Resumo da Reunião Matutina de 13 de Junho
Notícias Macroeconômicas:
(1) Dados divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostraram que o impacto total dos aumentos generalizados das tarifas de Trump ainda não havia se materializado plenamente, com a inflação do IPC dos EUA em maio ficando abaixo das expectativas em todos os aspectos. Os dados indicaram que a taxa anual do IPC não ajustado dos EUA em maio foi de 2,4%, inferior à expectativa do mercado de 2,5%. A taxa mensal do IPC ajustado sazonalmente em maio foi de 0,1%, abaixo dos 0,2% esperados e do valor anterior de 0,2%. Trump pediu ao Fed dos EUA que cortasse as taxas de juros em 100 pontos-base.
(2) Entre 9 e 10 de junho, horário local, He Lifeng, líder chinês das consultas econômicas e comerciais China-EUA e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, realizou a primeira reunião do mecanismo de consultas econômicas e comerciais China-EUA com o líder dos EUA, o secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, a secretária de Comércio, Raimondo, e a representante de Comércio, Tai, em Londres, Reino Unido. Ambos os lados mantiveram um diálogo franco e aprofundado, trocaram opiniões detalhadas sobre questões econômicas e comerciais de interesse mútuo, alcançaram um consenso de princípio sobre o quadro de medidas para implementar o importante consenso alcançado durante a ligação telefônica entre os dois chefes de Estado em 5 de junho e para consolidar os resultados das conversas econômicas e comerciais de Genebra, e fizeram novos progressos no tratamento das preocupações econômicas e comerciais de cada um.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# foi de 120.650-123.150 yuan/tonelada, com um preço médio de 121.900 yuan/tonelada, uma queda de 800 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação dos prêmios à vista do níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.350-2.500 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.425 yuan/tonelada, uma queda de 25 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação dos prêmios/descontos à vista do níquel eletrolítico das marcas domésticas principais foi de -100-300 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em baixa na sessão noturna de ontem e os preços continuaram a cair, rompendo novamente abaixo do nível de 120.000 yuan/tonelada, e flutuou em torno do nível de 120.500 yuan/tonelada na sessão diurna. Até às 11h30, o níquel da SHFE fechou a 120.490 yuan/tonelada, uma queda de 1.020 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com uma variação de 0,84%.
Foram emitidos sinais positivos nas consultas econômicas e comerciais entre a China e os EUA. As expectativas para os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos EUA divergiram, mas a situação de demanda fraca foi difícil de melhorar. O excesso de oferta continuou a suprimir o espaço de alta dos preços do níquel, e os preços do níquel provavelmente manterão um movimento lateral na faixa de 118.000-123.000 yuan/tonelada no curto prazo.
Sulfato de Níquel:
Em 12 de junho, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias SMM foi de 27.585 yuan/tonelada, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de qualidade para baterias sendo de 27.580-28.050 yuan/tonelada, e o preço médio permanecendo estável semana a semana.
No lado dos custos, os preços do níquel na LME flutuaram hoje. No lado da demanda, apesar dos sinais de recuperação da demanda por sais de níquel mês a mês em junho, a demanda geral permaneceu em uma fase de fraqueza. Afetados pelo estoque parcial de matérias-primas e pela demanda fraca de pedidos, a atividade de consulta e transação das empresas de precursores para sais de níquel foi baixa durante os períodos tradicionais de aquisição nesta semana. No lado da oferta, a situação de assinatura de pedidos para os produtores de sais de níquel em junho foi ruim nesta semana, com algumas grandes empresas de sais de níquel planejando realizar manutenção de parada em junho. Dada a demanda fraca e os custos em declínio, alguns produtores de sais de níquel mostraram sinais de flexibilização de suas cotações.
Olhando para o futuro, considerando a demanda a jusante continuamente medíocre e o enfraquecimento do poder de barganha de alguns compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel enfraqueçam ainda mais no curto prazo.
Ferroníquel (NPI):
Até 12 de junho, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 939 yuan/mtu (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas permanecem relativamente firmes, com as fundições continuando a sofrer perdas e a produção funcionando em níveis baixos. Na Indonésia, o preço do minério de saprolito de comércio doméstico continua a subir, elevando novamente as linhas de custo das fundições. O preço fraco dos produtos acabados levou a perdas contínuas para as fundições. No entanto, no contexto da demanda fraca por matte de níquel de alta qualidade, a Indonésia ainda se concentra no NPI de alta qualidade como seu principal produto, resultando em um ligeiro aumento na produção. No lado da demanda, o setor de aço inoxidável entrou no período de entressafra, com algumas siderúrgicas realizando manutenção durante este período, levando a um declínio na produção e a uma demanda mais fraca por NPI de alta qualidade. Além disso, o fraco preço do aço inoxidável foi transmitido ao setor de sucata de aço inoxidável, expandindo a vantagem econômica da sucata de aço inoxidável e pressionando o preço do NPI de alta qualidade. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam em baixa no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Até 12 de junho, o mercado futuro de aço inoxidável oscilou em torno da marca de 12.600 yuan/tonelada. Apesar das siderúrgicas de aço inoxidável retomarem as estratégias de limite de preço, os preços de mercado continuaram a cair, com cotações gerais permanecendo baixas. Durante o período de preços voláteis nos dois dias anteriores, o mercado concentrou-se na negociação de cargas de baixo preço. Hoje, as cargas de preço ultra-baixo diminuíram gradualmente, e as transações voltaram à mediocridade. Os preços baixos durante a semana levaram os comerciantes a reabastecer seus estoques, elevando o estoque social a um novo máximo, aproximando-se novamente de 1 milhão de toneladas, acrescentando pressão significativa à desestocagem subsequente do estoque de aço inoxidável.
No mercado futuro, o contrato mais negociado 2508 oscilou. Às 10h30, o SS2508 foi cotado a 12.605 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao dia anterior de negociação. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 365-565 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.800 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio de borda não cortada 304/2B tiveram um preço médio de 12.925 yuan/tonelada em Wuxi e 12.925 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 24.000 yuan/tonelada em Wuxi e 24.000 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.350 yuan/tonelada em ambas as regiões; as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável está atolado na tradicional baixa temporada de consumo, com demanda a jusante persistentemente fraca. Apesar das perdas generalizadas entre as empresas e dos cortes de produção implementados por algumas siderúrgicas, a oferta atual permanece em níveis historicamente altos devido à grande base de produção no início do período, exacerbando a oferta excessiva no mercado. As siderúrgicas de aço inoxidável e os agentes estão enfrentando uma pressão crescente para expedir mercadorias, com o pessimismo do mercado se espalhando. Os negociadores estão lutando para vender, pressionando as cotações do aço inoxidável para baixo continuamente. O lado das matérias-primas também está sob pressão. Afetados pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas, o impulso ascendente dos preços do NPI de alta qualidade foi prejudicado; os preços do ferro-cromo de alto carbono continuam a cair, enfraquecendo ainda mais o apoio de custos para o aço inoxidável. Se os cortes de produção subsequentes ficarem aquém das expectativas, no contexto da demanda fraca na época de entressafra, é improvável que a tendência de curto prazo de preços fracos do aço inoxidável se reverta.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino têm um declínio limitado no curto prazo devido às chuvas e a vários fatores na Indonésia
Os preços do minério de níquel filipino subiram ligeiramente na semana passada. Os preços CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado das Filipinas para a China foram de US$ 44-45/tma, e os preços FOB foram de US$ 34-36/tma; os preços CIF do NI1,5% foram de US$ 59-60/tma, e os preços FOB foram de US$ 49-51/tma. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido chuvas nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, com o progresso do carregamento geralmente atrasado em relação às expectativas. No lado da demanda, embora os preços do NPI a jusante tenham se estabilizado, as fundições de NPI domésticas ainda estão sofrendo perdas graves, abafando o sentimento de compra de matérias-primas. O apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel continua a enfraquecer. Em termos de exportações para a Indonésia, até o final de maio, as exportações filipinas para a Indonésia ultrapassaram 4 milhões de toneladas, representando um aumento de mais de 300% em relação ao ano anterior. A demanda da Indonésia por minério de níquel filipino aumentou, e os altos preços do minério de níquel na Indonésia continuam a aumentar a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. Olhando para o futuro, com negociações de preços significativas entre os participantes a montante e a jusante, juntamente com as perturbações de preços do lado indonésio, os preços do minério de níquel filipino ainda podem se manter bem no curto prazo. As empresas domésticas podem ser forçadas a escolher entre comprar a preços elevados ou reduzir a produção.
Os prêmios do minério na Indonésia permanecem estáveis em junho, com as empresas indonésias de NPI de alta qualidade continuando a sofrer perdas
Os preços do minério local da Indonésia fortaleceram-se ligeiramente na semana passada. Em termos de prêmios, os prêmios dominantes para o minério de níquel laterítico local da Indonésia permaneceram em US$ 26-30/tmt na semana passada, mas foram registradas algumas transações a preços mais elevados. No geral, os preços do minério saprolítico subiram ligeiramente na semana passada. O preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da Indonésia (1,6%) da SMM foi de US$ 54,3-57,3/tmt, um aumento de US$ 0,5/tmt em relação à semana anterior. Em termos de preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica do minério de níquel laterítico local da Indonésia (1,3%) da SMM manteve-se estável em US$ 25-27/tmt, um aumento de US$ 2/tmt em relação à semana anterior.
Em termos de minério saprolítico, do lado da oferta, as precipitações frequentes em Sulawesi e Halmahera continuam a afetar o carregamento e o fornecimento de minério nas minas. Ao entrarmos no segundo semestre, a aprovação de cotas adicionais do RKAB já começou, mas isso ainda não é suficiente para aliviar a oferta persistentemente apertada. Depois que algumas minas recebem suas cotas, os preços de licitação atingiram novos máximos, o que, ao contrário, intensificou o sentimento de preços mais elevados a curto prazo. Olhando para o futuro, o mercado continua preocupado com a velocidade de aprovação das cotas adicionais subsequentes do RKAB. Do lado da demanda, as fundições de NPI da Indonésia ainda estão registrando prejuízos, limitando sua capacidade de aceitar preços mais elevados do minério de níquel. No entanto, em termos de estoque, os níveis de estoque das fundições permanecem geralmente baixos, e ainda há demanda por aquisições pontuais. No geral, apesar de serem prejudicados pela demanda a jusante, a oferta continua apertada, e as minas ainda detêm um poder de barganha significativo. É comum as fundições competirem em licitações para adquirir minério. Olhando para o futuro, o prêmio de junho já foi acordado, e espera-se que os preços do minério saprolítico permaneçam estáveis a curto prazo. Se forem introduzidos novos mecanismos de incentivo, ainda há uma possibilidade de aumento dos preços de aquisição das fábricas.
Em termos de minério de limonita, do lado da oferta, não houve mudanças significativas no fornecimento de minério de limonita recentemente. Do lado da demanda, alguns projetos HPAL no Parque Industrial MOROWALI, anteriormente afetados por inundações, retomaram a produção. Os preços do minério de limonita em junho voltaram aos níveis de março. Olhando para o futuro, há expectativas para a entrada em operação de dois projetos de fundição HPAL com capacidades relativamente grandes no segundo semestre, indicando um aumento significativo esperado na demanda por minério de limonita. Além disso, Halmahera entrará gradualmente na estação chuvosa, levando a um aumento na demanda de aquisição entre ilhas. No geral, é mais provável que os preços do minério de limonita subam do que caiam.
