5.9 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) Em sua declaração de política de maio, as autoridades do Federal Reserve dos EUA indicaram que o crescimento do PIB no primeiro trimestre havia se tornado negativo. No entanto, mesmo assim, o comitê de política do Fed ainda acreditava que a economia subjacente permanecia forte. Eles observaram que as estatísticas voláteis do comércio foram a principal razão para a contração do PIB no primeiro trimestre, já que as importações aumentaram antes das novas tarifas. "Apesar das flutuações nas exportações líquidas que afetaram os dados, os indicadores recentes sugerem que a atividade econômica continua a se expandir a um ritmo sólido", dizia a declaração. No entanto, na nova linguagem da declaração de política deste mês, as autoridades também reconheceram que "os riscos de desemprego mais alto e inflação se intensificaram".
(2) O Federal Reserve dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas pela terceira reunião consecutiva, enfatizando que acreditavam que os riscos de aumento da inflação e do desemprego estavam aumentando. O comitê do FOMC declarou: "As incertezas em torno das perspectivas econômicas aumentaram ainda mais. O Comitê está monitorando os riscos para seu mandato duplo em ambas as direções e julga que os riscos de alto desemprego e alta inflação aumentaram". As autoridades votaram por unanimidade para manter as taxas de juros na faixa de 4,25%-4,5%. O Fed indicou que continuaria a reduzir seu balanço no ritmo anunciado na reunião de março. As políticas comerciais de Trump provocaram uma onda de incerteza em toda a economia. Embora as tarifas ainda estejam em negociação, os economistas geralmente esperam que as tarifas abrangentes elevem a inflação e arrastem para baixo o crescimento econômico. Isso criará um desequilíbrio entre os dois objetivos dos formuladores de políticas (estabilidade de preços e máximo emprego).
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 123.500-126.300 yuan/tonelada, com um preço médio de 124.900 yuan/tonelada, uma queda de 750 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios à vista dominantes do níquel Jinchuan No.1 é de 2.100-2.400 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.250 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios e descontos do níquel russo é de 0-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 150 yuan/tonelada, um aumento de 25 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) flutuou principalmente dentro de uma faixa de preços durante a sessão da manhã. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 124.330 yuan/tonelada, um aumento de aproximadamente 0,2% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. Em termos de estoque, o estoque de níquel na LME era de 200.082 toneladas até 6 de maio, continuando a diminuir em 336 toneladas, com o estoque total permanecendo em um nível elevado. O estoque social doméstico da SMM foi de aproximadamente 44.100 toneladas, com uma redução de cerca de 560 toneladas em relação ao mês anterior.
Atualmente, os fatores de alta e baixa estão entrelaçados no mercado de níquel, com os preços do níquel flutuando dentro de uma faixa de preços. A pressão para a alta vem da fraca demanda a jusante, da alta pressão sobre os estoques e das incertezas macroeconômicas, enquanto o suporte para a baixa depende da linha de custo. Enquanto isso, as matérias-primas de níquel refinado estão em escassez, o que afetará a oferta a curto prazo.
Sulfato de Níquel:
Em 8 de maio, o preço do índice SMM para sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.857 yuan/tonelada. A faixa de cotação para sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.860-28.370 yuan/tonelada, com o preço médio mantendo-se estável em relação ao dia anterior.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente impactada pelas inundações, levando a um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente firme em níveis elevados. No geral, o suporte de custo do MHP é forte. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel têm quantidades limitadas disponíveis para venda externa nos dias restantes de maio, resultando em cotações firmes. Algumas fundições de sais de níquel têm expectativas de cortes de produção devido ao estoque incompleto de matérias-primas. Além disso, os atuais preços elevados das matérias-primas estão pressionando seus preços a permanecerem firmes. No lado da demanda, esta semana não é uma fase tradicional de aquisições, e algumas fábricas de precursores já estocaram estoques por mais de meio mês, resultando em baixa atividade de aquisições. Olhando para o futuro, com base em fatores fundamentais, como oferta limitada de matérias-primas, suporte de custo estável e dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de leve alta a curto prazo.
NPI:
Até 8 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade (8-12%) da SMM foi de 947,5 yuan/tonelada de metal unitário (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 3,5 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior.No lado da oferta, no mercado interno, algumas fundições que passaram por manutenção anteriormente retomaram a produção, juntamente com um aumento significativo nas chegadas de minério de níquel dos portos das Filipinas, complementando o estoque de matérias-primas das fundições. No entanto, devido ao aprofundamento das perdas, o aumento da produção é relativamente limitado. Na Indonésia, o prêmio do comércio interno atual para minério de níquel continua a se manter bem, e a queda nos preços dos produtos acabados ultrapassou as linhas de custo de algumas fundições. Com base nisso, o aumento da nova capacidade pode desacelerar, e há expectativas de uma ligeira queda na produção. No lado da demanda, o mercado de aço inoxidável teve um desempenho relativamente médio após o feriado, com os preços das chapas das principais siderúrgicas continuando nos níveis pré-feriados. As transações à vista são principalmente concluídas a preços baixos, e as siderúrgicas de aço inoxidável mantêm preços baixos para a aquisição antecipada de matérias-primas. Espera-se que, no contexto de uma queda nos cronogramas de produção das siderúrgicas de aço inoxidável, o preço do NPI de alta qualidade permaneça sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Até 8 de maio, a SMM informou que o mercado foi influenciado por vários fatores de notícias hoje, levando a fortes flutuações. Por um lado, a reunião do Fed dos EUA liberou sinais de linha dura, sugerindo que o processo de corte de juros pode ser adiado. Por outro lado, Trump declarou que um acordo comercial seria alcançado com um certo grande país naquela noite, e as expectativas de reduções tarifárias impulsionaram o sentimento do mercado. Estimulado por esses dois fatores, os futuros de SS fortaleceram rapidamente após a abertura da sessão diurna. No entanto, a recuperação do mercado não pôde ser sustentada. Com os preços do níquel e os futuros da série de metais ferrosos em queda global, os futuros de SS ficaram sob pressão, com os ganhos diminuindo rapidamente e mudando para uma tendência de recuo. Apesar do impulso ascendente do mercado, os usuários finais a jusante permaneceram cautelosos em suas aquisições, com aceitação limitada de recursos de alto preço, levando a um desempenho geralmente estável dos preços à vista do aço inoxidável, que não seguiram o mercado de futuros volátil.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2506 experimentou uma exploração ascendente seguida de um recuo. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.780 yuan/tonelada, um aumento de 30 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Na região de Wuxi, os prêmios/descontos à vista para o aço inoxidável 304/2B variaram de 340-540 yuan/tonelada.No mercado à vista, as bobinas de aço inoxidável laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.050 yuan/tonelada. No caso das bobinas de aço inoxidável laminadas a frio 304/2B com corte, o preço médio foi de 13.050 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas de aço inoxidável laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.850 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan. As bobinas de aço inoxidável laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.050 yuan/tonelada em ambas as regiões. As bobinas de aço inoxidável laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e o mesmo em Foshan.
Atualmente, o lado da oferta do mercado de aço inoxidável permanece em um nível elevado. Sob a forte pressão das perdas, os produtores ajustaram ativamente suas estratégias, reduzindo significativamente a produção de aço inoxidável da série 300, que sofre grandes perdas, e deslocando seu foco de produção para os produtos das séries 200 e 400, a fim de otimizar a estrutura das classes de aço. No entanto, as mudanças recentes e frequentes nas políticas trouxeram incertezas significativas ao mercado. As empresas a jusante, preocupadas com as perspectivas do mercado, têm adotado, em geral, uma estratégia de negócios cautelosa e conservadora, não apenas tornando-se mais prudentes nas aquisições, mas também experimentando uma queda contínua na demanda dos consumidores. Este desequilíbrio entre a alta oferta e a fraca demanda tornou-se um fator central que dificulta o desenvolvimento saudável do atual mercado de aço inoxidável.
Minério de Níquel:
Minério de Níquel das Filipinas: Hoje, os preços de oferta das minas de minério de níquel laterítico das Filipinas se abrandaram, com os preços FOB do minério de níquel de médio a alto teor em declínio. Hoje, o preço CIF do minério de níquel laterítico das Filipinas com 1,3% de NI é de 43,5-45 dólares americanos/tonelada métrica úmida, uma queda de 0,25 dólares americanos/tonelada métrica úmida, e o preço FOB para 1,3% de NI é de 32-35 dólares americanos/tonelada métrica úmida, uma queda de 1,5 dólares americanos/tonelada métrica úmida. O preço CIF para 1,5% de NI é de 59-60 dólares americanos/tonelada métrica úmida, uma queda de 1 dólar americano/tonelada métrica úmida, e o preço FOB para 1,5% de NI é de 47-50 dólares americanos/tonelada métrica úmida, uma queda de 2,5 dólares americanos/tonelada métrica úmida.
Em termos de oferta e demanda, no lado da oferta, embora as precipitações tenham afetado o transporte de minério de níquel nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, com a principal área de mineração do sul entrando na estação seca, ainda se espera um aumento na oferta de minério de níquel das Filipinas. No lado da demanda, com os preços de licitação de NPI a jusante atingindo novos mínimos e as perdas se aprofundando, o sentimento de compra de matérias-primas entre as fundições de NPI domésticas foi abafado, e o apoio do lado da demanda aos preços do minério de níquel enfraqueceu. Olhando para o futuro, os preços de transação domésticos do minério de níquel das Filipinas podem ser arrastados para baixo pela demanda a jusante, operando sob pressão.
Para o minério de níquel laterítico local da Indonésia: nesta semana, o minério de níquel laterítico local da Indonésia com teor de níquel de 1,3% (preço de entrega na fábrica) foi cotado a US$ 25,5-26,6/tma, enquanto o minério de níquel laterítico local da Indonésia com teor de níquel de 1,6% (preço de entrega na fábrica) foi cotado a US$ 52,6-54,6/tma.
Em relação aos preços do minério utilizado na pirometalurgia, embora o preço HPM tenha caído ligeiramente em maio, o prêmio mainstream na Ilha de Sulawesi foi elevado para US$ 26-28/tma em maio, e o preço absoluto do minério utilizado na pirometalurgia ainda subiu. No caso do minério utilizado na hidrometalurgia, afetado pela redução do cronograma de produção do MHP da Indonésia em abril, as fundições a jusante tentaram pressionar os preços do minério utilizado na hidrometalurgia. Após o feriado do Dia do Trabalho, o preço FOB do minério NI1,3% utilizado na hidrometalurgia foi reduzido para US$ 17/tma, uma queda de aproximadamente US$ 2/tma. Olhando para o futuro, embora a estação chuvosa em Sulawesi tenha mostrado sinais de melhoria, ainda está em andamento. Ao mesmo tempo, a Ilha de Halmahera também entrou na estação chuvosa em maio. As chuvas contínuas afetaram os embarques das minas, aprofundando a vontade das minas de manter as cotações. No entanto, o estoque de matérias-primas das fundições a jusante é insuficiente, e há uma forte demanda por compras just-in-time. Juntamente com a diminuição do preço de referência HPM em maio e a implementação da política PNBP a partir do final de abril, o preço do minério utilizado na pirometalurgia subiu ligeiramente. As empresas a jusante de NPI estão enfrentando um dilema, enquanto as margens de lucro das empresas de hidrometalurgia podem se expandir novamente no curto prazo.
