMM centro da China. Com a entrada da demanda a jusante na baixa temporada e algumas fábricas anunciando cortes de produção na semana passada, a demanda geral estava fraca. Portanto, as intenções de compra a jusante eram fracas, com a maioria das transações sendo contratos de longo prazo e quase nenhuma compra à vista. Na segunda-feira, o alumínio SMM centro da China A00 em relação ao contrato SHFE Alumínio 2506 foi registrado a 20.520 yuan/tonelada, uma queda de 120 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O spread de preço entre o centro da China e o leste da China foi de 110 yuan/tonelada, ampliando-se em 20 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um desconto de 120 em relação ao contrato 2506.
Matérias-primas de Alumínio Secundário: Na segunda-feira, os preços spot do alumínio primário continuaram a cair 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O alumínio spot SMM A00 fechou a 20.630 yuan/tonelada, com os preços do mercado de sucata de alumínio mostrando aumentos inconsistentes. À medida que a baixa temporada de junho avança além da metade, as empresas de utilização de sucata a jusante estão experimentando lançamentos de pedidos lentos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Na segunda-feira, as cotações centralizadas de sucata de alumínio UBC embalada variaram de 15.350 a 15.850 yuan/tonelada (sem impostos), enquanto as cotações de sucata de alumínio tense triturada estavam concentradas entre 15.900 e 17.400 yuan/tonelada (sem impostos). Em termos regionais, regiões como Xangai, Jiangsu e Shandong acompanharam de perto os preços do alumínio, com ajustes de preços variando de 50 a 100 yuan/tonelada. Em contraste, regiões como Jiangxi, Hubei, Henan e Foshan ficaram para trás nos ajustes de preços do alumínio. Após aumentos consecutivos de preços na semana passada, seguindo as tendências dos preços do alumínio, as cotações de segunda-feira permaneceram inalteradas em relação a sexta-feira, com um sentimento de espera e observação prevalecendo temporariamente. Por produto, a sucata de alumínio UBC em fardos, após um ligeiro aumento na semana passada, subiu mais 50 yuan/tonelada hoje, reduzindo a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio. Os preços da sucata de alumínio triturada tense permaneceram inalterados em relação a sexta-feira. Prevê-se que o mercado de sucata de alumínio continue a flutuar em níveis elevados. A situação de oferta apertada de sucata de alumínio tense não deve mudar, proporcionando um sólido apoio aos preços. A sucata de liga de alumínio forjada continuará a flutuar dentro de um intervalo com o alumínio primário, mas o risco de uma correção de alta nos preços do alumínio primário, combinado com a demanda fraca fora de época, pode suprimir o espaço para alta. A taxa de operação das empresas de alumínio secundário a jusante pode permanecer baixa, com uma luta persistente entre custos e pedidos. Além disso, após a listagem dos futuros de liga de alumínio fundido, as atividades de arbitragem podem impulsionar temporariamente a atividade do mercado, aumentando potencialmente a sensibilidade de preço da sucata de alumínio, uma matéria-prima central. Recomenda-se cautela contra os riscos de volatilidade a curto prazo.
Liga de Alumínio Secundário: No mercado de futuros, o contrato de futuros de liga de alumínio fundido mais negociado, 2511, abriu a 19.400 yuan/tonelada na segunda-feira, atingindo uma alta de 19.480 yuan/tonelada e uma baixa de 19.355 yuan/tonelada, antes de fechar a 19.470 yuan/tonelada. Isso representou um aumento de 40 yuan/tonelada ou 0,21% em relação ao fechamento anterior, com um volume de negociação de 5.526 lotes e um interesse aberto de 8.673 lotes (-489 lotes). No mercado à vista, os preços do alumínio SMM A00 caíram 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior para 20.630 yuan/tonelada na segunda-feira, enquanto os preços domésticos do SMM ADC12 permaneceram estáveis dentro da faixa de 19.900 a 20.200 yuan/tonelada. Os preços do alumínio mostraram uma tendência de queda na segunda-feira, enquanto o lado da matéria-prima do alumínio secundário permaneceu firme, fornecendo apoio aos preços do ADC12, com cotações de mercado mantendo-se geralmente estáveis. Atualmente, na tradicional época fora de época, o crescimento de novos pedidos é lento, e a demanda fraca persistente no lado da demanda está suprimindo o potencial de alta dos preços do ADC12. No entanto, o apoio de custos permanece, e prevê-se que os preços do ADC12 mantenham ajustes estreitos a curto prazo. No mercado de importação, as cotações CIF do ADC12 importado aumentaram ligeiramente para US$ 2.420-US$ 2.450/t, enquanto o preço de importação à vista permaneceu estável em torno de 19.200 yuan/t, com as perdas de importação imediatas aumentando ligeiramente para 600 yuan/t. As cotações locais sem impostos do ADC12 na Tailândia permaneceram estáveis em 81-82 baht/kg.
Resumo: No front macro, o mercado está monitorando de perto a situação tensa entre Israel e Irã, bem como a reunião de política do Fed dos EUA esta semana, que será concluída na quarta-feira. O mercado espera, em geral, que o Fed dos EUA mantenha as taxas de juros inalteradas. No lado dos fundamentos, a capacidade operacional do alumínio doméstico permaneceu estável, e a redução no volume de lingotes de fundição manteve o estoque de lingotes de alumínio domésticos em um estado de desestoque. No lado dos custos, espera-se que os preços da alumina e dos materiais auxiliares enfraqueçam, levando a uma redução no apoio de custos para o alumínio. No lado da demanda, o setor enfrenta pressões duplas da fraqueza sazonal doméstica e das incertezas comerciais, e, a curto prazo, espera-se que a taxa de operação das empresas de processamento de alumínio esteja sob pressão. No geral, os estoques baixos atuais e a expectativa de uma proporção maior de alumínio líquido fornecem um forte apoio aos preços do alumínio. No entanto, a pressão da baixa temporada no lado da demanda limita o espaço para alta. Os lingotes de alumínio à vista nas principais áreas de consumo podem em breve enfrentar uma situação de oferta e demanda fracas. A curto prazo, espera-se que os preços do alumínio se mantenham bem.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui um conselho direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não confiar nisso como um substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
》Clique para visualizar o banco de dados da cadeia industrial de alumínio da SMM
》Assine para visualizar os preços à vista históricos dos metais da SMM
