Resumo da Reunião Matutina de Alumínio da SMM em 12 de junho
Mercado de Futuros: Na sessão noturna do dia anterior, o contrato SHFE Alumínio 2507 mais negociado abriu a 20.230 yuan/ton, com alta de 20.310 yuan/ton, baixa de 20.215 yuan/ton e fechamento a 20.250 yuan/ton, inalterado em relação ao fechamento anterior. O alumínio na LME abriu a US$ 2.489,0/ton, com alta de US$ 2.527,5/ton, baixa de US$ 2.489,0/ton e fechamento a US$ 2.516,5/ton, alta de 0,44%.
Macro: (1) Entre 9 e 10 de junho, horário local, a primeira reunião do mecanismo de consulta econômica e comercial China-EUA foi realizada em Londres, Reino Unido. Ambos os lados mantiveram um diálogo franco e aprofundado, trocaram opiniões em profundidade sobre questões econômicas e comerciais de interesse mútuo, alcançaram um consenso de princípio sobre o quadro de medidas para a implementação do importante consenso alcançado durante a ligação telefônica entre os dois chefes de Estado em 5 de junho e a consolidação dos resultados das conversações econômicas e comerciais de Genebra, e fizeram novos progressos na resolução das preocupações econômicas e comerciais de cada um. (Alcista ★★) (2) Xi Jinping enfatizou que a China está disposta a implementar medidas de tarifa zero para 100% das linhas tarifárias para produtos de 53 países africanos com os quais mantém relações diplomáticas, através da assinatura de um acordo de parceria econômica de desenvolvimento comum, ao mesmo tempo em que fornece mais conveniência para os países africanos menos desenvolvidos exportarem para a China. (Alcista ★) (3) Os últimos dados de inflação dos EUA permaneceram moderados. De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, o IPC subiu 2,4% em relação ao ano anterior e 0,1% em relação ao mês anterior em maio, enquanto o IPC básico, excluindo os preços de alimentos e energia, subiu 2,8% em relação ao ano anterior e 0,1% em relação ao mês anterior, ambos abaixo do esperado. Após a divulgação dos dados do IPC, o presidente dos EUA, Trump, pediu ao Fed dos EUA que reduzisse as taxas de juros em um ponto percentual. Os traders de Wall Street também aumentaram suas apostas em uma redução das taxas de juros pelo Fed dos EUA, esperando geralmente duas reduções este ano, com swaps de taxas de juros indicando uma probabilidade de 75% de uma redução pelo Fed dos EUA antes de setembro. No entanto, o Fed dos EUA pode continuar a manter-se estável na sua reunião de definição de taxas de juros na próxima semana. (Neutro)
Fundamentos: (1) De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque diário em três locais da SMM em 11 de junho foi registrado em 344.500 ton, uma queda de 11.900 ton em relação ao mês anterior. (Alcista ★) (2) De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque social de lingotes de liga de alumínio secundária em Foshan, Ningbo e Wuxi em 11 de junho totalizou 16.183 ton, um aumento de 279 ton em relação ao dia anterior. (Neutro)
Mercado de Alumínio Primário: Na sessão da manhã do dia de negociação anterior, o preço central do alumínio na SHFE continuou a subir, ultrapassando a estreita faixa de flutuação próxima de 20.300 yuan/tonelada. A disponibilidade de carga estava limitada no leste da China, e os fornecedores aproveitaram a oportunidade para manter altos prêmios. As principais razões foram: 1) Expectativa de menor número de cargas em trânsito; 2) Níveis de estoque ultrabaixos no mercado à vista; 3) Principais participantes do mercado comprando a altos prêmios. O mercado negociou com um prêmio de 20-30 yuan/tonelada em relação ao preço médio da SMM. Hoje, o alumínio SMM A00 foi cotado a 20.400 yuan/tonelada, um aumento de 240 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um prêmio de 90 yuan/tonelada em relação ao contrato de junho, um aumento de 20 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No mercado do centro da China, apesar dos baixos níveis de estoque, os fornecedores mantiveram altos prêmios, com ofertas variando de um prêmio de 10 yuan/tonelada a paridade. No entanto, a situação real de oferta no mercado do centro da China não estava apertada. Devido aos baixos níveis de estoque, os fornecedores relutavam em vender, mostrando forte tendência a reter cargas. À medida que o preço central do alumínio continuou a subir durante o dia, os embarques do mercado começaram a aumentar. Ao entrar em junho, os embarques das empresas de processamento a jusante continuaram a diminuir quase continuamente. Os estoques de produtos acabados começaram a se acumular, e algumas empresas começaram gradualmente a reduzir a produção, com divergências surgindo entre compradores e vendedores. A SMM registrou o preço do alumínio A00 do centro da China em relação ao contrato 2506 do alumínio na SHFE a 20.350 yuan/tonelada, um aumento de 250 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A diferença de preço entre Henan e Xangai foi de -50 yuan/tonelada, um aumento de 10 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Estava sendo negociado com um prêmio de 40 yuan/tonelada em relação ao contrato 2506, um aumento de 30 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Matérias-primas de alumínio secundário: O preço à vista do alumínio primário subiu 240 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O preço à vista do alumínio SMM A00 fechou a 20.400 yuan/tonelada, com os preços de mercado da sucata de alumínio seguindo, em geral, a mesma tendência. Com o início da baixa temporada em junho, as empresas a jusante de utilização de sucata enfrentaram lançamentos de pedidos fracos, com as compras sendo principalmente impulsionadas por necessidades imediatas. Ontem, as cotações centralizadas para sucata de alumínio UBC embalada variaram de 15.050 a 15.550 yuan/tonelada (sem impostos), enquanto a sucata de alumínio triturada foi cotada a 15.700-17.200 yuan/tonelada (sem impostos). Em termos regionais, Xangai, Jiangsu, Shandong e outras regiões acompanharam de perto os preços do alumínio, com ajustes de preços variando de 200 a 250 yuan/tonelada. Jiangxi, Foshan, Guizhou e outras regiões ficaram para trás nos ajustes de preços do alumínio, com ajustes de preços variando de 100 a 150 yuan/tonelada. Por produto, os preços do UBC em fardos e da sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta aumentaram ligeiramente, em 50 a 100 yuan/tonelada no total, enquanto os preços do fio de alumínio brilhante nu e da sucata de alumínio triturada aumentaram 200 yuan/tonelada. Quanto à diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, a diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para fundição mecânica em Xangai aumentou 30 yuan/tonelada em relação a ontem, para 1.847 yuan/tonelada. A diferença de preços entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio em Foshan aumentou 100 yuan/tonelada em relação a ontem, para 1.514 yuan/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue a flutuar em níveis elevados.
Liga de alumínio secundária: No mercado de futuros, o contrato de futuros mais negociado de liga de alumínio fundido 2511 abriu a 19.200 yuan/tonelada ontem, oscilou para cima durante o dia, atingindo um máximo de 19.525 yuan/tonelada, e fechou a 19.400 yuan/tonelada, um aumento de 210 yuan/tonelada em relação ao fechamento anterior, um ganho de 1,09%. O volume de negociação foi de 27.911 lotes, e o interesse aberto foi de 10.419 lotes (+696 lotes). No mercado à vista, o preço do alumínio SMM A00 aumentou 240 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, para 20.400 yuan/tonelada ontem. O preço doméstico SMM ADC12 manteve-se estável na faixa de 19.800-20.000 yuan/tonelada. Ontem, o mercado ADC12 manteve-se em geral com cotações estáveis ou aumentou 100 yuan/tonelada. Atualmente, na época de entressafra, a demanda fraca continua a suprimir seu espaço de alta, enquanto o lado dos custos fornece algum apoio. A curto prazo, o preço à vista do ADC12 provavelmente manterá uma flutuação limitada em uma faixa estreita, e o status de desconto em relação ao alumínio A00 pode persistir. No mercado de importação, a cotação CIF para ADC12 importado continuou a subir ligeiramente para 2.400-2.420 dólares americanos/tonelada, com o preço à vista de importação relatado em torno de 19.100 yuan/tonelada, e a perda de importação imediata aumentou novamente para 600 yuan/tonelada. O preço local do ADC12 na Tailândia, sem impostos, foi de 81-81,5 baht tailandês/kg.
Resumo: No geral, do ponto de vista macro, espera-se que a reunião de consulta sino-americana alivie a guerra comercial, enquanto a recuperação do PMI industrial da China e a melhoria dos indicadores de exportação em maio fornecem apoio à demanda, indicando que a resiliência da economia doméstica permanece. Fundamentos. Atualmente, o baixo nível de estoques e a expectativa de aumento da proporção de alumínio líquido fornecem forte apoio aos preços do alumínio. No entanto, a pressão da baixa temporada no lado da demanda limita o espaço para alta. Os lingotes de alumínio à vista nas principais áreas de consumo podem em breve enfrentar uma situação de oferta e demanda fracas. A curto prazo, os preços do alumínio provavelmente permanecerão voláteis e dentro de um intervalo. [As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões cautelosas e não devem confiar nestas informações para substituir seu próprio julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
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