Introdução: A partir da última sexta-feira, o mercado começou a receber gradualmente notícias sobre a flexibilização das aprovações do RKAB na Indonésia. Essas notícias começaram a se espalhar amplamente no mercado nesta semana. Embora as notícias ainda não tenham sido confirmadas oficialmente, já influenciaram o sentimento do mercado e a tendência dos preços do níquel até certo ponto. Vale ressaltar que esta semana coincide com o final do mês, período em que as fundições indonésias e as minas locais de minério de níquel negociam os prêmios do minério de níquel para junho. De acordo com a SMM, a notícia da “flexibilização das aprovações do RKAB” não levou a um afrouxamento ou declínio significativo nos preços do minério local da Indonésia. O prêmio predominante para o minério pirometalúrgico local da Indonésia em junho deverá permanecer estável em relação a maio. Isso também pode indicar, de um ponto de vista lateral, que atualmente não houve mudança estrutural na situação de oferta e demanda do minério de níquel para o comércio doméstico local da Indonésia, e a oferta restrita de minério de níquel não mostrou melhora significativa.
Recentemente, a SMM consultou formalmente o ESDM sobre essas questões. Um funcionário do ESDM afirmou que não foram concedidas aprovações em grande escala para cotas suplementares nas últimas duas semanas.
Antes de realizar uma análise mais aprofundada dessa notícia, vamos primeiro revisar e resumir a definição do RKAB, o status das aprovações do RKAB nos últimos dois anos e seu impacto no mercado.
I. Introdução ao RKAB: Uma Qualificação Necessária para a Indústria de Mineração da Indonésia
1. O que é a qualificação de mineração RKAB da Indonésia?
O RKAB (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, ou Relatório de Plano de Trabalho e Orçamento) da Indonésia é um sistema de revisão estabelecido pelo governo indonésio para regular as atividades de mineração mineral. O RKAB é um relatório que as empresas de mineração devem preparar e apresentar anualmente ao Ministério de Energia e Recursos Minerais para aprovação, abrangendo aspectos comerciais, técnicos, econômicos e ambientais. Este RKAB é crucial para a legalidade das atividades de mineração para os titulares de licenças IUP/IUPK, seja para exploração ou processamento IUP/IUPK, desde a exploração, transporte, processamento até o mercado interno ou exportação. O RKAB se aplica apenas a uma única commodity mineral. As minas que passarem na revisão do RKAB obterão a qualificação para a mineração legal e terão a oportunidade de receber cotas correspondentes de minério de níquel.
2. Papel e Importância do Processamento do RKAB
1. Base Legal: O RKAB é um documento necessário para que as empresas de mineração realizem legalmente atividades de mineração, abrangendo todo o processo, desde a exploração até a comercialização.
2. Plano de Produção: Estipula detalhadamente o plano de produção anual e o orçamento da mina, garantindo a utilização racional dos recursos.
3. O RKAB não é apenas um certificado para que as empresas de mineração realizem mineração legal, mas também uma condição necessária para a obtenção de cotas de minério de níquel. As empresas de mineração devem preparar e apresentar documentos do RKAB anualmente, que fornecem apoio legal para as atividades de mineração em todas as fases, desde a exploração, escavação, transporte, processamento, refino até a comercialização. Sem o RKAB, as empresas de mineração não podem realizar a produção e o comércio, e as penalidades graves podem incluir multas, revogação de licenças de mineração e até mesmo processos judiciais.
3. Processo de Solicitação do RKAB:
a. Fase de Preparação - Passo 1: As empresas de mineração precisam preparar planos detalhados e relatórios orçamentários abrangendo aspectos comerciais, técnicos e ambientais.
b. Submissão da Solicitação - Passo 2: Enviar os documentos do RKAB ao Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM) ou às suas agências autorizadas para aprovação.
c. Processo de Aprovação - Passo 3: O processo de aprovação pode ser complicado e demorado, muitas vezes exigindo várias rodadas de revisão e verificação.
d. Revisão e Atualização - Passo 4: Os mineiros podem revisar seus planos de produção uma vez por ano para garantir flexibilidade e adaptabilidade.
II. Visão Geral das Aprovações do RKAB e do Ritmo de Aprovação nos Últimos Dois Anos
1. Visão Geral das Aprovações do RKAB em 2024
De acordo com a SMM, a Indonésia aprovou um total de 272 milhões de toneladas métricas úmidas (wmt) de cotas do RKAB ao longo de 2024. Dentre elas, a Ilha de Sulawesi representou aproximadamente 188 milhões de wmt (sendo que a Província de Sulawesi Central, onde está localizado o Parque Industrial de MOROWALI, representou aproximadamente 64 milhões de wmt, a Província de Sulawesi Sudeste representou aproximadamente 105 milhões de wmt, e as províncias de Sulawesi Oriental e Sulawesi Sul juntas representaram aproximadamente 15 milhões de wmt). A Província de Maluku do Norte, na Ilha de Halmahera, foi responsável por aproximadamente 83,6 milhões de wmt, e a Província de Papua Ocidental, na Ilha OB, foi responsável por aproximadamente 43 milhões de wmt de minério de níquel.
Até agora, em 2025, o ESDM ainda não divulgou dados completos de aprovação do RKAB ao mercado. Atualmente, o volume anunciado oficialmente inclui apenas uma parte das cotas incompletas do RKAB de Sulawesi, totalizando 91.778.227 wmt, o que não pode ser generalizado para representar a situação de aprovação do RKAB para todo o ano de 2025.
2. Visão Geral do Ritmo de Aprovação do RKAB em 2024 e 2025
2024 marcou o primeiro ano de aplicação rigorosa do RKAB. O ritmo de aprovação do RKAB foi tal que a maioria das cotas anuais do RKAB foi aprovada no início do ano. A partir de junho (segundo semestre), com base na demanda do mercado e nos pedidos das empresas de mineração, cotas adicionais foram aprovadas para complementar o RKAB do ano. Com base no ritmo de aprovações do RKAB no ano passado, o processo de aprovação das cotas suplementares foi concluído e concedido oficialmente às empresas de mineração a partir de meados de julho, continuando até novembro do ano passado.
Se nos referirmos ao ritmo de aprovação de 2024, as cotas suplementares de 2025 podem, de maneira semelhante, começar a ser implementadas gradualmente no terceiro trimestre.
Além disso, por volta de outubro do ano passado, os RKABs de algumas minas foram aprovados de forma concentrada, permitindo que as fundições repusessem coletivamente seus estoques de matérias-primas. Após a conclusão do reabastecimento, o prêmio do minério local da Indonésia também recuou significativamente, o que confirmou indiretamente a influência do RKAB no mercado de minério de níquel.
O gráfico abaixo ilustra a tendência de preços do minério de níquel laterítico local da Indonésia da SMM no último ano:
3. Impacto do RKAB na Indústria de Mineração e no Mercado:
A implementação do sistema RKAB teve um impacto significativo na indústria de mineração da Indonésia:
A partir de março de 2024, o ESDM e a APNI emitiram declarações conjuntas indicando que havia um número excessivo de pedidos de RKAB. Se todos fossem aprovados, isso poderia exacerbar o excesso na indústria do níquel, e intervenções e controles subsequentes seriam implementados para o RKAB. No início de 2024, o ESDM recebeu mais de 700 pedidos de RKAB para mineração de minério de níquel, mas apenas 142 foram aprovados. Surgiram preocupações sobre o fornecimento de minério de níquel no mercado, e estas persistem até hoje, com o prêmio dos preços locais do minério de níquel na Indonésia a continuar a subir.
Embora pedidos complementares tenham sido posteriormente aprovados e implementados, o volume aprovado não foi substancial e a velocidade de aprovação não atendeu às expectativas. Para o mercado urgente do minério de níquel local na Indonésia, isso foi apenas uma gota no oceano.
Enquanto isso, o ESDM divulgou muito pouca informação sobre o volume e o progresso das aprovações do RKAB, enquanto as estatísticas de dados obtidas por outras partes variaram, levando à atual confusão nas estatísticas do RKAB.
No geral, o impacto da política do RKAB no mercado é o seguinte:
1. Aumento da incerteza do fornecimento: O progresso das aprovações do RKAB tem sido lento. A partir de agosto de 2023, a política de aprovação para as mesmas empresas IUP/IUPK mudou de aprovação anual para aprovação trienal, aumentando o volume de trabalho de aprovação e resultando em um progresso de aprovação mais lento do que o esperado. O atraso nas aprovações afetou o fornecimento de minério de níquel e também levou aos preços elevados e sustentados do minério local na Indonésia.
2. Perturbação do sentimento do mercado: O mercado de níquel presta grande atenção ao progresso das aprovações do RKAB. Qualquer rumor sobre aumentos ou reduções de cotas desencadeia discussões generalizadas e debates acalorados no mercado, afetando a tendência de curto prazo dos preços do níquel do ponto de vista do sentimento.
3. Aumento da pressão sobre as fundições a jusante: A suspensão ou o atraso das aprovações do RKAB levam a um fornecimento apertado de minério de níquel e até mesmo desencadeiam uma corrida por minério no mercado, elevando ainda mais os preços do minério de níquel e aumentando os custos de produção das fundições. Além disso, a longo prazo, a eficiência das aprovações do RKAB afeta diretamente a liberação da capacidade de minério de níquel na Indonésia.
4. Com um fluxo constante de notícias sobre o RKAB, como devemos encará-lo daqui para frente?
Recentemente, a SMM consultou o ESDM sobre tais questões, e um funcionário do ESDM afirmou que não houve aprovações em grande escala de cotas complementares nas últimas duas semanas. Olhando para o futuro, o preço de mercado do minério de níquel continuará a ser influenciado pelo progresso das aprovações das cotas complementares do RKAB.
Em relação à tendência futura dos preços do minério de níquel,
1. Minério saprolítico: No lado da oferta, persistem as interrupções no fornecimento de minério de níquel devido às condições climáticas. As chuvas frequentes do meio-dia até a noite continuam em Sulawesi, e a Ilha Halmahera entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram os embarques disponíveis das minas. No lado da demanda, os preços do NPI pararam de cair em níveis baixos e há um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais quanto as indonésias estão sofrendo prejuízos, limitando sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. No lado dos estoques: após experimentarem níveis baixos de estoque e estoques de compra de minério em abril, os níveis atuais de estoque das fundições de pirometalurgia indonésias melhoraram ligeiramente, e sua vontade de competir por minério a preços acima da taxa de mercado diminuiu. Além disso, o processo subsequente de aprovação de cotas suplementares para o RKAB deverá começar em junho. No entanto, o mercado continua preocupado com a velocidade de aprovação das cotas suplementares subsequentes para o RKAB. No geral, apesar das interrupções no lado da oferta, como as condições climáticas, e da possibilidade de que o progresso da aprovação do RKAB possa ficar aquém das expectativas, impulsionado pelos preços fracos a jusante, há pouco espaço para um aumento de preço a curto prazo nos preços do minério saprolítico local na Indonésia.
2. Minério de limonita: Devido ao impacto de um incidente de colapso de uma barragem de rejeitos em alguns projetos no Parque Industrial MOROWALI, a produção de MHP diminuiu em abril, e as fundições a jusante pressionaram os preços do minério de limonita para baixo. Em maio, a maioria dos projetos relevantes em MOROWALI retomou a produção, e a demanda do mercado por minério de limonita se recuperou. Olhando para o futuro, há expectativas de que novos projetos HPAL comecem a produzir no segundo semestre, potencialmente levando a um aperto no equilíbrio entre oferta e demanda do minério de limonita. A SMM espera que os preços do minério de limonita possam se manter bem no futuro.
No geral, os preços do minério de níquel continuam a fornecer apoio de custo para o níquel. A SMM continuará a monitorar as mudanças na oferta e demanda do minério local na Indonésia, bem como o status de aprovação da cota suplementar do RKAB, e fornecerá ao mercado informações de primeira mão sobre o mercado indonésio.
