5.13 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) Um porta-voz do Ministério do Comércio (MOFCOM) fez uma declaração sobre a declaração conjunta sobre as Negociações Econômicas e Comerciais Sino-Americanas em Genebra. O MOFCOM afirmou que foram alcançados progressos substanciais nas negociações econômicas e comerciais de alto nível entre a China e os Estados Unidos, com uma redução significativa nos níveis de tarifas bilaterais. O lado norte-americano cancelou um total de 91% dos aumentos de tarifas, e a China cancelou, correspondentemente, 91% de suas tarifas retaliatórias. O lado norte-americano também suspendeu a implementação de 24% das "tarifas recíprocas", e a China suspendeu, correspondentemente, a implementação de 24% de suas tarifas retaliatórias.
(2) Após a declaração conjunta divulgada pela China e pelos Estados Unidos na segunda-feira para aliviar as tensões comerciais, os principais bancos de Wall Street e os operadores do mercado de taxas de juros reduziram suas apostas nos cortes de taxas de juros do Fed dos Estados Unidos no decorrer do ano. Atualmente, eles estão apenas considerando dois cortes de taxas de juros para 2025, com um atraso significativo no momento esperado para o próximo corte. Os contratos mais recentes de swaps de taxas de juros que rastreiam as expectativas para as reuniões do Fed dos Estados Unidos indicam que o Fed pode apenas cortar as taxas de juros em cerca de 55 pontos-base este ano, uma queda ainda mais significativa em relação aos 75 pontos-base apostados na última sexta-feira. Os operadores também esperam que o primeiro corte de taxas de juros ocorra em setembro.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 123.550-126.350 yuan/tonelada, com um preço médio de 124.950 yuan/tonelada, uma queda de 2.275 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio à vista principal para o níquel Jinchuan nº 1 é de 2.100-2.300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.200 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios e descontos para o níquel russo é de 0-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 150 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) abriu em baixa na sessão noturna de ontem e continuou a declinar, com a sessão diurna estendendo a tendência de queda lenta e os preços caindo continuamente, retornando ao nível antes da alta de segunda-feira. Até o fechamento das 11:30, o preço foi de 123.230 yuan/tonelada, uma queda de 2,02%.
Hoje, os preços do níquel voltaram aos níveis da semana passada. Os desenvolvimentos positivos em relação às questões tarifárias entre a China e os EUA já foram refletidos nos preços, e o impacto dos rumores sobre a proibição da mineração nas Filipinas nos preços do níquel é limitado. Atualmente, os preços do níquel ainda são limitados pela situação de excesso de oferta, e a atenção subsequente deve ser dada ao efeito impulsionador da redução das tarifas sino-americanas na demanda a jusante.
Sulfato de Níquel:
Em 13 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias SMM foi de 27.864 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação para o sulfato de níquel de qualidade para baterias de 27.860-28.370 yuan/tonelada, e o preço médio permaneceu estável em relação à semana passada.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente afetada pelas inundações, resultando em um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em um nível elevado. No geral, o suporte de custos para o MHP é forte. No lado da demanda, influenciado pela desestocagem nas fábricas de materiais a jusante este mês, o cronograma de produção de alguns precursores diminuiu, levando a uma demanda mais fraca para as compras de sais de níquel. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel têm baixos níveis de estoque de matérias-primas, com expectativas de cortes de produção. As fundições de sais de níquel não estão entusiasmadas com o envio. A circulação no mercado de sais de níquel também é relativamente limitada. Olhando para o futuro, o mercado atual de sais de níquel é caracterizado por uma oferta e demanda fracas, com uma disputa entre vendedores e compradores. Espera-se que os preços dos sais de níquel permaneçam estáveis.
Ferroníquel (NPI):
Em 13 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade SMM 8-12% foi de 942,5 yuan/tonelada métrica (à fábrica, impostos incluídos), inalterado em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, algumas fundições que passaram por manutenção anteriormente retomaram a produção, com a produção aumentando gradualmente. No entanto, devido à queda nos preços dos produtos acabados exacerbando as perdas das fundições, o aumento global da produção tem sido limitado. Na Indonésia, o prêmio atual para o minério de níquel indonésio é geralmente estável, com um ligeiro aumento, fornecendo um forte suporte de custos para as fundições. No entanto, influenciado pela queda nos preços dos produtos acabados abaixo da linha de custo, algumas linhas de produção em certas regiões reduziram suas taxas de operação, e a produção deve diminuir ligeiramente. No lado da demanda, devido às perdas contínuas na produção de aço inoxidável anteriormente, algumas siderúrgicas reduziram sua produção de aço bruto, levando a uma demanda mais fraca por NPI de alta qualidade. Além disso, a vantagem econômica da sucata de aço inoxidável ainda persiste, fazendo com que os preços de transação no mercado de NPI de alta qualidade continuem a cair. Além disso, levará tempo para que as políticas macroeconômicas sejam transmitidas para o setor, portanto, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 13 de maio, a SMM informou que, em meio ao impacto positivo da flexibilização das políticas tarifárias sino-americanas, o preço do mercado futuro de aço inoxidável SS se estabilizou acima de 12.900 yuan/tonelada hoje, mas, no geral, mostrou movimentos voláteis, enfrentando resistência na exploração ascendente. Os preços à vista também foram impulsionados a se manterem bem, mas o aumento desacelerou em relação a ontem. Após o aumento de preços de ontem, a demanda de compra que havia sido reprimida pelo sentimento pessimista de esperar para ver no mercado foi liberada, com transações melhorando significativamente. Hoje, as transações esfriaram um pouco, mas ainda são melhores do que antes.
No mercado futuro, o contrato 2507 mais negociado mostrou movimentos voláteis. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.910 yuan/tonelada, um aumento de 160 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 350-500 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.050 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio com borda cortada 304/2B tinham um preço médio de 13.175 yuan/tonelada em Wuxi e 13.150 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B tinham um preço de 23.850 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.050 yuan/tonelada nas duas regiões; as bobinas laminadas a frio 430/2B tinham um preço de 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, foram feitos ajustes significativos nas políticas tarifárias sino-americanas: as tarifas de 91% impostas anteriormente serão removidas e, entre as tarifas recíprocas de 34%, uma suspensão de 90 dias será aplicada a 24%, com apenas 10% restantes. Esse resultado superou significativamente a expectativa generalizada anterior do mercado de "manter as tarifas em 40-60%", injetando um forte impulso no mercado futuro de aço inoxidável e elevando os preços futuros, com potencial para mais alta. No entanto, as incertezas no nível político persistem. Juntamente com a oferta do mercado de aço inoxidável permanecendo em níveis historicamente altos e o enfraquecimento do apoio de custos em relação ao período anterior, o mercado ainda enfrenta várias pressões. A tendência subsequente dos preços do aço inoxidável ainda precisará monitorar de perto a recuperação real do consumo dos usuários finais a jusante.
Minério de Níquel:
Notícias da SMM em 13 de maio:
Minério de Níquel das Filipinas: Hoje, os preços do minério de níquel laterítico das Filipinas permaneceram estáveis, com os preços de transação continuando no nível após uma ligeira queda em relação à semana passada. Hoje, o preço CIF NI1,3% do minério de níquel laterítico das Filipinas é de US$ 43,5~45/tonelada métrica úmida (tmu), uma queda de US$ 0,25/tmu; o preço FOB NI1,3% é de US$ 32~35/tmu, uma queda de US$ 1,5/tmu; o preço CIF NI1,5% é de US$ 59~60/tmu, uma queda de US$ 1/tmu; e o preço FOB NI1,5% é de US$ 47~50/tmu, uma queda de US$ 2,5/tmu.
Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, com chuvas mais intensas em áreas como Sta Cruz, Davao Oriental e Tawi Tawi, as chuvas na região de Surigao diminuíram relativamente em relação às últimas semanas. No geral, após a redução das chuvas em Surigao, a oferta de minério de níquel das Filipinas ainda deve aumentar. No lado da demanda, com a queda contínua dos preços de NPI a jusante e o aprofundamento da margem de inversão, o sentimento de compra de matérias-primas entre as fundições de NPI domésticas foi abafado, e o apoio aos preços do minério de níquel proveniente do lado da demanda continua a enfraquecer. Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel das Filipinas podem ser arrastados para baixo pelo setor a jusante e operar sob pressão.
Minério de Níquel Laterítico Local da Indonésia: Esta semana, o preço do minério de níquel laterítico local 1,3% da Indonésia da SMM (preço de entrega na fábrica) é de US$ 23~25/tmu, uma queda de US$ 2/tmu semana a semana (WoW); o preço do minério de níquel laterítico local 1,6% da Indonésia da SMM (preço de entrega na fábrica) é de US$ 52,6~56,6/tmu, um aumento de US$ 1/tmu semana a semana (WoW).
Minério de níquel utilizado na pirometalurgia: No lado da oferta, a estação chuvosa durou mais tempo este ano. Embora as chuvas em Sulawesi tenham melhorado, ainda continuam, e Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas frequentes afetaram os embarques disponíveis das minas. Além disso, após a implementação da política PNBP, os custos de venda do minério de níquel aumentaram, levando as minas a manterem firmes as cotações. No lado da demanda, embora os preços do NPI continuem a cair, o estoque de minério de níquel das fundições a jusante permanece relativamente baixo, e ainda há demanda por compras pontuais. Juntamente com as preocupações do mercado sobre a aprovação das cotas suplementares subsequentes para o RKAB, o sentimento para a compra de minério de níquel permanece elevado. Após o aumento de preço, as empresas de NPI a jusante enfrentaram dificuldades.
Em relação ao minério de níquel utilizado na hidrometalurgia: Afetado pela redução nos cronogramas de produção de MHP na Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar os preços do minério de níquel utilizado na hidrometalurgia. Após o feriado do Dia do Trabalho, os preços de transação no mercado do minério de níquel utilizado na hidrometalurgia caíram, enquanto os lucros do MHP permaneceram favoráveis. A SMM prevê que, com a retomada gradual da produção dos projetos de MHP no Parque Industrial MOROWALI em maio e a construção de novos projetos de hidrometalurgia no segundo semestre, os preços do minério de níquel utilizado na hidrometalurgia podem se recuperar.
