- A queda nos preços do aço laminado a frio foi maior do que a do aço laminado a quente, com a diferença de preços entre o aço laminado a frio e o aço laminado a quente diminuindo 6% em abril.
Em abril, a diferença de preços entre o aço laminado a frio e o aço laminado a quente diminuiu acentuadamente. De acordo com os dados da SMM, até 25 de abril, o preço médio nacional do aço laminado a frio caiu 3,5% em relação à média de março, enquanto o preço médio nacional do aço laminado a quente caiu 2,9% em relação à média de março. A diferença de preços média entre o aço laminado a frio e o aço laminado a quente diminuiu de 699 yuan/tonelada em março para 655 yuan/tonelada, uma queda de 6,4% em relação à média mensal.
- Desempenho divergente da oferta e da demanda: a diferença de preços entre as bobinas laminadas a frio e a quente diminui sob pressão
De acordo com os dados da SMM, até 27 de abril, o estoque total de bobinas laminadas a quente em todo o país diminuiu 10,8% em relação ao final de março, enquanto o estoque total de bobinas laminadas a frio aumentou ligeiramente 3,5% em relação ao final de março. Durante a alta temporada de "março dourado e abril prateado", quando o estoque normalmente diminui, o estoque de bobinas laminadas a frio aumentou em vez de diminuir...
Do ponto de vista fundamental, de março a abril, a produção de bobinas laminadas a frio continuou a flutuar em um nível elevado. No entanto, devido à manutenção das siderúrgicas no início do período, juntamente com a queda nos lucros da produção de bobinas laminadas a quente nas siderúrgicas a partir do final de março e o impacto abrangente de algumas siderúrgicas redirecionando a produção de ferro gusa, a recuperação da produção de bobinas laminadas a quente foi relativamente lenta.
No entanto, do lado da demanda, desde o final de fevereiro, os EUA têm brandido o "bastão tarifário" e a guerra tarifária sino-americana continuou a se intensificar. Entende-se que, influenciada pelas mudanças nas políticas tarifárias, houve um aumento nas "exportações de pânico" pelas empresas a jusante no primeiro trimestre, o que, em certa medida, esgotou a demanda. Além disso, desde abril, a pressão das exportações aumentou para as empresas de eletrodomésticos, principalmente as pequenas e médias empresas, e os negócios de exportação para os EUA para a maioria das empresas pararam. Enquanto as exportações foram impactadas, a liberação da demanda interna foi ligeiramente mais fraca do que o esperado. Isso levou a uma queda lenta no estoque de bobinas laminadas a frio desde o final de março, com o estoque começando a se acumular continuamente em abril. O aumento no estoque de bobinas laminadas a frio, juntamente com a queda contínua e boa no estoque de bobinas laminadas a quente, resultou em uma queda significativamente maior nos preços das bobinas laminadas a frio em relação aos preços das bobinas laminadas a quente.
- Uma queda significativa nos lucros do aço laminado a frio pode levar a ajustes na produção pelas siderúrgicas, com uma queda limitada na diferença de preços entre o aço laminado a frio e o aço laminado a quente.
Olhando para o futuro, até 25 de abril, o lucro por tonelada da produção de aço laminado a frio nas siderúrgicas de alto-forno havia caído para menos de 50 yuan, enquanto os lucros do aço laminado a quente permaneceram em torno de 100 yuan. Algumas siderúrgicas já mudaram sua produção de aço laminado a frio para aço laminado a quente. A atual inversão grave entre os lucros do aço laminado a frio e do aço laminado a quente é provável que leve algumas siderúrgicas a ajustarem seus cronogramas de produção de acordo. A SMM espera que a produção nacional de aço laminado a frio pelas siderúrgicas diminua em maio, com um alívio correspondente na pressão da oferta.
Do lado da demanda, na indústria de eletrodomésticos, de acordo com o mais recente relatório de cronograma de produção para os três principais eletrodomésticos brancos lançado pela ChinaIOL, o cronograma total de produção de ar-condicionados, geladeiras e máquinas de lavar em maio de 2025 é de 38,21 milhões de unidades, um aumento de 5,9% em relação à produção real. Com grandes eventos promocionais, como a "Semana Dourada do Dia do Trabalho" e o "618" se aproximando, ainda há alguma expectativa pela demanda de indústrias a jusante, como eletrodomésticos e automóveis, em maio. Além disso, em termos de exportações, as empresas domésticas estão explorando ativamente mercados fora dos EUA, com aumentos recentes nos pedidos de mercados fora dos EUA já evidentes. Ao entrar em maio, espera-se que o desequilíbrio entre a oferta e a demanda do aço laminado a frio diminua. A SMM acredita que haverá uma queda limitada na diferença de preços entre o aço laminado a frio e o aço laminado a quente em maio.
