Comentário do meio-dia sobre o contrato mais negociado de estanho da SHFE em 9 de junho de 2025
O contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2507) manteve-se em uma estreita faixa de flutuação durante a sessão da manhã de hoje. Até o fechamento do meio-dia, foi cotado a 263.270 yuan/tonelada, com uma ligeira alta de 0,13% em relação ao dia de negociação anterior. O sentimento do mercado permaneceu cauteloso, com um intenso jogo de forças entre compradores e vendedores.
A escassez de oferta de minério persiste: Embora a região de Wa, em Mianmar, tenha iniciado os procedimentos de retomada da produção no final de abril, a liberação real da capacidade ficou aquém das expectativas devido a rigorosas inspeções na fronteira entre a China e Mianmar e ao lento progresso na obtenção de licenças de mineração. Apesar das retomadas de produção faseadas na mina de estanho Bisie, na República Democrática do Congo (RDC), o longo ciclo de transporte das fontes de minério africano (aproximadamente 1,5 a 2 meses) limitou as chegadas nos portos em junho.
Efeitos da baixa temporada na indústria eletrônica: Junho é tradicionalmente uma baixa temporada para eletrônicos de consumo, com as empresas de solda experimentando volumes de pedidos mais fracos em relação ao mês anterior. A demanda por fitas de solda fotovoltaica diminuiu devido à desaceleração das taxas de crescimento da instalação. No entanto, a localização acelerada de semicondutores e a demanda por chips de IA forneceram apoio marginal ao estanho de alta pureza.
Negociações lentas no mercado à vista: Os prêmios à vista diminuíram durante a sessão da manhã, com a marca Yunnan Tin comandando prêmios de 1.200-1.500 yuan/tonelada em relação ao contrato mais negociado. A vontade de reabastecimento a jusante em quedas de preços foi limitada, com os comerciantes relatando que as transações foram dominadas por aquisições just-in-time.
Resumo do meio-dia: O estanho da SHFE deverá ser apoiado pela escassez de oferta de minério e pelo sentimento macro no curto prazo. No entanto, a demanda da baixa temporada e a pressão sobre os estoques limitarão a altura da recuperação. Espera-se que o contrato mantenha um movimento lateral à tarde. Aconselha-se aos investidores que se concentrem em negociações de swing, mantendo-se atentos às políticas tarifárias sino-americanas e ao progresso das retomadas de produção em Mianmar.
