5.7 Resumo da Reunião Matinal sobre o Níquel
Notícias Macroeconômicas:
(1) Dados divulgados pelo Departamento de Comércio dos EUA em 30 de abril mostraram que o PIB dos EUA contraiu 0,3% em termos anualizados em relação ao trimestre anterior no primeiro trimestre de 2025, atingindo uma nova mínima desde o segundo trimestre de 2022. A previsão era de 0,3%, e a leitura anterior foi de 2,4%.
(2) Em 2 de maio, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA anunciou os dados de folha de pagamento não agrícola dos EUA para abril de 2025. A folha de pagamento não agrícola ajustada sazonalmente nos EUA aumentou 177.000 em abril, superior à previsão de 138.000. Enquanto isso, a folha de pagamento não agrícola de março e fevereiro foi revisada para baixo em 43.000 e 15.000, respectivamente. A taxa de desemprego em abril permaneceu em 4,2%, em linha com as expectativas. Embora o crescimento da folha de pagamento não agrícola dos EUA em abril tenha desacelerado em relação ao mês anterior, ainda superou as expectativas. Após a divulgação dos dados da folha de pagamento não agrícola, as ações dos EUA subiram, os rendimentos dos títulos dos EUA aumentaram e o índice do dólar dos EUA passou de ganhos para perdas.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 123.800-127.350 yuan/tonelada, com um preço médio de 125.575 yuan/tonelada, um aumento de 400 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios à vista dominantes do níquel nº 1 da Jinchuan é de 2.100-2.400 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.250 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação para os prêmios e descontos do níquel russo é de -100-300 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 100 yuan/tonelada, uma queda de 50 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2506) abriu em alta e continuou a subir durante a sessão, influenciado pela força do níquel na LME durante o feriado, atingindo uma máxima de 124.970 yuan/tonelada. Até às 11:30, o preço de fechamento foi de 124.900 yuan/tonelada, um aumento de aproximadamente 0,7% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior. Em termos de estoque, o estoque de níquel na LME era de 200.418 toneladas em 2 de maio, uma queda de 1.513 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, com o estoque permanecendo em um nível alto em geral. O estoque social doméstico da SMM foi de aproximadamente 44.100 toneladas, com uma redução de estoque de cerca de 560 toneladas em relação ao trimestre anterior.
Atualmente, os fatores de alta e baixa estão entrelaçados no mercado de níquel, com os preços do níquel flutuando dentro de um intervalo.A pressão ascendente vem da fraca demanda a jusante, da elevada pressão sobre os estoques e das incertezas macroeconômicas, enquanto o apoio à queda depende da linha de custos. Enquanto isso, as matérias-primas de níquel refinado estão em escassez, o que afetará a oferta a curto prazo.
Sulfato de Níquel:
Em 6 de maio, o preço-índice do sulfato de níquel de qualidade para baterias da SMM foi de 27.824 yuan/tonelada, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de qualidade para baterias entre 27.830-28.340 yuan/tonelada, e o preço médio subiu ligeiramente semana a semana.
No lado dos custos, a produção de MHP na Indonésia em abril foi significativamente afetada pelas inundações, resultando em um déficit de oferta e demanda e mantendo seu coeficiente em um nível elevado. No geral, os custos do MHP fornecem um forte apoio. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel têm quantidades limitadas de níquel disponíveis para vendas externas nos dias restantes de maio, levando a ofertas firmes. Algumas fundições de sais de níquel, que não conseguiram completar seu estoque de matérias-primas, antecipam cortes de produção. Além disso, os altos preços atuais das matérias-primas estão elevando seus preços. No lado da demanda, como esta semana não é uma fase tradicional de aquisições, algumas fábricas de pré-cursores já acumularam estoques que duram mais de meio mês, resultando em baixa atividade de aquisições. Olhando para o futuro, com base em fatores fundamentais como a oferta limitada de matérias-primas, o apoio estável aos custos e a dependência da demanda a jusante, espera-se que os preços dos sais de níquel apresentem uma tendência de leve alta a curto prazo.
Ferroníquel (NPI):
Em 6 de maio, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 958 yuan/tonelada métrica (à saída da fábrica, impostos incluídos), uma queda de 9,5 yuan/tonelada métrica em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, algumas fundições que passaram por manutenção anteriormente retomaram a produção, juntamente com um aumento significativo nas chegadas de minério de níquel nos portos das Filipinas, reabastecendo os estoques de matérias-primas das fundições. No entanto, devido aos prejuízos cada vez maiores, o aumento da produção é relativamente limitado. Na Indonésia, os prêmios do comércio doméstico atual de minério de níquel continuam a se manter bem. A queda nos preços dos produtos acabados ultrapassou as linhas de custo de algumas fundições. Com base nisso, o aumento da nova capacidade pode desacelerar, e há expectativas de uma ligeira queda na produção. No lado da demanda, o mercado de aço inoxidável teve um desempenho relativamente fraco após o feriado.Os preços de tabela das siderúrgicas tradicionais permanecem nos níveis pré-feriados, com as transações à vista ocorrendo principalmente a preços mais baixos. As siderúrgicas de aço inoxidável estão mantendo preços baixos para a aquisição antecipada de matérias-primas. Hoje, uma siderúrgica de aço inoxidável no sul da China realizou outra licitação, com o preço da licitação atingindo um novo mínimo. Espera-se que, no contexto da redução da produção nas siderúrgicas de aço inoxidável, os preços do NPI de alta qualidade permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
No primeiro dia de negociação após o feriado do Dia do Trabalho, em 6 de maio, os futuros de aço inoxidável continuaram a tendência volátil anterior, com um desempenho geralmente estável. Como a maioria dos traders acabou de retornar das férias, os preços de mercado permaneceram em grande parte nos níveis pré-feriados. Apesar dos preços atuais baixos do aço inoxidável, influenciados pelo sentimento de "compra apressada em meio a aumento contínuo de preços e retenção em meio a queda de preços", o mercado é caracterizado por um forte sentimento de "aguardar e ver", com transações lentas sem sinais de melhoria significativa.
No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2506 flutuou. Às 10h30, o SS2506 foi cotado a 12.690 yuan/tonelada, um aumento de 35 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No mercado à vista, os prêmios e descontos para o aço inoxidável 304/2B em Wuxi variaram de 380 a 580 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi e Foshan foram cotadas a 8.100 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio com borda cortada 304/2B tiveram um preço médio de 13.000 yuan/tonelada em Wuxi e 13.000 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a frio 316L/2B foram cotadas a 23.850 yuan/tonelada em Wuxi e 23.850 yuan/tonelada em Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram cotadas a 23.050 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan; as bobinas laminadas a frio 430/2B foram cotadas a 7.500 yuan/tonelada em Wuxi e Foshan.
Atualmente, o lado da oferta do mercado de aço inoxidável continua a manter uma tendência de operação de alto nível. Para aliviar as pressões de custos, os produtores de aço inoxidável estão principalmente reduzindo a produção da série 300 de aço inoxidável, que apresenta grandes perdas, e mudando para aumentar a produção das séries 200 e 400 de aço inoxidável para ajustes estruturais das classes de aço. No entanto, os participantes do mercado refletem geralmente que a fraqueza persistente da demanda dos consumidores a jusante e o comportamento cauteloso de aquisição tornaram-se o desequilíbrio central que restringe o desenvolvimento do mercado.A curto prazo, sem apoio eficaz de políticas macroeconômicas, espera-se que os preços do aço inoxidável continuem a apresentar uma tendência fraca diante do persistente alto nível de oferta no mercado.
Minério de níquel:
Nesta semana, os preços FOB do minério de níquel das Filipinas caíram. Os preços de transação CIF dominantes do minério de níquel NI1,3% das Filipinas para a China ficaram na faixa de US$ 44-45/wmt, enquanto os preços de transação CIF dominantes do minério de níquel NI:1,5% ficaram na faixa de US$ 60-61/wmt. Do ponto de vista da oferta e da demanda, a estação chuvosa nas principais áreas de mineração das Filipinas terminou, levando a um aumento significativo nos embarques em abril. O número total de navios expedidos das Filipinas em abril ultrapassou 110, indicando expectativas de crescimento do mercado. Do lado da demanda, os preços internos do NPI continuaram a cair recentemente, e as fundições nacionais mostraram fraca aceitação do minério de níquel de alto preço. Do ponto de vista do estoque, o estoque de matérias-primas das empresas de fundição de NPI nacionais permanece baixo, e ainda há uma necessidade de reabastecimento pontual. Em termos de taxas de frete marítimo, elas permaneceram estáveis no geral durante a semana, com taxas da região de Surigao para Lianyungang, na China, sendo de aproximadamente US$ 10,5-11/wmt. Em relação às exportações das Filipinas para a Indonésia, o volume de exportação continua a aumentar. Os preços do minério de níquel indonésio permaneceram geralmente estáveis e fortes no mês, fornecendo algum apoio aos preços do minério de níquel das Filipinas. Portanto, pode ser difícil que os preços FOB do minério de níquel das Filipinas sofram uma queda significativa. No geral, a SMM espera que os preços subsequentes do minério de níquel das Filipinas possam se estabilizar temporariamente, com o mercado aguardando novos desenvolvimentos nas transações.
Nesta semana, os preços do minério indonésio aumentaram ligeiramente. Para o minério usado na pirometalurgia, o prêmio dominante para o minério local da Indonésia em maio ficou na faixa de US$ 26-28/wmt. O preço de entrega na fábrica para o minério local de 1,6% da Indonésia da SMM ficou na faixa de US$ 52,6-54,6/wmt, representando um aumento semanal de US$ 1,1/wmt, ou 2%. Para o minério usado na hidrometalurgia, os preços de mercado se soltaram ligeiramente, com o preço de entrega na fábrica para o minério local de 1,2% da Indonésia da SMM ficando na faixa de US$ 23,5-24,5/wmt.
Para o minério utilizado na pirometalurgia: As royalties sobre o níquel, no âmbito da política PNBP, foram aumentadas e implementadas oficialmente em 26 de abril, levando a um certo aumento no custo de venda do minério de níquel. As minas têm um forte sentimento de manter as cotações. Do ponto de vista da oferta e da procura, no lado da oferta, as precipitações permaneceram frequentes na região de Sulawesi, na Indonésia, durante a semana, e também se espera que a estação chuvosa chegue a Halmahera em maio, com as chuvas continuando a afetar o fornecimento de minério de níquel. No lado da procura, as empresas de NPI a jusante ainda têm necessidades de aquisição just-in-time. Além disso, a reposição de matérias-primas pelas empresas de fundição no primeiro trimestre não foi tranquila, e a situação de oferta limitada de minério de níquel continua. Nestas circunstâncias, influenciadas pela queda dos preços da LME em abril, o preço HPM do minério local indonésio NI1,6% na primeira quinzena de maio diminuiu US$ 0,87/wmt em relação à segunda quinzena de abril, desviando-se dos preços de mercado. Portanto, o prémio do minério de níquel foi novamente aumentado. No geral, os preços do minério utilizado na pirometalurgia aumentaram ligeiramente novamente durante a semana, deixando as empresas de NPI a jusante em um dilema.
Para o minério utilizado na hidrometalurgia: No lado da oferta, a oferta limitada de minério utilizado na hidrometalurgia durante a semana não foi imediatamente aparente. No lado da procura, o acidente no projeto de hidrometalurgia no parque de Sulawesi afetou a procura de minério utilizado na hidrometalurgia por parte das fundições HPAL na Indonésia em abril. No geral, os preços subsequentes do minério utilizado na hidrometalurgia estão em baixa e podem sofrer uma ligeira queda.
