Notícias Macroeconômicas
1. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores anunciou que, a convite do Presidente Kassym-Jomart Tokayev da República do Cazaquistão, o Presidente Xi Jinping participará da segunda Cúpula China-Ásia Central em Astana, no Cazaquistão, de 16 a 18 de junho.
2. Li Qiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para implantar a replicação e a promoção de medidas piloto na Zona Piloto de Livre Comércio da China (Xangai), ouvir relatórios sobre a construção de um novo modelo para o desenvolvimento imobiliário e a promoção de habitação de alta qualidade, e estudar medidas para otimizar a compra centralizada de medicamentos e consumíveis médicos.
3. De acordo com dados do Banco Popular da China, no final de maio, o saldo da moeda ampla (M2) foi de 325,78 trilhões de yuans, um aumento de 7,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O saldo da moeda estreita (M1) foi de 108,91 trilhões de yuans, um aumento de 2,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. O saldo da moeda em circulação (M0) foi de 13,13 trilhões de yuans, um aumento de 12,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. A injeção líquida de dinheiro nos primeiros cinco meses foi de 306,4 bilhões de yuans. O aumento do financiamento social agregado de janeiro a maio foi de 18,63 trilhões de yuans, 3,83 trilhões de yuans a mais do que no mesmo período do ano anterior. Os empréstimos em RMB aumentaram em 10,68 trilhões de yuans nos primeiros cinco meses.
4. Em 13 de junho, o Banco Popular da China anunciou novamente que realizaria operações de reporte reverso definitivo de 400 bilhões de yuans em 16 de junho, com prazo de seis meses (182 dias), indicando que o banco central alcançaria uma injeção líquida para todo o mês.
5. A Organização Mundial do Comércio realizou a segunda reunião anual do Conselho para o Comércio de Serviços em Genebra, na Suíça, em 13 de junho. A China apontou a narrativa enganosa e a lógica errônea da "tarifa recíproca" dos EUA e exortou os EUA a cumprir as regras da OMC, resolver diferenças por meio de cooperação multilateral, em vez de medidas unilaterais, e manter conjuntamente a estabilidade do sistema de comércio global com todas as partes.
6. O site oficial do governo da Nova Zelândia anunciou que, a partir de novembro de 2025, os titulares de passaportes chineses que entrarem na Nova Zelândia a partir da Austrália com vistos australianos válidos de turismo, trabalho, estudo ou família estarão isentos de exigências de visto para estadas de até três meses.
Notícias do Setor
1. Oito departamentos, incluindo o Ministério da Indústria e da Informação Tecnológica, estão a solicitar comentários públicos sobre as "Diretrizes para a Segurança de Dados Automóveis Exportados (Edição 2025)". Os processadores de dados automóveis devem declarar uma avaliação de segurança para dados exportados se fornecerem dados automóveis no exterior em qualquer uma das seguintes circunstâncias: (1) fornecer dados importantes no exterior; (2) fornecer cumulativamente informações pessoais (excluindo informações pessoais sensíveis) de mais de 1 milhão de indivíduos no exterior desde 1 de janeiro do ano em curso; (3) fornecer cumulativamente informações pessoais sensíveis de mais de 10.000 indivíduos no exterior desde 1 de janeiro do ano em curso; (4) operadores de infraestruturas críticas de informação que fornecem informações pessoais no exterior; (5) outras circunstâncias que exijam uma avaliação de segurança para dados exportados, conforme especificado por regulamentos estatais relevantes.
2. No dia 15, a conta oficial do WeChat do Comitê Municipal de Shenzhen do Comitê Revolucionário do Kuomintang Chinês (RCCCK) publicou um artigo de He Jie, Presidente do Comitê Municipal de Shenzhen do RCCCK, discutindo a nova missão de Shenzhen na reforma abrangente. He Jie afirmou que os departamentos relevantes em Shenzhen estão atualmente a formular regras de listagem relevantes, com a expectativa de pilotar a listagem secundária de ações red-chip, que fornecerá canais de listagem mais convenientes e eficientes para empresas de inovação tecnológica. He Jie enfatizou que o plano para a reforma abrangente "2.0" já foi elaborado, e a chave reside na implementação eficaz. Muitas reformas ainda são baseadas em estruturas e de natureza direcional, exigindo integração com necessidades práticas, particularmente alcançando uma combinação orgânica de "design de topo e iniciativas locais".
3. De acordo com estatísticas da Choice, até 14 de junho, 105 produtos de oferta pública (com várias classes de ações combinadas) foram liquidados desde o início deste ano. Em termos de razões de encerramento, 83 produtos foram encerrados devido ao valor líquido dos ativos do fundo cair abaixo dos limites contratuais, 21 produtos foram encerrados com o consentimento da assembleia dos detentores de fundos e 1 produto foi encerrado devido ao término do contrato. Dentre estes, as liquidações de ações representaram 70%, com fundos temáticos do setor em setores como energia nova, farmacêutico e consumo tornando-se as "áreas mais atingidas". "
4. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) emitiu uma decisão de penalidade administrativa. Durante o período em questão, o grupo de contas controlado por Tu Wenbin tinha vantagens significativas de capital, manipulando os preços de várias ações por meio de negociações contínuas, elevando os preços das ações, ordens de compra em grande volume com limite máximo e colocação e cancelamento de ordens falsas. A CSRC decidiu impor penalidades, com o valor total de multas e confiscos atingindo quase 77 milhões de yuan.
5. No dia 15 de junho, um repórter soube da China National Nuclear Corporation (CNNC) que microesferas de vidro de ítrio-90 irradiadas pelo reator "Hefu No. 1" da Qinshan Nuclear Power foram removidas com sucesso do reator e passaram em detecções relevantes, marcando o domínio bem-sucedido da China da tecnologia para produção de ítrio-90 em reatores comerciais, permitindo a produção em massa.
6. O fórum de abertura do Golden Goblet Film Forum no 27º Festival Internacional de Cinema de Xangai foi realizado no dia 15 de junho. Os participantes concordaram unanimemente que o atual mercado cinematográfico atingiu um momento para um novo começo. Enfrentando desafios do setor, presidentes e executivos de várias empresas de cinema listadas discutiram soluções, com direções como aumento da receita não relacionada a bilhetes, redução do número de filmes produzidos e diminuição dos custos de produção surgindo como possíveis soluções.
Notícias Corporativas
1. Kweichow Moutai anunciou um ajuste em seu plano de distribuição de lucros anuais para 2024, aumentando o dividendo por ação para 27,673 yuan/ação.
2. No dia 14 de junho, a POP MART Coreia emitiu um anúncio afirmando que, devido a preocupações com possíveis acidentes de segurança em locais de vendas offline recentes, a empresa decidiu suspender temporariamente as vendas offline de toda a série de brinquedos de pelúcia LABUBU e chaveiros de pelúcia LABUBU.
3. O GAC Group emitiu um anúncio de compromisso, afirmando que garantirá o cumprimento dos reembolsos aos revendedores dentro de dois meses a partir de hoje.
4. A Guotai Haitong Securities anunciou que recebeu uma decisão de licenciamento administrativo do Banco Popular da China (PBOC) para a emissão de 15 bilhões de yuan em títulos de inovação científica e tecnológica.
5. A Yong'an Pharmaceutical anunciou que o preço das ações da empresa subiu significativamente no curto prazo, desviando-se severamente da tendência geral do mercado, e há um alto risco de especulação.
6. A *ST Tongzhou anunciou que as ações da empresa serão suspensas por um dia em 16 de junho e, a partir de 17 de junho, o aviso de risco de retirada da bolsa e outros avisos de risco serão revogados, com a abreviação das ações mudando para Tongzhou Electronics.
7. A Haimo Technologies anunciou que o acionista controlador e controlador efetivo serão propostos para mudar para Fan Zhonghua, e as ações retomarão a negociação a partir de 16 de junho.
8. A *ST Haiyue anunciou que irá recomprar ações da empresa no valor de 30 milhões a 50 milhões de iuanes durante o período de consolidação da retirada da bolsa.
9. A Huayang New Materials emitiu um comunicado de aviso de risco de negociação de ações, afirmando que a empresa não possui os atributos de ímãs permanentes de terras raras.
10. A Honghui Fruits & Vegetables anunciou que o acionista controlador será proposto para mudar para Shenze Ruitai, e as ações e os títulos conversíveis da empresa retomarão a negociação a partir da abertura do mercado em 16 de junho.
11. A Ruifeng Gaocai emitiu um comunicado em resposta a rumores sobre o secretário do conselho de administração estar sob investigação, afirmando que a investigação não envolve a negociação de ações da empresa e que a produção e as operações atuais estão normais.
12. A Haers declarou em uma plataforma interativa que sua cooperação anterior com a POP MART foi encerrada e que o escopo da cooperação anterior não incluía a Labubu.
Mercados Globais
3. De acordo com a CCTV News, o presidente dos EUA, Trump, declarou nas mídias sociais nas primeiras horas do dia 15 (horário do Leste) que "os Estados Unidos não têm nada a ver com os ataques de hoje à noite contra o Irã" e alertou que, se o Irã atacar os EUA de qualquer forma, as forças armadas dos EUA "responderão com toda a força em uma escala sem precedentes". Além disso, Trump afirmou que os EUA poderiam "facilitar facilmente um acordo para encerrar este conflito sangrento", mas não detalhou como o acordo seria alcançado.
4. Na sexta-feira da semana passada, as ações dos EUA abriram em queda e continuaram a cair, com os três principais índices caindo mais de 1%. O Dow Jones Industrial Average caiu 1,32% na semana; o Nasdaq Composite caiu 0,63% na semana; e o índice S&P 500 caiu 0,39% na semana. A maioria das ações de tecnologia de grande capitalização caiu, com a Intel caindo mais de 3% e a Nvidia caindo mais de 2%; a Tesla subiu cerca de 2%. O setor de energia inverteu a tendência e disparou, com a Houston Energy a subir mais de 119% e a US Energy a subir mais de 55%. A IPO norte-americana da fabricante de drones Airo fechou com uma alta de 140% no primeiro dia. A Oracle subiu mais de 7% na semana, quase 24%, marcando seu melhor desempenho semanal desde 2001. A maioria dos ADRs chineses mais populares fechou em baixa, com o Índice Nasdaq Golden Dragon China a cair 2,74%. A Fangdd Network caiu mais de 9%, a WeRide caiu mais de 7%, a Kingsoft Cloud caiu mais de 6%, a XPeng Motors caiu mais de 5%, a Alibaba, a Bilibili e a Li Auto cairam todas mais de 3%, e a JD.com, a Pinduoduo e a Baidu cairam todas mais de 2%.
Referência de Oportunidades de Investimento
1. A Xiaomi Auto revela patente de bateria sólida; instituições dizem que eVTOL + robôs humanóides abrem espaço incremental para baterias sólidas
As informações de propriedade intelectual do Tianyancha mostram que, recentemente, a Xiaomi Auto Technology Co., Ltd. solicitou uma patente intitulada "Eletrodo composto de bateria sólida, método de preparação e bateria sólida que compreende o eletrodo composto", que foi tornada pública. O resumo indica que o eletrodo composto de bateria sólida divulgado na patente encurta efetivamente o caminho de transmissão de íons metálicos em eletrodos espessos e acelera a taxa de transmissão de íons metálicos entre eletrodos, apresentando alta carga de eletrodo e desempenho de taxa C.
A Dongxing Securities afirmou que, com a entrada gradual de campos como eVTOL e robôs humanóides em uma fase de rápido crescimento, juntamente com o lançamento de soluções tecnológicas e cronogramas de aplicação industrial para baterias totalmente sólidas por várias empresas, impulsionadas pela demanda nova e sustentada, a aplicação e implementação da tecnologia de bateria sólida devem acelerar, com o processo de industrialização já mostrando uma tendência de aceleração. As empresas de baterias com vantagem de pioneirismo na tecnologia de bateria sólida e liderança na implantação de aplicativos serão as principais beneficiadas. O Sihan Industry Research Institute acredita que a IA está capacitando a transformação industrial, com eVTOL e robôs humanóides abrindo espaço incremental para baterias sólidas.
2. A demanda por inferência de IA está acelerando, e essa solução tornou-se um foco para o autodesenvolvimento entre os principais provedores de nuvem
De acordo com relatos da mídia, embora as GPUs tenham vantagens em cenários de computação acelerada de propósito geral, elas enfrentam desafios como altos custos e consumo de energia em cenários específicos, levando os compradores a procurarem tipos alternativos de chips para apoio. Os chips ASIC personalizados tornaram-se um ponto focal de atenção. Recentemente, a NVIDIA lançou o NVLink Fusion, visando diretamente o mercado de alto crescimento da Broadcom: chips personalizados para IA. Isso também significa que há novos participantes no mercado de chips ASIC.
À medida que os modelos de IA se tornam cada vez mais poderosos, a demanda por inferência de IA está se acelerando, com as soluções personalizadas ASIC oferecendo melhor eficiência energética e vantagens de custo, tornando-se um foco para o autodesenvolvimento entre os principais provedores de nuvem, com versões atualizadas normalmente lançadas a cada 1-2 anos. A Guojin Securities acredita que, em comparação com as GPUs, os ASICs podem ser desenvolvidos sob medida para cenários de negócios específicos, e a demanda substancial por capacidade de inferência e redução de custos impulsionará efetivamente o crescimento da demanda por ASICs. Eles estão otimistas em relação às empresas de serviços de design de ASICs, produtores de switches de caixa branca Ethernet, produtores de chips de comutação Ethernet, produtores de AEC e produtores de PCB.
3. No contexto de fortes restrições de oferta e estrutura de indústria concentrada, esses produtos químicos estão atualmente em um ciclo de alta de preços
As instituições apontaram que, à medida que as temperaturas aumentam, a demanda por manutenção de refrigerantes está gradualmente se tornando robusta, com vendas genuínas impulsionando a confiança nos preços do canal. Os cronogramas de produção de ar-condicionado a jusante de junho a agosto permanecem elevados em termos anuais, com o lado da demanda continuando a fornecer feedback positivo. A tendência de alta de longo prazo para refrigerantes permanece inalterada. No contexto de cotações de comércio nacional e internacional iguais para refrigerantes mainstream, a certeza de liberação de desempenho dos produtores relacionados a refrigerantes se fortaleceu.
A Founder Securities apontou que os refrigerantes são um dos segmentos maiores e mais amplamente aplicados na indústria de fluoroquímicos. O Protocolo de Montreal impulsionou a transição geracional de refrigerantes. Atualmente, a indústria de refrigerantes está em uma fase de redução acelerada de refrigerantes de segunda geração, congelamento de cotas de refrigerantes de terceira geração e proteção de patentes para refrigerantes de quarta geração. No contexto de fortes restrições de oferta e estrutura de indústria concentrada, os refrigerantes de segunda e terceira geração estão atualmente em um ciclo de alta de preços. Espera-se que as indústrias de ar-condicionado e automotiva a jusante mantenham tendências de crescimento, com refrigerantes de terceira geração esperando ver aumentos em volume e preço. Além disso, os produtos químicos finos contendo flúor são um segmento de nicho, mas de alta qualidade, dentro da indústria química do flúor, caracterizado por altas barreiras de entrada e valor acrescentado, com um crescimento significativo na demanda de mercado nos últimos anos. Com o desenvolvimento de indústrias emergentes, como as de energia nova e eletrônica, o seu tamanho de mercado continua a expandir-se.
4. Instituições Acreditam que a Demanda de Defesa e Militar Deve Recuperar-se, com Certeza de Crescimento a Longo Prazo nos Setores Relevantes
Relatórios de pesquisa de instituições indicam que, como 2025 marca o último ano do "14.º Plano Quinquenal" e o ano de planeamento do "15.º Plano Quinquenal", a demanda no setor de defesa e militar deve recuperar-se.
Relatórios de pesquisa da Northeast Securities apontam que, no momento atual, à medida que o "14.º Plano Quinquenal" entra no seu último ano, os fatores disruptivos na indústria militar foram amplamente eliminados e a demanda a jusante está a mostrar um crescimento restaurador. Ao mesmo tempo, com o objetivo de construção de 2027 a aproximar-se, os objetivos de médio e longo prazo também fornecem orientações claras para o desenvolvimento da indústria: alcançar basicamente a modernização da defesa nacional e das forças armadas até 2035 e construir o Exército Popular de Libertação numa força militar de classe mundial até 2050. Juntamente com a recuperação da demanda e a gradual otimização da estrutura de capacidade, espera-se que o setor de defesa e militar apresente uma melhoria significativa, com altas margens de segurança e certeza de crescimento a longo prazo.
