Relatório SMM de 6 de maio:
O aumento significativo dos preços spot de terras raras no primeiro trimestre impulsionou os relatórios de resultados positivos de várias empresas de terras raras, incluindo a China Northern Rare Earth e a China Rare Earth, no primeiro trimestre. O setor de ímãs permanentes de terras raras teve um desempenho excepcionalmente bom após o feriado do Dia do Trabalho. Até às 10h53 de 6 de maio, o setor de ímãs permanentes de terras raras subiu 4,45%. Entre as ações individuais, a Jingyuntong, a Shenghe Resources e a Tianhe Magnetic Materials atingiram o limite diário, a Jiuling Technology subiu quase 25%, enquanto a Xici Technology, a Earth Panda e outras subiram mais de 10%. A Guangsheng Nonferrous Metals, a Longmag Technology e a Galaxy Magnets estavam entre as principais empresas com ganhos.
Notícias do Mercado
【Grinm Advanced Materials: Lucro líquido do primeiro trimestre aumentou 14.698% em relação ao mesmo período do ano anterior】A Grinm Advanced Materials anunciou que, no primeiro trimestre, alcançou uma receita de 1,84 bilhão de yuan, uma queda de 18,67% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 67,3847 milhões de yuan, um aumento de 14.698,12% em relação ao mesmo período do ano anterior. A principal razão foi o aumento do lucro líquido de sua subsidiária Grinm Yijin e de sua subsidiária controlada Grinm Rare Earth.
【China Northern Rare Earth: Lucro líquido do primeiro trimestre aumentou 727% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado pelo aumento das vendas e dos preços dos principais produtos de terras raras】A China Northern Rare Earth anunciou que, no primeiro trimestre, alcançou uma receita de 9,287 bilhões de yuan, um aumento de 61,19% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 431 milhões de yuan, um aumento de 727,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. As principais razões foram o aumento do preço médio de venda dos principais produtos de terras raras da empresa em relação ao mesmo período do ano anterior e o aumento do lucro bruto. Enquanto isso, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de 410 milhões de yuan, um aumento de 371,14% em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, os volumes de produção e venda de óxidos de terras raras, sais de terras raras, metais de terras raras, materiais magnéticos e outros produtos aumentaram no primeiro trimestre.
【China Rare Earth: Preços de alguns produtos no mercado de terras raras recuperaram-se, revertendo o lucro líquido do primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior】A China Rare Earth divulgou seu relatório do primeiro trimestre de 2025 em 28 de abril, mostrando que a empresa alcançou uma receita operacional total de 728 milhões de yuan, um aumento de 141,32% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 72,6181 milhões de yuan, revertendo-se de um prejuízo em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido excluindo itens extraordinários foi de 66,224 milhões de yuan, também revertendo-se de um prejuízo em relação ao mesmo período do ano anterior. O fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de -119 milhões de yuan, em comparação com -504 milhões de yuan no mesmo período do ano anterior. Durante o período do relatório, o lucro básico por ação da empresa foi de 0,0684 yuan, e o retorno médio ponderado sobre os ativos líquidos foi de 1,55%. Em relação ao aumento da receita operacional, a China Rare Earth afirmou que foi principalmente devido à recuperação dos preços de alguns produtos no mercado de terras raras, levando a empresa a ajustar sua estratégia de vendas, aumentando assim a receita operacional.
Preços do óxido de Pr-Nd aumentaram significativamente no primeiro trimestre
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Em 6 de maio, o primeiro dia de negociação após o feriado do Dia do Trabalho, os preços de alguns produtos de terras raras, incluindo o óxido de Pr-Nd, subiram ligeiramente.
O aumento dos preços de produtos de terras raras, como o óxido de Pr-Nd, no primeiro trimestre melhorou o desempenho operacional de muitas empresas de terras raras.
Analisando a tendência de preços do óxido de Pr-Nd da SMM no primeiro trimestre, pode-se ver que o preço médio do óxido de Pr-Nd em 31 de março foi de 444.500 yuan/tonelada, um aumento de 46.500 yuan/tonelada em relação ao preço médio de 398.000 yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024, representando um aumento de 11,68% no primeiro trimestre. Comparando o preço médio diário do óxido de Pr-Nd no primeiro trimestre de 2025 (429.605,26 yuan/tonelada) com o do primeiro trimestre de 2024 (381.646,55 yuan/tonelada), pode-se ver que o preço médio diário no primeiro trimestre de 2025 aumentou 12,57% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Analisando o desempenho de preços do carbonato de terras raras no primeiro trimestre, o preço médio em 31 de março foi de 35.950 yuan/tonelada, um aumento de 3.340 yuan/tonelada em relação ao preço médio de 32.250 yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024, representando um aumento de 10,36%. O preço médio diário do carbonato de terras raras no primeiro trimestre de 2025 foi de 34.792,98 yuan/tonelada, um aumento de 3.825,04 yuan/tonelada em relação ao preço médio diário de 30.967,24 yuan/tonelada no primeiro trimestre de 2024, representando um aumento de 12,35% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Sentimento do Mercado
【China Northern Rare Earth: Importações totais de minério reduzidas significativamente este ano, melhorando ainda mais a relação entre oferta e demanda】Em 25 de abril, Qu Yedong, gerente geral da China Northern Rare Earth, afirmou na Reunião de Resultados Anuais e Dividendos em Dinheiro de 2024 que "em 2025, as importações totais de minério serão reduzidas significativamente. Enquanto isso, sob o estímulo de uma série de políticas nacionais de consumo, os pedidos de consumo em setores-chave a jusante continuarão a ser liberados, melhorando ainda mais a relação entre oferta e demanda. Isso deverá ter um impacto positivo nas vendas e preços dos produtos da empresa". (Agência de Notícias Financeiras)
A China Securities afirmou que, em 2024, a China importou 133.000 toneladas de terras raras, incluindo 77.300 toneladas de compostos de metais de terras raras, principalmente de Mianmar, Laos e Malásia, e 55.600 toneladas de minério de metais de terras raras, quase totalmente dos EUA. A Baichuan calculou que a conversão real de óxido de Pr-Nd foi de aproximadamente 4.500 toneladas. No lado da oferta, espera-se que as exportações de concentrado de terras raras dos EUA para a China estagnem em 2025, e há uma possibilidade de restrição no fornecimento de terras raras no Sudeste Asiático. No mercado interno, a China está fortalecendo o duplo controle da produção e exportação de terras raras. No lado da demanda, 2025 é o primeiro ano de crescimento significativo da demanda por robôs humanóides. O setor de terras raras oferece características ofensivas e defensivas, e recomenda-se manter uma atenção próxima.
A TF Securities acredita que, devido à escassez de terras raras médias e pesadas e suas aplicações de alto nível, os controles de exportação solidificarão ainda mais a posição da China na cadeia industrial de terras raras. Atualmente, é um momento de ressonância entre os fundamentos e o sentimento do setor de terras raras, com o centro de preços das terras raras subindo, enquanto os valores das ações ainda não refletiram totalmente isso. As oportunidades de investimento no setor devem ser enfatizadas.
