[Mercado de Futuros] Durante a sessão noturna, o cobre da SHFE abriu em alta e continuou a subir, atingindo uma nova máxima intradiária na sessão da manhã e mantendo a força à tarde. O contrato mais negociado de junho fechou em 78.100, com alta de 0,31%, com um ligeiro aumento no volume total de negociações e no número de contratos em aberto, que subiu em mais de 3.000 lotes. O alumínio da SHFE, beneficiando-se dos dois fatores impulsionadores do cobre da SHFE e da alumina, mostrou força ao longo do dia. O contrato mais negociado de julho fechou em 20.190, com alta de 0,65%, com ligeiros aumentos tanto no volume total de negociações quanto no número de contratos em aberto. A alumina subiu significativamente durante a sessão diurna, atingindo uma nova máxima da fase. O contrato mais negociado de setembro fechou em 3.246, com alta de mais de 3%, com o número de contratos em aberto aumentando em mais de 18.000 lotes para mais de 490.000 lotes.
[Análise] A fraqueza noturna do dólar norte-americano impulsionou uma ampla recuperação dos metais não-ferrosos. Devido à rolagem de contratos, os contratos futuros de cobre da SHFE com vencimentos mais longos superaram o contrato mais negociado de junho hoje. O cobre da SHFE voltou a uma zona de força no curto prazo. Deve-se prestar atenção à expansão do número de contratos em aberto em contratos com vencimentos mais longos no futuro. Se a expansão global do número de contratos em aberto continuar, a recuperação pode ter ainda mais potencial de alta. No caso da alumina, o foco continua a ser a oferta de bauxita da Guiné. No curto prazo, espera-se que os preços mantenham uma alta elasticidade ascendente, impulsionando os preços do alumínio da SHFE. Deve-se prestar atenção à situação na Guiné no curto prazo. Atualmente, o alumínio está entrando gradualmente na baixa temporada de consumo e, no médio prazo, deve-se prestar atenção ao feedback de preços do alumínio sobre a alumina.
[Avaliação] O cobre está ligeiramente sobrevalorizado, enquanto o alumínio está avaliado de forma justa.
[Riscos] Riscos externos
(Fonte: China Fortune Futures)
