5.15 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) Em 13 de maio, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do IPC de abril. A taxa de crescimento do IPC anual não ajustada foi de 2,3%, atingindo uma nova baixa desde fevereiro de 2021 e ficando abaixo da expectativa de 2,4%. A taxa de crescimento do IPC mensal ajustada sazonalmente foi de 0,2%, também abaixo da expectativa de 0,3%. Em abril, a taxa de crescimento anual não ajustada do IPC subjacente nos EUA foi de 2,8%, em linha com as expectativas do mercado, mantendo o nível mais baixo desde março de 2021. A taxa de crescimento mensal foi de 0,2%, abaixo da expectativa de mercado de 0,3%.
(2) A Administração Estatal de Tributação utiliza dados de faturas de IVA calculados a preços correntes para monitorar a receita diária de vendas das empresas em todo o país, refletindo a tendência de operação macroeconômica. Os dados mais recentes mostram que, em abril, a taxa de crescimento da receita de vendas das empresas em todo o país acelerou, com um aumento anual de 4,3%, continuando a tendência de crescimento estável desde o quarto trimestre do ano passado. Isso reflete a liberação contínua dos efeitos de um pacote de políticas existentes e incrementais desde o final de setembro do ano passado, impulsionando a retomada econômica.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 124.500-125.350 yuan/tonelada, com um preço médio de 124.925 yuan/tonelada, um aumento de 1.125 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan nº 1 é de 2.100-2.200 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.150 yuan/tonelada, uma queda de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio e desconto para o níquel russo é de 100-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 200 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
Hoje, os metais não-ferrosos subiram em geral. O contrato de níquel SHFE mais negociado (NI2506) abriu em baixa na sessão noturna de ontem e depois continuou a subir. A sessão diurna manteve a tendência de alta, fechando em 125.060 yuan/tonelada às 11:30, com um ganho de 0,67%.
Foi alcançado consenso sobre questões tarifárias nas negociações econômicas e comerciais entre a China e os EUA, aliviando as tensões comerciais. Atualmente, os preços do minério de níquel permanecem elevados, e a escassez de oferta nas áreas de mineração persiste, elevando os custos da cadeia industrial do níquel. No entanto, em situação de excesso de oferta, a transmissão dos custos é dificultada, e os preços do níquel podem permanecer em baixa, com um nível de suporte em 122.000 yuan/tonelada e um nível de resistência em 128.000 yuan/tonelada. Deve-se prestar atenção subsequentemente aos ajustes de políticas na Indonésia e às mudanças na oferta de minério de níquel após o fim da estação chuvosa nas Filipinas.
Sulfato de Níquel:
Em 14 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias SMM foi de 27.864 yuan/tonelada. A faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.860-28.370 yuan/tonelada, com o preço médio permanecendo estável semana a semana.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente afetada pelas inundações, resultando em um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em um nível elevado. No geral, o suporte de custos do MHP permanece forte. No lado da demanda, a desestocagem das fábricas de materiais a jusante neste mês levou a uma queda nos cronogramas de produção de precursores, enfraquecendo a demanda de compra por sais de níquel. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel têm baixos níveis de estoque de matérias-primas, com expectativas de cortes de produção. As fundições de sais de níquel não estão ansiosas para vender, e a circulação no mercado de sais de níquel é relativamente limitada. Olhando para o futuro, o mercado de sais de níquel está atualmente fraco em termos de oferta e demanda, com um jogo de forças entre compradores e vendedores, e os preços dos sais de níquel devem permanecer estáveis.
NPI:
Em 14 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade 8-12% SMM foi de 941,5 yuan/tonelada de metal unitário (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 1 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, algumas fundições que passaram por manutenção anteriormente retomaram a produção, com a produção aumentando gradualmente, mas o crescimento global da produção é limitado devido aos prejuízos intensificados causados pela queda nos preços dos produtos acabados. Na Indonésia, os prêmios atuais do minério de níquel permanecem geralmente estáveis com um ligeiro aumento, fornecendo forte suporte de custos para as fundições, mas algumas linhas de produção em certas regiões reduziram a carga devido aos preços dos produtos acabados ficarem abaixo das linhas de custo, e a produção deve diminuir ligeiramente. No lado da demanda, os prejuízos contínuos no aço inoxidável levaram a uma redução na produção de aço bruto por algumas siderúrgicas, enfraquecendo a demanda por NPI de alta qualidade. Os preços de transação no mercado de NPI de alta qualidade continuaram a enfraquecer, e levará tempo para que as políticas macroeconômicas sejam transmitidas para o setor, portanto, os preços do NPI de alta qualidade devem permanecer sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 14 de maio, os dados do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA divulgados na noite anterior tornaram-se o foco do mercado. Os dados mostraram que o indicador não subiu devido às políticas tarifárias, mas ficou abaixo das expectativas do mercado. Este resultado forneceu apoio ao Federal Reserve (Fed) dos EUA para cortar as taxas de juros conforme o previsto, impulsionando a força geral no mercado de futuros de metais não-ferrosos. Dentre eles, os futuros de aço inoxidável tiveram um desempenho particularmente bom, ultrapassando a marca de 13.000 yuan. Impulsionados pelo forte desempenho no mercado de futuros, as cotações do mercado à vista do aço inoxidável também subiram. Alguns agentes e comerciantes suspenderam as negociações de produtos 304 HRC, intensificando ainda mais a tensão no mercado. Impulsionados pela psicologia de "correr para comprar em meio ao aumento contínuo dos preços e segurar em meio à queda dos preços", a atividade de fontes de baixo preço aumentou significativamente, e as negociações no mercado esquentaram rapidamente.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2507 fortaleceu-se e subiu. Às 10h30, o SS2507 foi cotado a 13.050 yuan/tonelada, um aumento de 140 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 270-420 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.050 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio com corte de borda 304/2B tiveram uma média de 13.225 yuan/tonelada em Wuxi e 13.200 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi foram cotadas a 23.850 yuan/tonelada, e em Foshan a 23.850 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.050 yuan/tonelada em ambas as regiões; as bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada.
Recentemente, vários fatores macro favoráveis, incluindo ajustes nas políticas tarifárias entre a China e os EUA e dados mais fracos do que o esperado do IPC dos EUA, injetaram forte impulso no mercado de futuros de aço inoxidável, impulsionando os preços dos futuros a continuarem a subir. A flexibilização das políticas tarifárias aliviou diretamente as preocupações do mercado com interrupções nas exportações, enquanto os dados mais fracos do IPC dos EUA fortaleceram as expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA, impulsionando ainda mais a confiança no mercado de commodities. No entanto, o mercado ainda enfrenta inúmeras restrições: por um lado, há incerteza quanto à eficácia final e à sustentabilidade das políticas tarifárias; por outro lado, o volume de oferta no mercado de aço inoxidável permanece em níveis historicamente altos, e o desequilíbrio entre oferta e demanda ainda não foi fundamentalmente aliviado. Enquanto isso, à medida que os preços das matérias-primas, como o NPI de alta qualidade e o ferro-cromo de alto carbono, enfraqueceram, o apoio do lado dos custos aos preços diminuiu um pouco. Neste contexto, a recuperação real do consumo final a jusante tornar-se-á uma variável-chave para determinar a tendência de preços do aço inoxidável, exigindo atenção contínua e rigorosa.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel das Filipinas: Hoje, os preços do minério de níquel laterítico das Filipinas permaneceram estáveis, com os preços de transação mantendo-se no nível após uma ligeira queda em relação à semana passada. Hoje, o preço CIF NI1,3% do minério de níquel laterítico das Filipinas é de US$ 43,5-45/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 0,25/tonelada métrica úmida, e o preço FOB NI1,3% é de US$ 32-35/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 1,5/tonelada métrica úmida; o preço CIF NI1,5% é de US$ 59-60/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 1/tonelada métrica úmida, e o preço FOB NI1,5% é de US$ 47-50/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 2,5/tonelada métrica úmida.
Lado da oferta e da procura, em termos de oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, com chuvas mais intensas em áreas como Sta Cruz, Davao Oriental e Tawi Tawi, a precipitação em Surigao diminuiu relativamente em relação às últimas semanas. No geral, após a diminuição da precipitação em Surigao, espera-se que a oferta de minério de níquel das Filipinas continue a aumentar. Em termos de procura, com a queda contínua dos preços do NPI a jusante e o aprofundamento da margem de inversão, o sentimento de compra de matérias-primas entre as fundições de NPI domésticas foi frustrado, e o apoio do lado da procura aos preços do minério de níquel continua a enfraquecer. Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel das Filipinas podem estar sob pressão devido às restrições a jusante.
Minério Laterítico Local da Indonésia: Esta semana, o preço do minério laterítico local de níquel 1,3% da Indonésia (preço de entrega na fábrica) da SMM é de US$ 23-25/tonelada métrica úmida, uma queda de US$ 2/tonelada métrica úmida semana a semana; o preço do minério laterítico local de níquel 1,6% da Indonésia (preço de entrega na fábrica) da SMM é de US$ 52,6-56,6/tonelada métrica úmida, um aumento de US$ 1/tonelada métrica úmida semana a semana.
Minério Utilizado na Pirometalurgia: Lado da oferta, a estação chuvosa deste ano durou mais tempo, e embora a precipitação em Sulawesi tenha melhorado, ainda está a continuar. Enquanto isso, a Ilha de Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio, e as chuvas frequentes afetaram os embarques das minas. Além disso, após a implementação da política do PNBP, os custos de venda do minério de níquel aumentaram, levando a um forte sentimento entre as minas de manter as cotações firmes. Do lado da demanda, apesar da queda contínua nos preços do NPI, o estoque de minério de níquel nas fundições a jusante permanece relativamente baixo, e ainda há demanda por compras pontuais. Juntamente com as preocupações do mercado sobre a aprovação das cotas suplementares subsequentes para o RKAB, o sentimento para a compra de minério de níquel permanece elevado. Após o aumento de preço, as empresas de NPI a jusante enfrentaram dificuldades.
Sobre o minério utilizado para hidrometalurgia: Afetado pela redução nos cronogramas de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar os preços do minério utilizado para hidrometalurgia. Após o feriado do Dia do Trabalho, os preços de transação no mercado do minério utilizado para hidrometalurgia caíram, enquanto os lucros do MHP permaneceram favoráveis. A SMM prevê que, com as retomadas graduais da produção dos projetos de MHP no Parque Industrial de MOROWALI em maio e a construção de novos projetos de hidrometalurgia no segundo semestre, os preços do minério utilizado para hidrometalurgia podem se recuperar.
