A política de redução das taxas de juro do banco central foi implementada conforme o previsto, e a Taxa de Juro de Referência para Empréstimos (LPR) foi ajustada em conformidade.
Em 20 de maio, foram divulgadas as cotações da LPR para maio: a LPR para empréstimos com prazo superior a cinco anos foi de 3,5%, uma queda em relação aos 3,6% do mês anterior. A LPR para empréstimos de um ano foi de 3%, uma queda em relação aos 3,1% do mês anterior.
Trata-se de uma medida importante na política monetária, após o anúncio do banco central sobre a redução da Reserva Obrigatória e das taxas de juro no início de maio.
Pesquisadores apontaram que, com a LPR de cinco anos a cair para um mínimo histórico, a taxa de juro hipotecária para empréstimos de casas já existentes para compradores de primeira viagem em todo o país entrará na era dos "2%", reduzindo ainda mais os custos mensais das prestações hipotecárias para os compradores. Juntamente com políticas como a redução da taxa de juro do fundo de habitação e os ajustamentos na taxa de juro hipotecária para empréstimos de casas já existentes, o mercado imobiliário está prestes a passar por uma nova rodada de otimização sistemática de custos.
Por exemplo, se um empréstimo comercial de 1 milhão de yuan for contratado por 30 anos com pagamentos iguais de capital e juros, uma queda de 10 pontos base na LPR reduzirá a prestação hipotecária mensal em 56 yuan, resultando numa redução acumulada de 20.000 yuan ao longo de 30 anos.
A taxa de juro hipotecária para empréstimos de casas já existentes para compradores de primeira viagem em todo o país deverá cair para 2,95%.
"Atualmente, o limite inferior da política para as taxas de juro hipotecária para a compra de primeira e segunda casa foi suspenso em todo o país, e a taxa de juro hipotecária para empréstimos de casas já existentes para compradores de primeira viagem em muitas cidades já caiu para um mínimo histórico de cerca de 3,0%. Esta redução na LPR para empréstimos com prazo superior a cinco anos ajudará a orientar as taxas de juro hipotecária a cair ainda mais em todo o país, continuando a reduzir os custos de compra de casa para os compradores", disse Chen Wenjing, Diretora de Pesquisa Política da China Index Academy.
Zhang Dawei, Analista Chefe da Centaline Property, também disse aos repórteres: "Esta queda de 10 pontos base na LPR significa que a taxa de juro hipotecária para empréstimos de casas já existentes para compradores de primeira viagem em todo o país, que se manteve em torno da marca dos 3% por quase um ano, entrará agora na faixa dos 2%."
De acordo com estatísticas do Instituto de Pesquisa Imobiliária da Centaline Property, a taxa de juro média ponderada para novos empréstimos comerciais pessoais para habitação em todo o país no primeiro trimestre de 2025 foi de 3,11%, mostrando uma ligeira flutuação em relação aos 3,10% no quarto trimestre de 2024 (era de cerca de 3,33% no terceiro trimestre de 2024). A taxa média de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para compradores de primeira viagem era de cerca de 3,06%.
"Espera-se que, após este corte nas taxas de juro, a taxa de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para compradores de primeira viagem em todo o país caia para cerca de 2,95%", disse Zhang Dawei.
Ele acrescentou que, antes do corte nas taxas de juro, a taxa de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para compradores de primeira viagem na maioria das cidades já tinha caído para entre 2,8% e 3%. Atualmente, as taxas de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para compradores de primeira viagem em Pequim, Xangai e Shenzhen são todas LPR-45BP. Após este corte nas taxas de juro, a taxa de hipoteca mais alta para empréstimos imobiliários já existentes para compradores de primeira viagem nas cidades de primeira linha cairá para 3,05%, enquanto outras cidades verão uma redução abrangente para cerca de 2,9%.
Tomando Pequim como exemplo, as taxas de hipoteca anteriormente aplicadas para empréstimos imobiliários já existentes para a primeira e segunda compra de habitação eram de 3,15% (LPR-45BP) e 3,35% (fora da Quinta Circular, LPR-25BP)/3,55% (dentro da Quinta Circular, LPR-5BP), respectivamente. Após este ajuste, as taxas de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para a primeira e segunda compra de habitação em Pequim deverão ser ajustadas para 3,05% (LPR-45BP) e 3,25% (fora da Quinta Circular, LPR-25BP)/3,45% (dentro da Quinta Circular, LPR-5BP), respectivamente. Entre elas, as taxas de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes para a primeira e segunda compra de habitação fora da Quinta Circular caíram para mínimos históricos.
Para os compradores de habitação, os benefícios de um corte nas taxas de juro são evidentes. Um membro da indústria disse aos repórteres que, ao longo de um período de reembolso de 30 anos, a poupança acumulada em juros decorrente deste corte nas taxas de juro seria substancial. Muitos potenciais compradores de habitação que anteriormente eram dissuadidos pelas altas taxas de juro agora consideram os seus planos de compra de habitação mais viáveis, uma vez que os custos diminuem após a redução das taxas de juro.
Chen Wenjing acredita que a recente redução da LPR também fará baixar a taxa de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes. Após a data de reajuste da taxa de hipoteca, a taxa de hipoteca para empréstimos imobiliários já existentes pode seguir o mesmo caminho e diminuir, reduzindo assim a pressão de reembolso para os proprietários de imóveis que já adquiriram propriedades.
Olhando para o passado, de acordo com as estatísticas da Centaline Property, a Taxa de Juro de Referência para Empréstimos (LPR) sofreu várias reduções, com um declínio acumulado de 60 pontos base. Zhang Dawei afirmou que, observando a tendência, em meio a um ambiente econômico complexo, o mercado espera que a política monetária se torne mais expansiva. "Com a redução das taxas de juros dos depósitos, é provável que as taxas de juros das hipotecas continuem a cair no futuro."
Favorece a consolidação da tendência estável do mercado imobiliário
A recente redução da LPR não é um evento isolado, mas uma parte fundamental da série de pacotes de políticas de estímulo do banco central.
Em 7 de maio, departamentos como o Banco Popular da China (PBOC), a Administração Nacional de Regulação Financeira e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China realizaram uma conferência de imprensa, durante a qual o governador do PBOC anunciou uma redução da taxa de reservas obrigatórias (RRR) e das taxas de juros de política monetária. Especificamente, a taxa de juros das operações de reporte reverso de 7 dias no mercado aberto foi reduzida de 1,5% para 1,4%, e espera-se que isso leve a uma queda sincronizada de aproximadamente 0,1 ponto percentual na Taxa de Juro de Referência para Empréstimos (LPR).
Posteriormente, em 20 de maio, as LPRs de 1 ano e acima de 5 anos foram reduzidas em 10 pontos base, em linha com as expectativas do mercado.
Além disso, em 7 de maio, o PBOC também anunciou uma redução de 0,5 ponto percentual na RRR, que deverá fornecer cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo ao mercado; uma redução de 0,25 ponto percentual na taxa de juros dos empréstimos do fundo de reserva habitacional individual, com a taxa de juros para a primeira compra de imóveis com prazo superior a cinco anos reduzida de 2,85% para 2,6%, e as taxas de juros para outros prazos ajustadas em conformidade.
"No geral, ainda existem muitas incertezas externas e fatores de instabilidade recentemente. A implementação sucessiva de cortes na RRR e nas taxas de juros desde maio ajudará a consolidar a operação estável da macroeconomia e também contribuirá para a estabilidade do mercado imobiliário", disse Chen Wenjing.
Insiders do setor apontaram que, com a redução das taxas de juros dos empréstimos do fundo de reserva habitacional e a recente redução da LPR de mais de 5 anos, o custo da compra de imóveis para os compradores será ainda mais reduzido, apoiando a liberação da demanda habitacional dos residentes.
De acordo com um relatório de pesquisa da Orient Securities, a queda no volume de vendas de casas novas no primeiro trimestre deste ano diminuiu significativamente, com sinais de estabilização dos preços emergindo em algumas cidades de alto nível. O mercado de casas usadas continuou a tendência de desconto no volume.
Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China, afirmou anteriormente: "Com base no desempenho econômico e financeiro e na eficácia de várias ferramentas de política, podemos expandir ainda mais a escala dessas ferramentas e melhorar seus elementos de política." Consequentemente, Chen Wenjing antecipa que, no futuro, mais políticas que forneçam apoio financeiro ao setor imobiliário devem continuar a ser implementadas, como políticas financeiras para apoiar a venda de casas prontas e financiamento para projetos de renovação urbana.
"Dados os efeitos sazonais e as flutuações nas exportações durante o segundo trimestre, o mercado imobiliário está enfrentando certa pressão para baixo. Espera-se que as políticas imobiliárias no segundo trimestre se inclinem para fornecer uma rede de segurança, em vez de medidas de forte estímulo. Podem ser introduzidas políticas para otimizar a aquisição e armazenamento de habitações comerciais, bem como políticas de apoio para a renovação de vilas urbanas. Alguns especialistas do setor também acreditam que há uma possibilidade de maior flexibilização nas cidades de primeiro nível. Se essas medidas forem implementadas, elas desempenharão um papel na estabilização ainda maior das expectativas do mercado", disse Zhao Xuxiang, analista da Orient Securities.
