No plano macro, o presidente dos EUA, Trump, disse a jornalistas a bordo do Air Force One no dia 25, hora local, que os EUA não retirariam as tarifas sobre os produtos chineses a menos que a China fizesse concessões substantivas. Ao longo da semana passada, os EUA enviaram sinais mistos e até mesmo contraditórios sobre a questão das tarifas sobre os produtos chineses. O porta-voz da Embaixada da China nos EUA enfatizou na noite do dia 25 que a China e os EUA não tinham realizado consultas ou negociações sobre a questão das tarifas, muito menos chegado a um acordo. O mais recente Relatório de Estabilidade Financeira divulgado pelo Federal Reserve dos EUA na sexta-feira mostrou que o aumento dos riscos do comércio global, a incerteza política geral e a sustentabilidade da dívida dos EUA lideraram a lista de riscos potenciais para o sistema financeiro dos EUA. O Buró Político do Comitê Central do PCC realizou uma reunião em 25 de abril para analisar e estudar a situação econômica atual e o trabalho econômico. A reunião apontou que é necessário consolidar continuamente a tendência estável do mercado imobiliário e manter um mercado de capitais estável e ativo. É essencial acelerar a implementação de políticas macro mais proativas e eficazes, incluindo cortes pontuais na RRR e cortes nas taxas de juros. Para as empresas significativamente afetadas pelas tarifas, a proporção de reembolso do fundo de seguro-desemprego para a estabilidade do emprego será aumentada. Zhao Chenxin, vice-diretor da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), afirmou que a China irá introduzir e implementar uma série de medidas para estabilizar o emprego, estabilizar a economia e promover o desenvolvimento de alta qualidade.
No lado dos custos, a relação custo-benefício da indústria do alumínio permaneceu estável, com o custo médio total imediato do alumínio em aproximadamente 16.584 yuan/tonelada, um aumento de 2,5 yuan/tonelada em relação à última quinta-feira.
No lado da demanda, houve sinais de melhoria estrutural. Beneficiando-se do fluxo contínuo de novos pedidos em maio, a taxa de operação geral da indústria de extrusão aumentou 1 ponto percentual semana a semana para 59,5% nesta semana, impulsionando a demanda de estoque pré-feriado por matérias-primas como lingotes de alumínio e tarugos de alumínio. Por setor, embora o volume de novos pedidos para extrusão fotovoltaica tenha diminuído em relação aos níveis de pico em março-abril, a queda geral é controlável, e o ritmo de produção real precisa de mais verificação após o feriado do Dia do Trabalho. O setor de extrusão automotiva continuou a operar em dificuldades, mas algumas empresas já receberam novos pedidos para modelos de carros populares, o que impulsionará um aumento nas taxas de operação subsequentes. Para a extrusão de construção, impulsionada pela liberação contínua da demanda por projetos de fachadas de vidro, as taxas de operação das empresas relevantes na cadeia industrial se recuperaram.
Em termos de estoque, de acordo com as estatísticas da SMM, até 30 de abril, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico era de 614.000 toneladas, uma queda de 29.000 toneladas em relação à segunda-feira.
A SMM espera que a tendência de redução de estoque no final de abril permaneça inalterada, com o estoque doméstico de lingotes de alumínio previsto para cair para 600.000-650.000 toneladas até o final de abril. No entanto, deve-se prestar atenção ao risco de acúmulo temporário de estoque durante o feriado do Dia do Trabalho devido às chegadas concentradas.
No geral, no plano macro, o ambiente macroeconômico doméstico positivo permanece inalterado. A postura mais flexível de Trump em relação à China em relação à sua política de tarifas assinada ontem melhorou o sentimento do mercado, estimulando uma recuperação no mercado de futuros. No lado dos custos, a relação custo-benefício da indústria do alumínio permanece estável, e no lado da demanda, há sinais de melhoria estrutural. Beneficiando-se do fluxo contínuo de novos pedidos em maio, a demanda de estoque pré-feriado por matérias-primas como lingotes de alumínio e tarugos de alumínio foi impulsionada. A redução no estoque doméstico de lingotes de alumínio fornece apoio aos preços do alumínio, mas os fornecedores estão vendendo ativamente a preços mais altos, fazendo com que os prêmios à vista recuem. A SMM acredita que se um relaxamento substantivo no comércio sino-americano pode ser alcançado requer tempo para observação. No curto prazo, o desequilíbrio entre os fatores de alta e baixa permanece significativo. À medida que a transição entre a baixa temporada e a alta temporada se aproxima e o período de instalação fotovoltaica se aproxima do fim, há uma expectativa de queda nos pedidos subsequentes para as indústrias a jusante do alumínio. O impulso para outra alta significativa nos preços do alumínio é insuficiente, e espera-se que os preços domésticos do alumínio oscilem principalmente antes do feriado.
A SMM espera que o contrato SHFE Alumínio 2506 mais negociado seja negociado dentro da faixa de 19.300-20.200 yuan/tonelada na próxima semana, enquanto o alumínio LME será negociado dentro da faixa de 2.320-2.470 dólares americanos/tonelada.
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