O mercado deu um suspiro de alívio depois que os últimos dados do IPC dos EUA "vieram positivos". No entanto, os principais analistas de Wall Street lembraram aos investidores que o impacto da "guerra comercial" ainda não havia sido refletido nos dados e que os preços poderiam ter um novo aumento nos próximos meses.
Mais cedo na terça-feira, o relatório mensal do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), divulgado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, mostrou um arrefecimento inesperado da inflação nos EUA. Os dados revelaram que o IPC dos EUA subiu 0,2% em relação ao mês anterior e 2,3% em relação ao ano anterior em abril, ambos abaixo das expectativas do mercado de 0,3% e 2,4%, respectivamente.
No entanto, Wall Street alertou que os consumidores podem enfrentar outra rodada de inflação nos próximos meses. Em primeiro lugar, a amostragem de dados é relativamente atrasada, e leva tempo para que apareça nas estatísticas oficiais. Enquanto isso, as empresas também acumularam estoques significativos no primeiro trimestre para evitar custos relacionados a tarifas, portanto, não houve aumento de preços causado por escassez generalizada.
Morgan Stanley apontou que o aumento das importações antecipadas de bens de consumo durante o trimestre foi de quase 30%. Ellen Zentner, economista-chefe do departamento de gestão de patrimônio do banco, disse: "Esse número não importa, porque o impacto das tarifas começará a aparecer nos dados já no próximo mês".
"E números mais altos nos dados do IPC do próximo mês significam que, para os consumidores, os preços começarão a subir já neste mês", disse ele.
Rick Rieder, diretor de investimentos de renda fixa global e chefe da equipe de investimento de alocação global da BlackRock, também expressou sua crença de que o impacto das tarifas na inflação "aumentaria" durante os meses de verão. Ele escreveu em um relatório na terça-feira que, atualmente, há poucas evidências de que as tarifas tenham afetado a inflação, exceto por um ligeiro aumento nos preços dos carros.
John Kerschner, chefe de produtos titularizados dos EUA e gerente de carteira da Janus Henderson, também disse acreditar que a pressão inflacionária das tarifas pode começar a surgir em junho.
"Portanto, o mercado vai prender a respiração para esses dados para determinar nossa posição real sobre os aumentos de preços induzidos pelas tarifas", escreveu ele em um relatório.
Jeremy Siegel, professor de finanças da Wharton School, a segunda melhor escola de negócios do mundo, também especulou que os preços podem subir nos próximos meses.
"Mais uma vez, acredito que não veremos o impacto das tarifas até junho ou julho. Porque, atualmente, muito poucos produtos estão realmente entrando no país, sendo depois cotados no varejo e, posteriormente, amostrados por funcionários do governo (antes de serem incluídos nas estatísticas)", disse ele.
Analistas do Bank of America escreveram após a divulgação do IPC: "Pode haver indícios de tarifas nos dados, já que os preços de alguns produtos altamente importados — móveis, produtos farmacêuticos, produtos de TI e brinquedos — aceleraram este mês. No entanto, ainda esperamos evidências mais claras nos próximos meses".
O Goldman Sachs estimou que, até o final deste ano, a medida preferida de inflação do Fed dos EUA — a taxa de inflação das despesas de consumo pessoal (PCE) subjacente — poderia subir de 2,6% em março para 3,6%.
O banco escreveu em um relatório: "Nossa previsão reflete uma aceleração acentuada nos preços da maioria das categorias de bens subjacentes. Acreditamos que as tarifas levarão aos aumentos de preços mais rápidos em eletrônicos de consumo, automóveis e vestuário".
