Resumo da Reunião Matinal de 27 de Maio
Notícias Macroeconômicas:
(1) Na última sexta-feira, o presidente dos EUA, Trump, denunciou publicamente a UE por práticas comerciais desleais e ameaçou impor uma tarifa de 50% sobre ela no próximo mês. No entanto, apenas dois dias depois, Trump mudou de posição. No domingo, horário local, Trump declarou que concordou em prorrogar o prazo para a imposição de uma tarifa de 50% sobre a UE até 9 de julho.
(2) Goolsbee, do Fed dos EUA: Uma tarifa de 50% sobre a UE está longe da situação atual, e um nível de tarifa tão alto impactaria severamente a cadeia de suprimentos. A curto prazo, o Fed dos EUA precisa esperar que a situação se torne mais clara, e o limiar para a ação é alto antes disso. Ainda há uma possibilidade de corte de juros nos próximos 10 a 16 meses.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 122.950-125.350 yuan/tonelada, com um preço médio de 124.150 yuan/tonelada, uma queda de 25 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista dominante para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.100-2.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.200 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel refinado russo é de 100-400 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 250 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) continua a exibir um movimento lateral, fechando em 122.960 yuan/tonelada às 11h30, um aumento de 0,07%. Em termos de estoque, até 23 de maio, o estoque de níquel na LME diminuiu 2.274 toneladas em um único dia, para 198.636 toneladas, e o estoque social de níquel refinado SMM em seis locais diminuiu 1.762 toneladas semanais para 42.389 toneladas, ambos mostrando desacumulo.
No curto prazo, os preços do níquel estão sujeitos a uma dupla disputa entre o apoio dos custos e o excesso de oferta e demanda, e espera-se que flutuem dentro da faixa de 121.000-127.000 yuan/tonelada, em um período de estagnação. No lado macro, ainda deve-se prestar atenção ao impacto das incertezas na política tarifária de Trump no mercado. O efeito marginal do acordo de redução de tarifas entre a China e os EUA enfraqueceu, e a ameaça dos EUA de impor uma tarifa de 50% sobre a UE desencadeará um sentimento de aversão ao risco no mercado.
Sulfato de Níquel:
Em 26 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.811 yuan/tonelada, e a faixa de cotação do sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.760-28.270 yuan/tonelada, com o preço médio mantendo-se estável semana a semana.
No lado dos custos, o níquel na LME voltou aos fundamentos, mostrando uma tendência de enfraquecimento, levando a um ligeiro declínio nos custos de produção das fundições de sais de níquel. No lado da demanda, a demanda global por sais de níquel em junho deve aumentar mês a mês. Recentemente, as fábricas de precursores mostraram um aumento significativo na atividade de consulta sobre os preços dos sais de níquel, com a vontade de compra aumentando. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel mantiveram cotações estáveis, enquanto outras aumentaram seus coeficientes de cotação devido ao aumento da demanda e estoque limitado de matéria-prima. Olhando para o futuro, a próxima semana marca um período tradicional de aquisições. Considerando fatores como a melhoria da demanda do mercado em junho e o apoio de custos dos sais de níquel, espera-se que os preços dos sais de níquel aumentem na próxima semana.
Ferroníquel (NPI):
Em 26 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade (8-12%) da SMM foi de 951 yuan por mtu (à fábrica, impostos incluídos), inalterado em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, os preços do minério de níquel nas Filipinas permanecem firmes, impondo um encargo de custo significativo às fundições, com a produção nacional continuando a operar em níveis baixos. Na Indonésia, a última rodada de ajustes do HPM para o comércio interno de minério de níquel registrou apenas uma ligeira queda. Juntamente com os prêmios geralmente estáveis com ligeiro aumento nas negociações de pedidos em andamento, os baixos preços dos produtos acabados levaram a uma situação de prejuízo para as fundições, e a produção deve diminuir ligeiramente. No lado da demanda, os preços futuros das principais siderúrgicas de aço inoxidável permaneceram inalterados semana a semana em relação à semana anterior, com o mercado dominado por transações a preços baixos. A demanda a jusante foi impactada por ajustes tarifários e pela atual baixa temporada no mercado de aço inoxidável, resultando em fraca vontade de compra de NPI de alta qualidade entre as siderúrgicas. No entanto, apoiado por fatores de custo e pelo fato de que a liquidez do mercado não melhorou significativamente, o centro de preços aumentou ligeiramente. No geral, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam estáveis a curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 26 de maio, o mercado futuro de aço inoxidável mostrou uma tendência de manutenção, embora permanecesse dentro de uma faixa historicamente baixa. No front das notícias, o presidente dos EUA, Trump, anunciou um aumento de 50% na tarifa sobre as importações da UE a partir de 1º de junho e emitiu um alerta para fabricantes de celulares, como Apple e Samsung, para que produzam nos EUA ou enfrentem um aumento de 25% na tarifa. Embora essa política tarifária ainda não tenha afetado diretamente a China, aumentou a incerteza na demanda do mercado externo. No mercado à vista, o padrão de negociação anteriormente fraco persistiu. No entanto, à medida que os preços do NPI de alta qualidade pararam de cair e começaram a se recuperar, as expectativas de novas quedas nos preços do aço inoxidável enfraqueceram. A intensificação da concorrência entre as forças otimistas e pessimistas levou a uma estabilização temporária dos preços à vista.
O contrato futuro 2507 mais negociado flutuou ligeiramente para cima. Até às 10h30, foi cotado em 12.860 yuan por tonelada métrica, uma queda de 35 yuan por tonelada métrica em relação ao dia anterior. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B permaneceram em 360-560 yuan por tonelada métrica. Os preços cotados para as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram de 8.000 yuan por tonelada métrica, com o preço médio das bobinas laminadas a frio de borda não cortada 304/2B em 13.175 yuan por tonelada métrica, das bobinas laminadas a frio 316L/2B em 24.050 yuan por tonelada métrica, das bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 em 23.550 yuan por tonelada métrica e das bobinas laminadas a frio 430/2B em 7.500 yuan por tonelada métrica.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável entrou na tradicional baixa temporada de consumo, com uma demanda a jusante significativamente fraca. No entanto, a oferta permanece em um nível elevado, colocando uma enorme pressão sobre as siderúrgicas de aço inoxidável para vender seus produtos. Há um notável acúmulo de estoques entre os agentes comerciais, e os estoques sociais continuam a flutuar em níveis elevados. Devido à insuficiência de pedidos dos usuários finais a jusante, alguns negociadores de futuros para a vista recorreram ao despejo de cargas à vista a preços baixos após a conclusão da arbitragem no mercado futuro. Consequentemente, algumas cargas só circularam no setor comercial e não alcançaram os usuários finais. Apesar da recuperação dos preços do NPI de alta qualidade, dos preços do aço inoxidável em níveis historicamente baixos e das perdas sofridas pelas empresas, que oferecem algum apoio, os preços do aço inoxidável ainda enfrentarão pressão para baixo no curto prazo se a pressão de envio persistir, em meio à diminuição da demanda durante a baixa temporada e a um cenário de oferta elevada persistente.
Minério de Níquel:
Devido ao impacto das precipitações e a vários fatores do lado indonésio, o minério de níquel filipino tem pouco espaço para baixar no curto prazo.
Na semana passada, os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis. O preço CIF do minério de níquel laterítico filipino NI1,3% das Filipinas para a China foi de US$ 43,5-45/tma, e o preço FOB foi de US$ 32-35/tma, inalterados em relação à semana anterior. O preço CIF do NI1,5% foi de US$ 58-59/tma, e o preço FOB foi de US$ 47-50/tma, também inalterados em relação à semana anterior. Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitações nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, as chuvas contínuas durante a semana impactaram significativamente o progresso do carregamento das minas de níquel, levando a atrasos generalizados em relação às expectativas. No lado da demanda, embora os preços do NPI a jusante tenham se estabilizado, as fundições de NPI domésticas ainda estão sofrendo perdas graves, prejudicando o sentimento para a aquisição de matérias-primas. O apoio aos preços do minério de níquel do lado da demanda continua a enfraquecer. No lado dos custos, algumas minas de níquel filipinas com teor de NI:1,3% finalizaram os preços de transação durante a semana. Devido à compra ativa dos traders, os preços CIF finais não diminuíram. Como resultado, os lucros imediatos das usinas de NPI a jusante são difíceis de recuperar, e a aquisição de matérias-primas chegou a um impasse. Não se descarta que as usinas possam considerar cortes subsequentes na produção. Em termos de embarques das Filipinas para a Indonésia, até meados de maio, o volume de minério de níquel enviado das Filipinas para a Indonésia ultrapassou 3 milhões de tma, um aumento de mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento das importações de minério de níquel filipino pela Indonésia fortaleceu ainda mais o sentimento das minas filipinas de não cederem nos preços. Olhando para o futuro, o atual impasse entre os agentes a montante e a jusante sobre os preços, juntamente com as perturbações de preços do lado indonésio, sugere que pode haver pouco espaço para ajustes significativos à baixa nos preços do minério de níquel filipino no curto prazo.
Os preços do minério indonésio permaneceram estáveis nesta semana, com o mercado aguardando a próxima rodada de transações de preços cotados.
Na semana passada, os preços de transação do minério indonésio permaneceram estáveis. No caso do minério saprolítico, o prêmio dominante para o minério local da Indonésia em maio permaneceu em US$ 26-28/tma, inalterado em relação à semana anterior. O preço de entrega na fábrica do minério local da Indonésia 1,6% da SMM foi de US$ 53,3-57,3/tma. No caso do minério limonítico, o preço de entrega na fábrica do minério local 1,3% da MM Indonésia foi de US$ 23-25/tma.
Minério saprolítico: No lado da oferta, persistem as interrupções no fornecimento de minério de níquel devido às condições climáticas. As chuvas frequentes do meio-dia até a noite continuam em Sulawesi, e Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram o volume de minério apto a ser transportado. No lado da demanda, os preços do NPI estabilizaram-se em níveis baixos, com um forte sentimento de "aguardar e ver". Com base nos preços atuais do minério, tanto as fundições de NPI nacionais quanto as indonésias estão a sofrer prejuízos, limitando a sua aceitação de minério de níquel a preços elevados. Lado do estoque: Depois de experimentarem níveis baixos de estoque e acumulação de minério em abril, os níveis atuais de estoque das fundições de pirometalurgia indonésias melhoraram ligeiramente, e a sua vontade de competir por minério a preços acima da taxa de mercado diminuiu. Além disso, espera-se que o processo de aprovação das cotas suplementares subsequentes no âmbito do RKAB comece em junho. No entanto, o mercado continua preocupado com a rapidez da aprovação dessas cotas suplementares. No geral, apesar das interrupções contínuas no lado da oferta devido às condições climáticas e da possibilidade de o progresso da aprovação do RKAB ficar aquém das expectativas, os preços atuais do minério de pirometalurgia nacional da Indonésia têm espaço limitado para aumentos de preço a curto prazo devido à resistência dos preços fracos a jusante.
Lado do minério limonítico: Devido ao impacto de um incidente de colapso de uma barragem de rejeitos em alguns projetos no Parque Industrial MOROWALI, a produção de MHP em abril diminuiu, e as fundições a jusante pressionaram os preços do minério limonítico para baixo. Em maio, a maioria dos projetos relevantes em MOROWALI retomou a produção, e a demanda do mercado por minério limonítico recuperou. Olhando para o futuro, há expectativas de que novos projetos HPAL comecem a produzir no segundo semestre, e a dinâmica subsequente de oferta e procura do minério limonítico pode começar a apertar. A SMM prevê que os preços do minério limonítico podem manter-se bem no futuro.
