Em 18 de abril, a Conferência e Exposição da Indústria do Alumínio AICE 2025 SMM (20ª), organizada pela SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), co-organizada pela Zhongyifeng Jinyi Technology (Suzhou) Co., Ltd. e pela Lezhi County Qianrun Investment Promotion Service Co., Ltd., e patrocinada pela Shangli County Keyuan Metallurgical Materials Co., Ltd., Press Metal International Ltd., Delta Metal (Holdings) Limited, Jinqiao Light Alloy Technology (Jiangmen) Co., Ltd., e outras entidades como patrocinadoras do título do fórum, pela Sunstone Development Co., Ltd. e pela Shanghai Jialang Industrial Co., Ltd. como co-organizadoras do fórum, e apoiada por vários apoiadores especialmente convidados, apoiadores da conferência, unidades de reconhecimento da conferência e parceiros de mídia, foi concluída com sucesso no Suzhou International Expo Center, em Jiangsu!
O evento contou com várias sessões, incluindo o Fórum de Alumina e Matérias-Primas do Alumínio, Fórum de Tecnologia de Fusão e Fundição do Alumínio, Fórum de Desenvolvimento da Indústria de Fundição em Alta Pressão do Alumínio, Fórum de Troca de Oferta e Demanda - Fórum de Oferta e Demanda de Sucata de Alumínio Nacional e Internacional, Fórum de Desenvolvimento da Indústria de Chapas, Tiras e Folhas de Alumínio, Fórum Principal, Fórum de Desenvolvimento Sustentável da Cadeia Industrial do Alumínio, Fórum de Desenvolvimento da Indústria Global de Alumínio Secundário e Fórum de Extrusão Industrial do Alumínio. Como o principal evento anual da indústria global do alumínio, esta conferência, com os pilares estratégicos de "Visão Global, Insights da Indústria, Futuro Verde", reuniu mais de uma centena de especialistas internacionais autorizados, gigantes acadêmicos, empresários líderes e representantes do governo para construir uma plataforma de troca de conhecimentos. A conferência se concentrou em temas centrais, como análise de tendências do mercado de alumínio, previsão de tendências de preços, análise do padrão de oferta e demanda, correspondência de oportunidades de negócios e trocas de tecnologia de ponta, realizando discussões aprofundadas em várias dimensões para definir a direção do desenvolvimento da indústria. Os participantes abordaram diretamente os pontos problemáticos da indústria, exploraram caminhos para a inovação industrial e desbloquearam novos paradigmas para o desenvolvimento limpo e sustentável em torno de temas-chave, como a transformação verde e de baixo carbono e a atualização inteligente. Através da inovação e do choque de pensamentos intersetoriais, a conferência promoveu o consenso, integrou recursos e respondeu ativamente aos desafios globais de mudança climática e governança ambiental. Este evento estabeleceu uma plataforma de diálogo de alto nível e de integração de recursos, capacitando a atualização industrial com sabedoria e injetando forte impulso no desenvolvimento de alta qualidade da indústria global do alumínio, desenhando conjuntamente um novo plano para o futuro da indústria.
Além disso, a SMM preparou meticulosamente sessões de entrevistas em mesa redonda em vários fóruns, convidando muitos renomados especialistas da indústria e executivos corporativos para se envolverem em intensos choques de conhecimentos em vários temas quentes, incluindo a transformação verde da indústria do alumínio - o desenvolvimento e as perspectivas do mercado de alumínio de baixo carbono, desafios internos e externos - explorando novos caminhos para as empresas de chapas, tiras e folhas de alumínio na neblina, entrevista em mesa redonda: discutindo novos modelos de cooperação integrada de fundição em alta pressão do ponto de vista da cadeia de suprimentos, a indústria do alumínio da China a partir de uma perspectiva global, análise dos fatores que influenciam os preços do alumínio em 2025 e previsões de mercado para o segundo semestre, construção de um ecossistema global de alumínio verde (preços de alumínio ESG, CBAM) e modelos de negócios de mercado e oportunidades de investimento no exterior do alumínio secundário global.
Palavras de Convidados
16 de abril
Fórum de Alumina e Matérias-Primas do Alumínio
Tópico do Discurso: Apresentação da Metro Mining e Potencial Impacto da Nova Produção de Alumina da Indonésia no Mercado de Alumina da China
Orador Convidado: Ding Long, Gerente Geral do Departamento de Mercado Asiático, Metro Mining Limited, Austrália
Tópico do Discurso: Revisão dos Preços de 2024 e Perspectivas de Tendência para 2025 do Mercado Global de Alumina
Orador Convidado: Guo Mingxin, Analista Sênior de Bauxita, SMM
Visão Geral das Tendências de Preços da Alumina de 2024 a 2025
De 2024 a 2025, os preços da alumina, tanto no mercado nacional quanto internacional, experimentaram uma tendência de mercado rara de uma década, com preços subindo acentuadamente antes de despencarem rapidamente. Devido a uma queda na produção de alumina australiana no exterior e restrições à expansão da produção de alumina na China causadas por restrições no fornecimento de minério, o fornecimento de alumina se estreitou globalmente, levando a aumentos de preços. Estimulados pelos altos preços, houve um alto nível de entusiasmo pela expansão da produção de alumina, retomadas da produção e novas startups de produção, resultando em um aumento da capacidade operacional e um excedente significativo nos fundamentos, o que, por sua vez, levou a uma queda acentuada nos preços da alumina.
►Análise da SMM:
Em 2024, os preços da alumina na China subiram de 3.154 yuan/tonelada para um pico de 5.769 yuan/tonelada, marcando um aumento de 83%. No mesmo ano, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental subiu de US$ 347/tonelada para um pico de US$ 810/tonelada, um aumento de 133%.
Até o final de 2024, os fundamentos do mercado à vista de alumina mudaram significativamente para um excedente, levando a uma queda acentuada nos preços da alumina. Até 15 de abril, o preço da alumina na China havia caído para 2.870 yuan/tonelada, uma queda de mais de 50%, enquanto o preço da alumina da Austrália Ocidental havia recuado para US$ 330/tonelada, uma queda de 59% em relação a US$ 810/tonelada.
Visão Geral da Oferta e Demanda Global de Alumina
Embora o mercado de alumina tenha registrado um excedente de 1,79 milhão de toneladas durante todo o ano de 2024, os fundamentos apresentaram cenários diferentes em vários momentos ao longo do ano, criando condições para flutuações significativas de preços. Do primeiro ao terceiro trimestre de 2024, o fornecimento global de alumina permaneceu apertado, com estoques de matérias-primas das fundições de alumínio diminuindo, elevando os preços da alumina. Altos lucros estimularam o entusiasmo pela produção de alumina e, até o quarto trimestre de 2024, os fundamentos do mercado de alumina mudaram rapidamente para um excedente significativo, com um forte sentimento de baixa predominando, levando a uma queda acentuada nos preços da alumina.
►Análise da SMM:
No lado da demanda, em 2024, a capacidade operacional da China para o alumínio continuou a aumentar, com a produção anual subindo 1,61 milhão de toneladas em relação ao ano anterior. No exterior, diferentes regiões viram mudanças variadas na capacidade operacional do alumínio, com um aumento geral na capacidade operacional e na produção anual subindo 400 mil toneladas em relação ao ano anterior. No lado da oferta, a produção anual de alumina da China em 2024 aumentou 3,88 milhões de toneladas em relação ao ano anterior, enquanto a produção anual de alumina no exterior aumentou apenas 9.900 toneladas em relação ao ano anterior.
Em 2024, a demanda global por alumina aumentou em aproximadamente 3,87 milhões de toneladas, e a oferta aumentou em 3,89 milhões de toneladas. A margem de excedente global de alumina expandiu-se ligeiramente em 20.000 toneladas, mas diferentes padrões emergiram em diferentes períodos ao longo do ano, com o fornecimento permanecendo apertado do primeiro ao terceiro trimestre.
Visão Geral da Oferta e Demanda de Alumina na China
A partir do segundo trimestre de 2024, o fornecimento de alumina importada diminuiu significativamente, levando a um período consecutivo de sete meses de fornecimento apertado de alumina na China. O estoque de matérias-primas de alumina nas fundições de alumínio diminuiu, lançando as bases para um aumento acentuado nos preços da alumina.
►Análise da SMM:
No lado da demanda, em 2024, novas capacidades de fundição de alumínio foram comissionadas em regiões como a Mongólia Interior e Xinjiang, na China. À medida que a estação seca se aproximava, o fornecimento de energia no sudoeste da China foi melhor do que o esperado, e cortes de produção induzidos por racionamento de energia não reocorreram. À medida que o quarto trimestre se aproximava, algumas fundições de alumínio tinham demanda por reservas de alumina para o inverno. A combinação desses fatores resultou em uma forte demanda por alumina.
No lado da oferta, devido à queda no fornecimento nacional de bauxita, retomadas da produção mais lentas do que o esperado e dificuldades em suplementar temporariamente o fornecimento de bauxita importada, a taxa de utilização da capacidade de alumina em Shanxi e Henan foi restrita, e as taxas operacionais foram significativamente menores do que as de outras províncias durante o mesmo período. Sob essas circunstâncias, o aumento da produção de alumina foi limitado, e foi difícil para os fundamentos do mercado de alumina mudarem para um excedente.
Em termos de importações e exportações, em 2024, a produção de alumina na Austrália diminuiu, e o mercado de alumina no exterior mudou de um excedente de oferta para um equilíbrio apertado, com preços subindo acentuadamente. A janela de importação de alumina da China foi fechada. A partir do segundo trimestre de 2024, a China manteve uma posição líquida de exportação de alumina. Em 2024, as exportações líquidas de alumina da China atingiram aproximadamente 370 mil toneladas.
Os aumentos de preços da alumina na China excederam amplamente os aumentos de custos, expandindo as margens de lucro
De agosto a início de dezembro de 2024, os preços da alumina subiram quase 2.000 yuan, e os lucros da alumina expandiram-se para mais de 2.500 yuan/tonelada até o final de 2024.
Impulsionados pela alta rentabilidade e pela remoção das restrições de fornecimento de bauxita, a capacidade operacional de alumina da China aumentou significativamente
Sob alta rentabilidade, as refinarias de alumina tornaram-se mais receptivas à bauxita de alto preço. Encorajadas pelos altos preços do minério, o fornecimento de bauxita importada aumentou, e as restrições do fornecimento insuficiente de bauxita gradualmente enfraqueceram e foram finalmente removidas. Ao mesmo tempo, impulsionadas pela rentabilidade significativa, as refinarias de alumina aumentaram seu entusiasmo por aumentos de produção, retomadas da produção, expansões de capacidade e construção de novos projetos. Do final de 2024 ao início de 2025, a capacidade operacional de alumina da China excedeu 90 milhões de toneladas/ano em seu pico. A alta capacidade operacional persistiu até março de 2025, com a capacidade operacional de alumina aumentando 8,93 milhões de toneladas/ano em relação ao ano anterior em março.
A concentração de comissionamentos de novos projetos pode contribuir ainda mais para um excedente contínuo nos fundamentos do mercado de alumina na China
Em 2024, os altos preços da alumina também estimularam o entusiasmo pelo comissionamento de novos projetos de alumina. Em 2025, a China deve comissionar 13,4 milhões de toneladas de nova capacidade de alumina. Com o impulso da nova capacidade, a produção de alumina da China em 2025 deve aumentar em quase 5%.
O crescimento da demanda fica para trás do crescimento da oferta, levando a um excedente contínuo de alumina
Em 2025, a capacidade operacional de alumínio da China deve aumentar ainda mais, mas devido ao teto da capacidade compatível, o crescimento anual da capacidade operacional mensal deve flutuar em torno de 2%, o que é menor do que o crescimento da oferta de alumina.O mercado de alumina da China deverá permanecer em situação de excedente durante todo o ano de 2025. No entanto, os preços da alumina caíram de um máximo de 5.769 yuan/t para 2.870 yuan/t, uma queda acumulada de 2.899 yuan/t, ou mais de 50%, levando a capacidade de alumina a grandes perdas. Sob a pressão das perdas, espera-se que o excedente de alumina diminua.
Sob a pressão das perdas, espera-se que a capacidade de alumina em operação na China flutue em torno da demanda
No primeiro semestre de 2025, os fundamentos do mercado de alumina mostraram um excedente grave, com a capacidade de alumina em operação enfrentando perdas generalizadas. Até 14 de abril, exceto por uma pequena margem de lucro na produção de alumina usando bauxita nacional de Guizhou e Guangxi, a produção de alumina entrou em um estado de perdas abrangentes. Sob a pressão das perdas, há fortes expectativas de cortes de produção na capacidade de alumina em operação (especialmente na capacidade de alumina de alto custo). Neste contexto, espera-se que a capacidade de alumina em operação flutue em torno da demanda de produção de alumínio. De acordo com as estimativas da SMM, em 2026, a produção de alumínio da China deverá atingir 44,68 milhões de toneladas, com a demanda de alumina prevista em torno de 86 milhões de toneladas. Considerando parte da demanda de exportação de alumina, espera-se que o excedente de alumina da China em 2026 fique dentro de 1 milhão de toneladas.
Lado dos custos: Sob expectativas otimistas para o crescimento do fornecimento de bauxita importada, espera-se que os preços do minério caiam para cerca de US$ 70/t
Em 2025, o núcleo do crescimento do fornecimento de bauxita permanece na Guiné. No primeiro trimestre de 2025, os embarques de bauxita da Guiné atingiram um máximo para o mesmo período nos últimos três anos, com um aumento de 37% em relação ao primeiro trimestre de 2024. Considerando o impacto da estação chuvosa e extrapolando a partir dos embarques do primeiro trimestre de 2025 para o ano todo, espera-se que os embarques de bauxita da Guiné em 2025 atinjam 186 milhões de toneladas métricas úmidas (wmt), um aumento de cerca de 40 milhões de wmt em relação a 2024, mudando os fundamentos do mercado de bauxita da China para uma situação de oferta relativamente frouxa. Em 2025, espera-se que a bauxita tenha um excedente de cerca de 12,38 milhões de toneladas métricas durante todo o ano, com os preços da bauxita previstos para cair para cerca de US$ 70-75/t. Em 2026, espera-se que a liberação de produção de projetos contratados e novos investimentos aumente ainda mais o fornecimento de bauxita importada da China, mudando o mercado de bauxita da China para um excedente, com os preços previstos para oscilar em torno de US$ 70/t.
Lado dos custos: Sob expectativas pessimistas para o crescimento do fornecimento de bauxita importada, a bauxita pode apresentar um equilíbrio apertado em 2025
O fornecimento de bauxita da Guiné representa quase metade do fornecimento total de bauxita da China, mas está sujeito a um grande número de incertezas, como a estação chuvosa, greves e políticas governamentais. Sob expectativas pessimistas, espera-se que o aumento nos embarques de bauxita da Guiné seja de cerca de 25 milhões de wmt, com um excedente anual de bauxita de cerca de 5,4 milhões de toneladas métricas. Considerando a demanda de estoque para novos projetos, o mercado de bauxita da China pode apresentar um equilíbrio apertado durante todo o ano de 2025, mudando gradualmente para um excedente em 2026. Neste contexto, espera-se que os preços da bauxita permaneçam relativamente firmes. Em 2025, espera-se que os preços do minério da Guiné caiam para um mínimo de cerca de US$ 75-80/t, diminuindo ainda mais para cerca de US$ 70/t até 2026.
