Resumo da Reunião Matinal de 29 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) A sessão plenária do Grupo Consultivo de Peritos do Comité Antimonopólio e Anticoncorrência Desleal do Conselho de Estado foi realizada em Pequim. A reunião enfatizou a necessidade de alinhamento estreito com os planos de trabalho do comité, concentrando-se em tarefas-chave, como a aceleração da construção de um mercado nacional unificado, o tratamento abrangente da "concorrência desleal" e o fortalecimento da regulação e aplicação da lei em matéria de concorrência. O grupo foi instado a tomar medidas proativas e a cumprir melhor as suas responsabilidades como órgão consultivo de peritos, contribuindo com sabedoria e força para melhorar as capacidades de governança da concorrência leal e manter uma ordem de mercado justa e competitiva.
(2) Robert Holzmann, membro do Conselho do Banco Central Europeu (BCE), afirmou que o banco deveria adiar quaisquer novos cortes nas taxas de juro até pelo menos setembro, alertando que a cautela era necessária, dada a guerra comercial que se prepara entre a UE e os EUA. Ele acreditava que não havia "nenhuma razão" para que o BCE cortasse as taxas de juro nas suas reuniões de junho e julho. Holzmann observou que "os riscos de novos cortes nas taxas de juro superariam os benefícios de manter o nível atual". Ele argumentou que novos cortes nas taxas de juro nesta fase poderiam ser "completamente ineficazes" para a atividade económica na zona euro. As declarações de Holzmann, de linha dura, sugerem divisões entre os responsáveis pela definição das taxas do BCE, à medida que ponderam como responder à guerra comercial iniciada por Trump antes da sua próxima reunião, em 5 de junho.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 122.000-124.500 yuan/tonelada, com um preço médio de 123.250 yuan/tonelada, uma diminuição de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prémio à vista principal para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.100-2.300 yuan/tonelada, com um prémio médio de 2.200 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prémio e desconto para o níquel refinado russo é de 100-400 yuan/tonelada, com um prémio médio de 250 yuan/tonelada, também inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em baixa e enfraqueceu durante a sessão noturna de ontem. Os preços continuaram a cair na sessão da manhã, fechando a 121.620 yuan/t às 11h30, uma queda de 0,73%. Os preços do níquel romperam a anterior plataforma de 123.000 yuan/t e desde então têm fechado em baixa consecutivamente, com fraco apoio abaixo.
Atualmente, o impacto macroeconómico nos preços do níquel é relativamente pequeno. Os preços do níquel estão sob pressão principalmente devido aos excedentes de oferta e procura e aos elevados níveis de estoque, com fraco apoio de custos abaixo. As perspectivas do mercado sugerem que os preços do níquel provavelmente permanecerão em baixa.
Sulfato de Níquel:
Em 28 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade bateria SMM foi de 27.813 yuan/t. A faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade bateria foi de 27.760-28.270 yuan/t, com o preço médio inalterado em relação à semana anterior.
Do lado dos custos, o níquel LME voltou aos fatores fundamentais, mostrando uma tendência de enfraquecimento, levando a um ligeiro declínio nos custos de produção das fundições de sais de níquel. Do lado da procura, espera-se que a demanda por sais de níquel se fortaleça mês a mês em junho. Recentemente, os fabricantes de pré-cursores têm mostrado um aumento significativo na atividade de inquérito sobre os preços dos sais de níquel, e a sua vontade de compra aumentou. Do lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel mantiveram cotações estáveis, enquanto outras aumentaram os seus coeficientes de cotação devido ao aumento da procura e ao estoque limitado de matérias-primas. Olhando para o futuro, a próxima semana é um período tradicional de aquisições. Considerando fatores como a recuperação da procura do mercado em junho e o apoio de custos para os sais de níquel, espera-se que os preços dos sais de níquel aumentem ligeiramente na próxima semana.
Ferroníquel (NPI):
Em 28 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 954 yuan/mtu (à saída da fábrica, impostos incluídos), um aumento de 0,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas permanecem relativamente firmes, impondo um encargo de custos significativo às fundições, e a produção nacional continua a operar a um nível baixo. Na Indonésia, a última rodada de HPM para o minério de níquel de comércio interno registrou apenas uma ligeira queda. Juntamente com os prémios geralmente estáveis com ligeiro aumento nas negociações de encomendas em curso, os baixos preços dos produtos acabados levaram a uma situação de prejuízo para as fundições, e espera-se que a produção diminua ligeiramente. No lado da demanda, os preços de referência das siderúrgicas de aço inoxidável mainstream permaneceram estáveis semana a semana. O mercado é dominado por transações a preços baixos. A demanda a jusante foi impactada pelas mudanças nas tarifas e pela atual baixa temporada no mercado de aço inoxidável, resultando em fraca vontade de compra de NPI de alta qualidade pelas siderúrgicas. No entanto, apoiado pelos custos subjacentes e pelo fato de que a liquidez do mercado ainda não se afrouxou, o centro de preços subiu ligeiramente. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam estáveis no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Até 28 de maio, o mercado futuro de aço inoxidável saiu do seu padrão anterior de consolidação e experimentou uma queda acentuada, com o preço do contrato mais negociado caindo novamente abaixo do limite de 12.700 yuan. O mercado à vista continuou a ser lento, influenciado pela persistente fraqueza na demanda a jusante e pelo enfraquecimento do mercado futuro, levando a uma queda contínua nos preços das transações. Embora tenham sido relatados frequentemente cortes de produção pelas siderúrgicas de aço inoxidável no mercado hoje, a escala real desses cortes é atualmente limitada, e o impacto substantivo das reduções do lado da oferta no mercado levará tempo para se materializar. Portanto, espera-se que o mercado de aço inoxidável permaneça em baixa no curto prazo.
No mercado futuro, o contrato 2507 mais negociado caiu acentuadamente. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 12.750 yuan/ton, uma queda de 85 yuan/ton em relação ao dia anterior de negociação. No mercado à vista, os prêmios/descontos à vista para 304/2B em Wuxi variaram de 420-620 yuan/ton. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.950 yuan/ton; as bobinas laminadas a frio sem corte 304/2B tiveram um preço médio de 13.100 yuan/ton em Wuxi e 13.100 yuan/ton em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 24.050 yuan/ton em Wuxi e 24.050 yuan/ton em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.350 yuan/ton em Wuxi e Foshan; e as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/ton em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou na tradicional baixa temporada de consumo, com demanda a jusante significativamente fraca. No entanto, o lado da oferta continua a manter altos níveis de produção, colocando uma imensa pressão nas siderúrgicas de aço inoxidável para expedirem seus produtos. Como resultado, os agentes comerciais estão enfrentando um grande acúmulo de estoques, e o estoque social continua a flutuar em níveis elevados. Devido à insuficiência de pedidos de usuários finais a jusante, alguns negociadores de arbitragem entre futuros e a vista estão vendendo cargas a vista a preços baixos após concluírem a arbitragem no mercado de futuros. Algumas cargas estão apenas circulando no setor comercial e não conseguem alcançar os usuários finais. Apesar da recuperação dos preços do NPI de alta qualidade, dos preços do aço inoxidável estarem em mínimos históricos e da formação de certo apoio devido às perdas das empresas, no contexto da diminuição da demanda fora da temporada alta e de um padrão de alta oferta inalterado, se a pressão sobre o transporte persistir, os preços do aço inoxidável ainda enfrentarão pressão para baixo no curto prazo.
Minério de Níquel:
Os preços do minério de níquel filipino têm pouco espaço para queda no curto prazo devido às chuvas e a vários fatores na Indonésia
Na semana passada, os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado das Filipinas para a China foi de US$ 43,5-45/tma, e o preço FOB foi de US$ 32-35/tma, inalterados em relação à semana anterior. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 58-59/tma, e o preço FOB foi de US$ 47-50/tma, também inalterados em relação à semana anterior. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido chuvas nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana impactaram significativamente o progresso do carregamento das minas de níquel, com o progresso do carregamento geralmente atrasado em relação às expectativas. No lado da demanda, embora os preços do NPI a jusante tenham se estabilizado e parado de cair, as fundições domésticas de NPI ainda estão enfrentando perdas graves, prejudicando seu sentimento em relação à aquisição de matérias-primas. O apoio aos preços do minério de níquel proveniente do lado da demanda continua a enfraquecer. No lado dos custos, os preços de transação de algumas minas de níquel filipinas com teor de NI de 1,3% foram finalizados durante a semana. Devido à compra ativa por parte dos negociadores, os preços CIF finais não caíram. Como resultado, os lucros imediatos das usinas de NPI a jusante são difíceis de recuperar, e a aquisição de matérias-primas chegou a um impasse. Não se descarta a possibilidade de as usinas terem intenções de cortar a produção no futuro. Em relação aos embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel enviado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 3 milhões de tma, representando um aumento de mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento das importações de minério de níquel filipino pela Indonésia fortaleceu ainda mais a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. De cara para o futuro, há uma negociação de preços significativa entre os agentes a montante e a jusante, juntamente com perturbações de preços vindas do lado indonésio. A curto prazo, é provável que haja pouco espaço para ajustes significativos à baixa nos preços do minério de níquel filipino.
Os preços do minério indonésio permaneceram estáveis esta semana, com o mercado à espera da próxima rodada de transações de preços cotados.
Na semana passada, os preços de transação do minério indonésio permaneceram estáveis. No caso do minério saprolítico, o prémio principal para o minério local indonésio em maio permaneceu em US$ 26-28/tmc, inalterado em relação à semana anterior. O preço de entrega na fábrica do minério local indonésio SMM (1,6%) foi de US$ 53,3-57,3/tmc. No caso do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica do minério local indonésio MM (1,3%) foi de US$ 23-25/tmc.
Minério saprolítico: No lado da oferta, persistem as perturbações no fornecimento de minério de níquel devido a condições climáticas. As chuvas frequentes do meio-dia até à noite continuam em Sulawesi, e a Ilha Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As precipitações frequentes afetaram os carregamentos disponíveis nas minas. No lado da procura, os preços do NPI pararam de cair a níveis baixos e há um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais como as indonésias estão a registar prejuízos, limitando a sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. Em termos de estoque: Após terem experimentado níveis de estoque baixos e estocagem de compra de minério em abril, os níveis de estoque atuais das empresas de pirometalurgia indonésias melhoraram ligeiramente, e a sua vontade de competir por minério a preços acima da taxa de mercado diminuiu. Além disso, o processo subsequente de aprovação de cotas suplementares para o RKAB deverá começar em junho. No entanto, o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação da cota suplementar subsequente para o RKAB. No geral, apesar das perturbações no lado da oferta, como fatores climáticos e a possibilidade de o progresso da aprovação do RKAB ficar aquém das expectativas, arrastados para baixo pelos preços fracos a jusante, há pouco espaço para aumentos de preços a curto prazo no mercado de minério saprolítico do comércio interno indonésio.
Minério de limonita: Devido ao impacto de um incidente de rompimento de uma barragem de rejeitos em alguns projetos no Parque Industrial de MOROWALI, a produção de MHP diminuiu em abril, e as fundições a jusante pressionaram os preços do minério de limonita para baixo. Até maio, a maioria dos projetos relevantes em MOROWALI retomou a produção, e a demanda de mercado pelo minério de limonita recuperou-se. Olhando para o futuro, há expectativas de que novos projetos de HPAL comecem a produzir no segundo semestre, e a oferta e demanda subsequentes pelo minério de limonita podem começar a se apertar. A SMM prevê que os preços do minério de limonita podem se manter bem no futuro.
