Análise Operacional e Perspectivas de Tendência da Indústria Chinesa de Estanho Refinado em Maio de 2025
De acordo com os dados da SMM, baseados nos TCs de mercado-bolsa, em maio de 2025, a produção de estanho refinado na China diminuiu 2,37% em relação ao mês anterior e 11,24% em relação ao mesmo período do ano anterior. O endurecimento contínuo das cadeias de fornecimento de concentrados de estanho e sucata de estanho impôs restrições rígidas à capacidade, levando a um ligeiro declínio na taxa de operação global.
Região de Produção de Yunnan: Interação entre Escassez de Matérias-Primas e Pressões de Custos
As importações de minério de estanho de Mianmar permaneceram abaixo da linha de alerta de 5.000 toneladas por vários meses consecutivos. Além disso, embora a mina de estanho Bisie, na República Democrática do Congo, tenha retomado a produção em abril, o primeiro lote de minério exige um período de transporte de 4 a 6 semanas e só deverá entrar no processo de fundição em junho-julho. Portanto, é improvável que a escassez de matérias-primas seja aliviada a curto prazo. Os TCs para concentrados de estanho de 40% em Yunnan permaneceram em níveis historicamente baixos, comprimindo ainda mais os lucros da fundição. Algumas empresas entraram em manutenção sazonal ou reduziram a produção devido à insuficiência de matérias-primas.
Até 28 de maio, os estoques de matérias-primas nas fundições de Yunnan estavam geralmente abaixo de 30 dias. Algumas empresas enfrentaram acúmulos de estoques devido ao estoque de preços elevados anteriormente, mas a demanda fraca a jusante dificultou a venda, resultando em transações lentas nas cotações de prêmio à vista.
Região de Produção de Jiangxi: Aumento da Pressão sobre o Sistema de Reciclagem de Sucata e Aumento dos Riscos de Saída de Capacidade
Jiangxi depende do sistema de reciclagem de sucata de estanho, mas os volumes de reciclagem só atingiram 70% da média anual desde o Ano Novo Chinês, com o fornecimento de sucata eletrônica diminuindo 30% em relação ao mês anterior. A incerteza política (por exemplo, em relação às políticas de recursos renováveis) e as fricções comerciais dificultaram a circulação de materiais de sucata, com alguns fornecedores armazenando materiais em antecipação a aumentos de preços, elevando os custos de fundição do estanho reciclado. A queda nos TCs, juntamente com a insuficiência de materiais de sucata, levou a um aumento de 15%-20% nos custos de produção das fundições de Jiangxi em relação ao mesmo período do ano anterior, com algumas capacidades potencialmente saindo permanentemente.
Outras Regiões de Produção e Padrão Geral de Oferta e Demanda
Regiões como a Mongólia Interior e Anhui: Na Mongólia Interior, a produção apresentou uma ligeira recuperação em maio devido a problemas de produção nas minas próprias, mas ainda não voltou aos níveis anteriores. Regiões produtoras, como Anhui, continuam a registrar taxas de operação abaixo das expectativas devido à escassez de sucata e de concentrados de estanho.
