Introdução
Desde a última sexta-feira, circulam rumores de que a Indonésia pode facilitar seu processo de aprovação do RKAB (Plano de Trabalho e Orçamento). Embora não tenha sido confirmado oficialmente, isso já afetou o sentimento do mercado e as tendências dos preços do níquel. Isso coincide com o período de final de mês, quando as fundições e as minas de níquel indonésias negociam os prêmios para o minério de junho. Apesar dos rumores, os preços locais do minério de níquel na Indonésia permaneceram firmes, sugerindo que a oferta continua a ser escassa, sem mudanças estruturais. De acordo com autoridades do ESDM, não houve grandes aprovações de cotas suplementares nas últimas duas semanas.
I. Visão Geral do RKAB: Qualificação Obrigatória de Mineração na Indonésia
1. Definição
O RKAB (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya) é um plano operacional e financeiro anual exigido pelo Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM) da Indonésia. É essencial para os titulares de licenças de mineração (IUP/IUPK) e abrange a exploração, a produção, o processamento e as vendas.
2. Importância
- Garante a conformidade legal em todo o ciclo de vida da mineração
- Fornece planejamento anual estruturado de produção e orçamento
- Necessário para receber cotas de minério de níquel; a não conformidade pode resultar em penalidades ou revogação da licença
3. Processo de Solicitação
Inclui preparação, envio, aprovação em várias etapas e possível revisão anual.
II. Tendências de Aprovação do RKAB (2024–2025)
1. Resumo das Aprovações de 2024
De acordo com a SMM, em 2024, o governo indonésio aprovou um total de 272 milhões de toneladas métricas úmidas de cotas do RKAB. Especificamente:
- Ilha de Sulawesi: Aproximadamente 188 milhões de TMU
- Sulawesi Central (área de Morowali): 64 milhões de TMU
- Sulawesi Sudeste: 105 milhões de TMU
- Sulawesi Oriental e Sulawesi Meridional juntas: 15 milhões de TMU
- Maluku Setentrional (Ilha de Halmahera): Aproximadamente 83,6 milhões de TMU
- Papua Ocidental (Ilha de Obi): Aproximadamente 43 milhões de TMU
Até 2025, o ESDM ainda não divulgou dados abrangentes sobre as aprovações do RKAB. Apenas dados parciais de Sulawesi foram divulgados, totalizando 91.778.227 TMU, o que é insuficiente para avaliar a perspectiva nacional.
2. Cronograma de Aprovação
2024 foi o primeiro ano de aplicação rigorosa do RKAB. A maioria das cotas anuais foi aprovada no início do ano, com cotas suplementares começando em meados do ano (julho–novembro). Um cronograma semelhante é provável em 2025. Um aumento nas aprovações em outubro de 2024 levou ao reabastecimento de estoques e a menores prêmios domésticos, ressaltando o impacto do RKAB no mercado.
O gráfico abaixo mostra a tendência de preços do minério de níquel laterítico doméstico indonésio da SMM no último ano.
III. Impacto do Mercado da Política do RKAB
1. Incerteza da Oferta
Desde agosto de 2023, os ciclos de aprovação foram estendidos de anuais para a cada três anos por licença. Isso retardou o processamento, reduziu a oferta e elevou os preços.
2. Volatilidade do Mercado
Os desenvolvimentos do RKAB influenciam significativamente o sentimento do mercado. Rumores sobre aprovações ou cortes causam flutuações de preços.
3. Efeitos nas Fundições
Atrasos nas aprovações resultam em escassez de minério, aquisição agressiva e custos mais altos. As operações de longo prazo das fundições dependem da eficiência do RKAB.
IV. Análise da SMM dos Desenvolvimentos Recentes
Perspectiva dos Preços do Minério de Níquel:
- Minério Pirometalúrgico:
- Lado da oferta: O tempo continua a interromper a oferta. A chuva continua a ser frequente em Sulawesi do meio-dia à noite, e Halmahera entrou na sua estação chuvosa. Fortes chuvas limitam os volumes de embarque das minas.
- Lado da demanda: Os preços do NPI estabilizaram em níveis baixos, e as fundições estão cautelosas. Com os preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI domésticas quanto as indonésias estão operando abaixo do custo.
- Estoque: Após o estoque baixo de abril e as compras agressivas, as fundições agora têm estoques ligeiramente melhores e estão menos dispostas a licitar acima do preço de mercado.
- RKAB: Espera-se que as aprovações suplementares comecem em junho, mas a confiança do mercado no ritmo de aprovação continua a ser baixa.
- Conclusão: Apesar dos riscos climáticos e do lado da oferta em curso, os preços fracos a jusante provavelmente limitarão os aumentos de preço a curto prazo para o minério de qualidade ignífera.
- Minério Hidrometalúrgico:
- Em abril, alguns projetos na área de Morowali reduziram a produção de MHP devido ao colapso de uma barragem de rejeitos, fazendo com que as fundições a jusante pressionassem os preços do minério para baixo.
- Em maio, a maioria dos projetos afetados retomou as operações, revitalizando a demanda por minério hidrometalúrgico.
- Novos projetos de HPAL devem ser lançados no segundo semestre, o que pode estreitar o equilíbrio entre oferta e demanda.
- Conclusão: Os preços do minério hidrometalúrgico podem tender a ser mais fortes nos próximos meses.
Em resumo, os preços do minério de níquel continuam a ser um fator-chave de custo para a produção de níquel. A SMM continuará a monitorar a dinâmica da oferta e da demanda no mercado doméstico indonésio e o progresso das aprovações suplementares do RKAB para fornecer atualizações e insights oportunos.
