Comentário Matinal da SMM sobre Alumina – 30 de Maio
Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 2.952 yuan/t, com máximo de 2.986 yuan/t, mínimo de 2.941 yuan/t e fechou a 2.954 yuan/t, uma queda de 10 yuan/t ou 0,34%, com um interesse aberto de 353.000 lotes.
Minério: Em 29 de maio, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado a US$ 74,11/t, um aumento de US$ 0,23/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita da Guiné da SMM foi reportado a US$ 74/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF de Bauxita de Alta Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 65/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Notícias do Setor:
- De acordo com a SMM, a partir de 30 de maio, uma grande refinaria de alumina em Shandong ajustou o preço de compra de soda cáustica líquida de membrana iônica a 32%, elevando-o em 20 yuan/t em relação ao preço base de 820 yuan/t. O preço de fábrica no sistema de duas notas fiscais foi fixado em 840 yuan/t (aproximadamente 2.625 yuan/t convertido para concentração de 100%).
- Estoque de Alumina nos Portos: De acordo com as estatísticas da SMM em 29 de maio, o estoque total de alumina nos portos domésticos foi de 25.000 t, uma queda de 5.000 t em relação à semana anterior.
- De acordo com os dados da SMM, até quinta-feira desta semana, a capacidade instalada total de alumina de grau metalúrgico na China foi de 110,82 milhões de t/ano, com uma capacidade operacional total de 86,67 milhões de t/ano. A taxa de operação semanal nacional de alumina subiu 0,19 ponto percentual semana a semana, para 78,21%, principalmente devido à conclusão da manutenção em algumas empresas e ao aumento da capacidade operacional.
- O impacto do incidente dos direitos de mineração de bauxita na Guiné no sentimento do mercado diminuiu gradualmente esta semana, e os preços de transação não subiram mais. Até quinta-feira desta semana, o preço CIF de bauxita da Guiné foi reportado a US$ 74/t, um aumento de US$ 2/t em relação à última quinta-feira. Afetado pela concentração dos preços de transação de bauxita da Guiné em torno de US$ 73-75/t, o Índice de Bauxita Importada da SMM subiu. Até quinta-feira desta semana, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado a US$ 74,11/t, um aumento de US$ 1,97/t em relação à última quinta-feira. Não houve progresso no incidente dos direitos de mineração de bauxita na Guiné, e os fornecedores de bauxita não estão fortemente inclinados a vender a preços baixos. No entanto, a capacidade operacional da alumina ainda não se recuperou de forma significativa. A curto prazo, prevê-se que os fundamentos do mercado de bauxita permaneçam num padrão de excesso de oferta, com intenções gerais de compra de bauxita a preços elevados. A curto prazo, prevê-se que o preço da bauxita importada entre numa fase de ajustamento volátil.
Relatório Diário do Spread Preço Spot-Futuros: De acordo com os dados da SMM, em 29 de maio, o Índice SMM de Alumina apresentou um prémio de 331,51 yuan/t em relação ao preço mais recente da transação do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório Diário dos Certificados de Depósito: Em 28 de maio, o total de certificados de depósito de alumina registados diminuiu 2.093 t em relação ao dia de negociação anterior, para 138.100 t. O total de certificados de depósito de alumina registados na região de Shandong permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 601 t. O total de certificados de depósito de alumina registados na região de Henan diminuiu 299 t em relação ao dia de negociação anterior, para 1.500 t. O total de certificados de depósito de alumina registados na região de Guangxi permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 3.001 t. O total de certificados de depósito de alumina registados na região de Gansu permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 5.105 t. O total de certificados de depósito de alumina registados na região de Xinjiang diminuiu 1.794 t em relação ao dia de negociação anterior, para 127.900 t.
Mercado Externo: Em 28 de maio de 2025, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental foi de 370 dólares/t, com uma taxa de frete marítimo de 21,95 dólares/t. A taxa de venda USD/CNY oscilou em torno de 7,21. Este preço corresponde a aproximadamente 3.272 yuan/t em termos de preço de venda externo nos principais portos domésticos, o que é 2,28 yuan/t inferior ao preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina está a abrir-se gradualmente.
Resumo:
Esta semana, a capacidade operacional semanal da alumina continuou a recuperar-se, aumentando 1,46 milhões de t/ano numa semana para 86,67 milhões de t/ano. A pressão sobre a oferta spot aliviou-se ainda mais e o impulso ascendente dos preços spot abrandou. As transações recentes de alumina no exterior têm sido relativamente lentas, com flutuações de preços relativamente pequenas. À medida que os preços domésticos continuam a subir, as importações de alumina passaram de prejuízos para lucros e a janela de importação doméstica de alumina está a abrir-se gradualmente. A curto prazo, com a retoma gradual da produção de algumas instalações de alumina que estiveram anteriormente paradas para manutenção e cortes de produção, prevê-se que a pressão sobre a oferta de alumina alivie-se gradualmente. A margem de lucro média da indústria da alumina entrou num estado rentável, e o mercado tem fortes expectativas para a retomada da produção de alumina. Os preços futuros da alumina lideraram a retração, o que pode levar a uma queda nos preços à vista. No futuro, é necessário monitorar continuamente as mudanças na capacidade das empresas nacionais de alumina, bem como o fornecimento de alumina importada.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não devem confiar nesta informação para substituir seu próprio julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada à SMM.]
