No front macroeconómico, o IPC básico dos EUA caiu abaixo das expectativas, aumentando as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juro do Fed dos EUA em setembro. A China e os EUA alcançaram um consenso de princípio sobre um quadro de medidas para implementar e consolidar os resultados das conversações económicas e comerciais de Genebra durante as suas consultas económicas e comerciais. No entanto, as preocupações do mercado sobre as perspectivas económicas futuras permanecem, com o sentimento macroeconómico geralmente neutro a cauteloso.
Do ponto de vista fundamental, a capacidade operacional do alumínio eletrolítico doméstico permaneceu estável. Deve notar-se que, com o enfraquecimento do consumo de lingotes de alumínio, as taxas de processamento têm vindo a diminuir continuamente, e surgiram expectativas de um aumento da produção de lingotes de fundição no final do mês. No entanto, a curto prazo, o mercado doméstico manterá ainda um nível de estoque ultrabaixo. Do lado dos custos, o custo em tempo real do alumínio eletrolítico aumentou ligeiramente, 18 yuan/t semana a semana, para 17.199 yuan/t, com as fundições de alumínio domésticas a manterem um estado de elevado lucro. Do lado da procura, com o início da época de entressafra, as expedições das empresas de materiais processados a jusante diminuíram, levando a um acúmulo de estoques de produtos acabados. Algumas empresas de materiais processados já começaram a cortar a produção e a reduzir as cargas. De acordo com as observações da SMM, a maioria dos setores de consumo final não mostrou sinais de enfraquecimento sazonal excessivo. No entanto, deve-se ter cautela, uma vez que os altos preços do alumínio podem amortecer ainda mais o consumo.
O porto de estoque é atualmente a maior contradição nos fundamentos do alumínio. Os níveis de estoque historicamente baixos, tanto a nível nacional como no exterior, reforçaram o diferencial de preços entre os contratos futuros e alimentaram os preços absolutos. A situação de baixo estoque não é provável de mudar a curto prazo. Historicamente, os estoques de lingotes de alumínio tendem a ser desestocados na maioria dos meses de junho, enquanto no exterior, há um risco de nova transferência para o armazém de entrega na LME nas próximas 2-3 semanas após uma diminuição das posições abertas dos grandes detentores.
De acordo com as estatísticas da SMM, as baixas chegadas domésticas ainda apoiam a tendência de desestocagem. Após uma rápida ruptura no limiar de 500.000 toneladas, ainda há espaço para um novo declínio. Espera-se que os preços do alumínio se mantenham bem a curto prazo. Na próxima semana, o alumínio SHFE deverá negociar dentro da faixa de 20.200-20.700 yuan/t. Tecnicamente, se se mantiver acima de 20.500 yuan/tonelada, espera-se que teste o nível de resistência de 21.000 yuan/tonelada. O alumínio na LME deverá negociar na faixa de 2.470-2.570 dólares americanos/tonelada. Depois de romper o nível de resistência chave de 2.450 dólares americanos/tonelada, espera-se que o alumínio na LME se mantenha bem.
O modelo SMM prevê que a faixa de preços para o preço de fechamento do contrato de alumínio mais negociado, desta sexta-feira até a próxima quinta-feira (19/06/2025), será de [19.890, 20.880], com um preço central de 20.370 yuan/tonelada. A faixa de preços extrema é de [19.300, 21.470], a faixa de preços normal é de [19.690, 21.080] e a faixa de preços conservadora é de [20.090, 20.680]. A tendência de preços na próxima semana deverá se manter bem. A faixa de suporte é de [19.690, 20.090] e a faixa de resistência é de [20.680, 21.080].
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