Zhaoyuan, no condado de Shandong, na China, é o condado com o "maior teor de ouro" do país e viu o valor total da produção da indústria do ouro ultrapassar 100 bilhões de yuan no ano passado, ocupando o primeiro lugar entre todas as cidades de nível condal em todo o país. A região estabeleceu toda uma cadeia industrial do ouro, abrangendo desde a exploração e mineração a montante, a fundição e processamento a jusante, até o design e varejo a jusante. No atual cenário, em que os preços do ouro atingiram repetidamente novos máximos históricos, a cidade exala uma atmosfera de opulência.
Recentemente, um repórter da Cailian Press visitou esta pequena cidade e conversou com vários indivíduos envolvidos na cadeia industrial local do ouro para entender suas perspectivas sobre as tendências dos preços do ouro, a situação do aumento das reservas e da produção a montante, os recentes desenvolvimentos na fundição e processamento a jusante, bem como as novas tendências que emergem no setor "tradicional" de joias de ouro a jusante.
A montante: Aumento das Reservas e da Produção em Andamento
A região de Jiaodong, onde Zhaoyuan está localizada, é a maior área de concentração de minério de ouro da China, com recursos de ouro comprovados superiores a 5.800 toneladas métricas, representando 35% das reservas totais do país. As falhas notáveis que controlam a mineralização na região incluem a Falha de Sanshandao, a Falha de Jiaojia, a Falha de Zhaoping e a Falha de Jinniushan. Entre elas, os recursos de ouro de Zhaoyuan estão principalmente distribuídos dentro das estruturas de falha da Zona de Falha de Zhaoping, com o campo mineral de Linglong, no norte, sendo um campo mineral de classe mundial com reservas superiores a 1.000 toneladas métricas.
Atualmente, Zhaoyuan possui duas minas de ouro em exploração ativa que estão entre as dez principais minas de ouro da China. Uma delas, a Mina de Ouro Linglong, pertence ao Shandong Gold Group, enquanto a outra, a Mina de Ouro Xiadian, pertence ao Zhaojin Group. Além disso, empresas como a China National Gold Group Corporation e a Jindu State Investment também possuem recursos abundantes na área local.
Com a subida acentuada dos preços internacionais do ouro — que subiram 26,8% ao longo do ano passado e até mesmo ultrapassaram US$ 3.500 por onça em certo ponto deste ano — o tema dos preços do ouro começou a atrair discussões crescentes. Insiders do setor em Zhaoyuan disseram à Cailian Press: "O mecanismo de preços do ouro é baseado no crédito, influenciado pela dinâmica da oferta e da procura e sustentado pelos custos de mineração. Numa perspectiva de médio e longo prazo, a tendência de alta é evidente."
O aumento sustentado dos preços do ouro tem implicações profundas para as empresas de mineração de ouro. Por um lado, o custo de produção por grama de ouro das principais empresas de ouro cotadas em bolsa na China situou-se, na sua maioria, entre 200 e 300 iuanes no ano passado, e a subida dos preços do ouro impulsionou diretamente os seus lucros. Por outro lado, o aumento dos preços do ouro tornou economicamente viável a extração de jazidas de minério com teor mais baixo ou custos mais elevados, levando a um aumento significativo das reservas e da produção das empresas de mineração de ouro.
De acordo com o Relatório de Trabalho do Governo de Zhaoyuan de 2025, as principais empresas locais de Zhaoyuan "obtiveram resultados notáveis no aumento das reservas e da produção no ano passado", implementando um total de 17 projetos de exploração na região e dois projetos de fusões e aquisições fora da região. As novas reservas anuais de ouro atingiram 178,2 milhões de toneladas, e a produção de ouro autoproduzido ascendeu a 28,1 milhões de toneladas, representando aumentos de 10,5% e 16,1%, respectivamente. O objetivo local para 2025 é esforçar-se para que a produção de ouro ultrapasse 31,25 milhões de toneladas e aumentar as reservas comprovadas em 33,3 milhões de toneladas.
Setor intermediário: Barras de ouro em situação de escassez
Zhaoyuan não só é rica em recursos de minério de ouro, como também serve como a maior base nacional de processamento intensivo e profundo de ouro.
A Zhaojin Refining, uma subsidiária do Grupo Zhaojin, é a empresa líder na cadeia industrial local de processamento profundo. Possui certificações da Shanghai Gold Exchange, Shanghai Futures Exchange e London Bullion Market Association como "refinador qualificado capaz de produzir lingotes padrão de ouro e prata". Com uma capacidade anual de refinação de 200 milhões de toneladas de ouro e 1.000 milhões de toneladas de prata, ocupa o primeiro lugar na indústria em termos de produção de refinação de ouro.
Membros da indústria local disseram à Cailian Press que a refinação de ouro tornou-se totalmente mercantilizada, com margens de lucro reduzidas. A competitividade central depende da eficiência da produção e da gestão. No entanto, à medida que os preços do ouro duplicaram nos últimos dois anos, as taxas de processamento também aumentaram significativamente, levando a uma melhoria substancial da rentabilidade e mantendo todo o setor num elevado nível de prosperidade este ano.
Além disso, a Zhaojin Refining colabora extensivamente com os principais bancos nacionais no setor do processamento profundo de ouro, oferecendo serviços abrangentes, incluindo design, processamento, distribuição, recompra, personalização e logística de armazenamento para produtos de metais preciosos. Desde o ano passado, houve um aumento “explosivo” na demanda pública por barras de ouro para investimento, com pedidos chegando continuamente. A oficina de produção de barras de ouro da Zhaojin Refining chegou a ter sua agenda de produção reservada com um mês de antecedência, forçando os trabalhadores a trabalharem horas extras.
Devido ao seu grande envolvimento no comércio físico de ouro, as empresas de mineração de ouro a montante e a meio-curso precisam usar combinações de “futuros + opções” para cobertura de riscos e proteção de preços, a fim de mitigar os riscos de mercado causados pelas flutuações do preço do ouro. Aproveitando essa oportunidade, o Zhaojin Group entrou no mercado de futuros, e sua subsidiária, a Shandong Zhaojin Investment Co., Ltd., tornou-se uma das maiores comerciantes de ouro da Bolsa de Ouro de Xangai, classificando-se consistentemente entre os três primeiros membros integrais. Isso serve como um modelo para a integração da indústria e das finanças no setor do ouro.
A montante: Reposicionamento de Joias de Ouro
A rápida alta nos preços do ouro não foi universalmente bem-vinda na cadeia industrial do ouro, com alguns beneficiando-se enquanto outros sofrem — particularmente os varejistas de joias de ouro a jusante. Isso ocorre porque, quando os preços do ouro sobem de níveis baixos, o aumento estimula o consumo de joias. No entanto, uma vez que os preços atingem um nível psicológico alto, novos aumentos tendem a suprimir a demanda por joias.
Consequentemente, desde o segundo semestre do ano passado, ações típicas de joias de ouro, como Lao Feng Xiang, Caibai Co., Ltd. e China Gold, têm enfrentado, em geral, declínio no desempenho e nos preços das ações, contrastando fortemente com a subida contínua dos preços do ouro.
No entanto, no contexto de preços do ouro persistentemente altos, o consumo de joias de ouro inevitavelmente continuará a encolher? Em Zhaoyuan, os especialistas do setor têm opiniões divergentes. “Se você olhar para as três novas marcas de joias emergentes — Laopu, Linchao e Junpei — elas permanecem completamente inafetadas pela alta nos preços do ouro.”
O profissional atribui isso à estratégia central de marcas como Laopu, que enfatizam joias de ouro de estilo antigo, com foco em design, artesanato e valor artístico. Essas marcas estão alinhadas com a tendência atual do renascimento estético chinês e “capturam” psicologicamente os consumidores, fazendo com que eles vejam suas compras como itens de luxo ou colecionáveis, dessensibilizando-os assim à relação entre o preço do produto e os preços do ouro em tempo real.
"Isso nos dá uma visão profunda: a concorrência no setor de joias de ouro está cada vez mais centrada na força e no design dos produtos. A nova geração de consumidores, incluindo os jovens, dá maior ênfase aos atributos de prazer pessoal e colecionáveis das joias de ouro. Somente através de esforços contínuos nessa dimensão poderemos alcançar sucesso em um ambiente de preços elevados do ouro."
Atualmente, o Zhaojin Group está se concentrando na construção de sua marca "Zhaojin Silver House" (anteriormente conhecida como Zhaoyuan Silver Workshop, fundada em 1908). Lançou séries de produtos como "Contemporary Treasure" e "Dunhuang Splendid Ornaments", tentando garantir um lugar no mercado de varejo de ouro, altamente competitivo, através de designs inovadores que integram a cultura tradicional.
Em Zhaoyuan, além dos modelos de negócios tradicionais de mineração, fundição e varejo de ouro, estão sendo feitos esforços para explorar mais pontos de crescimento econômico centrados em temas de ouro.
Hoje, Zhaoyuan está promovendo a integração profunda offline de "ouro + cultura + turismo", tentando aproveitar a Cidade do Ouro para explorar a cultura do ouro com mil anos de história e experimentar o patrimônio cultural imaterial da Dinastia Song. Está construindo um novo padrão de desenvolvimento integrado de indústria, cultura e turismo que abrange "minerar ouro, fabricar ouro, brincar com ouro, comprar ouro e trocar ouro", cultivando ainda mais um IP de turismo cultural característico de "Capital do Ouro da China".
Os moradores locais de Zhaoyuan dizem que o charme do ouro reside em sua herança da antiguidade, mas sempre consegue permanecer atualizado e relevante.
