Comentário Diário sobre o Contrato de Estanho Mais Negociado da SHFE para 22 de Maio de 2025
Hoje, o contrato de estanho mais negociado da SHFE (SN2506) manteve sua tendência fraca e volátil, fechando em 264.780 yuan/tonelada, uma queda de 0,87%. A faixa de negociação intradiária foi de 264.570-267.610 yuan/tonelada. O interesse aberto diminuiu em 5.367 lotes para 23.836 lotes, com um volume de negócios de 13,628 bilhões de yuan e uma saída líquida de capital de 204 milhões de yuan.
A escassez de oferta de minério persiste: As importações de minério de estanho doméstico de janeiro a abril despencaram 47,98% em relação ao mesmo período do ano anterior. A retomada da produção na região de Wa, em Mianmar, tem sido lenta, com novas aprovações de licenças e reconstrução de infraestrutura ainda pendentes. O aumento da oferta só deverá ser liberado no segundo semestre. Embora a mina Bisie, na República Democrática do Congo, tenha retomado a produção em fases, o primeiro lote de concentrados de estanho exportado em maio só entrará no processo de fundição em junho-julho. A escassez de matéria-prima a curto prazo continua a restringir a capacidade de fundição doméstica.
Mercado à vista: Os preços elevados têm refreado a vontade de reabastecimento. As empresas de solda, eletrônicos e eletrodomésticos a jusante, limitadas pelos preços elevados, estão apenas realizando compras pontuais. Os negociantes relataram que a maioria das transações estava concentrada na faixa de preços baixos de 265.000-266.000 yuan/tonelada, com um forte sentimento de "aguardar e ver" prevalecendo no mercado.
Recomendações de negociação: Se o sentimento macro melhorar e ocorrerem interrupções na oferta, considere abrir uma posição longa com tamanho de posição reduzido, visando 270.000 yuan. Monitore de perto os dados de importação de minério de estanho de Mianmar e o ritmo de reabastecimento das empresas a jusante.
