Notícias Macroeconômicas
1. O Birô Político do Comitê Central do PCC realizou uma reunião em 25 de abril para analisar e estudar a atual situação econômica e o trabalho econômico. O secretário-geral do Comitê Central do PCC, Xi Jinping, presidiu a reunião. A reunião apontou que é necessário consolidar continuamente o impulso estável do mercado imobiliário e manter a estabilidade e a vitalidade do mercado de capitais. Políticas macroeconômicas mais proativas e eficazes devem ser implementadas prontamente, incluindo cortes na Reserva Obrigatória e na taxa de juros. É essencial aumentar a renda dos grupos de renda média e baixa e desenvolver vigorosamente o consumo de serviços. Um "Conselho de Ciência e Tecnologia" deve ser lançado de forma inovadora no mercado de títulos, e a iniciativa "IA+" deve ser acelerada. Para as empresas significativamente afetadas pelas tarifas, a proporção de reembolso do fundo de seguro-desemprego para a manutenção de empregos deve ser aumentada. Políticas de reserva incrementais devem ser prontamente introduzidas em resposta às mudanças de circunstâncias, e os ajustes anticíclicos não convencionais devem ser fortalecidos.
2. Na tarde de 25 de abril, o Birô Político do Comitê Central do PCC realizou sua 20ª sessão de estudo coletivo sobre o fortalecimento do desenvolvimento e da regulação da inteligência artificial. O secretário-geral do Comitê Central do PCC, Xi Jinping, enfatizou durante o estudo que, em face da rápida evolução da nova geração de tecnologia de IA, é necessário aproveitar plenamente as vantagens do novo sistema de mobilização de recursos em todo o país, aderir à autossuficiência e ao autoaperfeiçoamento, destacar abordagens orientadas para a aplicação e promover o desenvolvimento saudável e ordenado da IA da China em uma direção benéfica, segura e equitativa.
3. O primeiro-ministro do Conselho de Estado, Li Qiang, presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado em 27 de abril, decidindo aprovar projetos de energia nuclear, como o projeto Sanmen Fase III em Zhejiang. A reunião enfatizou que a segurança deve ser garantida no desenvolvimento da energia nuclear sem qualquer comprometimento. As responsabilidades primárias das unidades de construção participantes e das unidades proprietárias devem ser solidificadas. As unidades de energia nuclear devem ser construídas e operadas de acordo com os mais altos padrões de segurança globais. Devem ser feitos esforços contínuos para fortalecer a construção de capacidades de regulação de segurança e garantir efetivamente a segurança da energia nuclear.
4. O Escritório de Informação do Conselho de Estado está programado para realizar uma coletiva de imprensa às 10h de hoje. Zhao Chenxin, vice-diretor da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, Yu Jiadong, vice-ministro de Recursos Humanos e Segurança Social, Sheng Qiuping, vice-ministro do Comércio, e Zou Lan, vice-governadora do Banco Popular da China, apresentarão medidas políticas relacionadas à estabilização do emprego, da economia e à promoção do desenvolvimento de alta qualidade.
5. O Conselho de Estado aprovou o estabelecimento de zonas-piloto abrangentes para comércio eletrônico transfronteiriço na província de Hainan e em outras 15 cidades (regiões), incluindo Qinhuangdao. Ao mesmo tempo, as zonas-piloto abrangentes para comércio eletrônico transfronteiriço estabelecidas em Haikou, Sanya e Alashankou foram revogadas.
6. A Conferência Nacional de 2025 sobre Resposta às Fricções Comerciais foi realizada em Pequim de 24 a 25 de abril. A reunião apontou que as fricções comerciais da China entraram em uma fase de alta intensidade. Diante das dificuldades e desafios, é necessário manter a confiança, a determinação e adotar abordagens estratégicas para fomentar novas oportunidades em meio às crises e abrir novas perspectivas em meio às mudanças. É essencial aumentar a consciência política, aderir a uma perspectiva sistemática, fortalecer o pensamento de linha de fundo e o pensamento de casos extremos, concentrar-se na prevenção e mitigação de riscos comerciais e fazer novas contribuições para o desenvolvimento de alta qualidade do comércio.
7. Foi relatado que a venda de portos no exterior pela CK Hutchison prosseguirá como duas transações separadas. Um porta-voz da Administração Estatal de Regulação de Mercado declarou recentemente que a China está altamente preocupada com as transações relevantes e as revisará de acordo com a lei. Todas as partes nas transações não devem evadir as revisões de forma alguma e não devem implementar a concentração antes de obter a aprovação; caso contrário, elas arcarão com responsabilidades legais.
8. Huang Haihua, porta-voz e diretor do Escritório de Pesquisa da Comissão de Assuntos Legislativos do Comitê Permanente da Assembleia Popular Nacional, declarou em uma coletiva de imprensa da Comissão de Assuntos Legislativos do Comitê Permanente da Assembleia Popular Nacional no dia 25 que o plano de trabalho legislativo de 2025 inclui 14 projetos de lei programados para revisão contínua e 23 projetos de lei programados para revisão inicial. Entre eles, em termos de melhorar os mecanismos institucionais propícios à promoção do desenvolvimento de alta qualidade, leis como a Lei de Promoção da Economia Privada, a Lei de Planejamento Nacional de Desenvolvimento, a Lei Financeira, a Lei de Estabilidade Financeira e a Lei de Proteção e Melhoria da Qualidade das Terras Agrícolas serão formuladas.
9. No primeiro trimestre, os lucros das empresas industriais acima do tamanho designado em todo o país passaram de um declínio de 3,3% em termos homólogos para todo o ano anterior para um aumento de 0,8%, revertendo a tendência de declínio contínuo dos lucros acumulados das empresas desde o terceiro trimestre do ano anterior. Em março, os lucros das empresas industriais acima do tamanho designado passaram de um declínio de 0,3% em janeiro-fevereiro para um aumento de 2,6%, com os lucros do mês mostrando melhora.
10. De acordo com os dados do Ministério das Finanças, de janeiro a março, a receita operacional total das empresas estatais foi de 19.845,16 bilhões de yuan, inalterada em relação ao ano anterior. Os lucros totais das empresas estatais foram de 1.090,74 bilhões de yuan, um aumento de 1,7% em termos homólogos. No final de março, a relação ativo-passivo das empresas estatais foi de 65,0%, um aumento de 0,1 ponto percentual em termos homólogos.
Notícias do Setor
1. O Ministério do Comércio e outros cinco departamentos emitiram um aviso sobre a otimização adicional da política de reembolso de impostos na partida para expandir o consumo de entrada. O aviso menciona a redução do limite para o reembolso de impostos na partida. Turistas estrangeiros que comprem bens reembolsáveis de impostos no valor de 200 yuan ou mais no mesmo dia na mesma loja e atendam a outros regulamentos relevantes podem solicitar o reembolso de impostos na partida. O serviço de pagamento para o reembolso de impostos na partida foi otimizado. O limite de reembolso de impostos em dinheiro foi aumentado para 20.000 yuan.
2. Em 2025, a Bolsa de Valores de Shenzhen emitiu as "Regras Revisadas para a Revisão da Emissão e Listagem de Títulos por Empresas Listadas Publicamente". As principais ajustes incluem: primeiro, de acordo com a nova "Lei das Sociedades Anônimas" e outros regulamentos, alterando "assembleia de acionistas" para "congresso de acionistas" e excluindo disposições relacionadas a supervisores e reduções de participação acionária; segundo, solidificando as responsabilidades das instituições intermediárias, fortalecendo a supervisão no local e a prevenção de fraudes financeiras, e esclarecendo as obrigações de verificação das instituições intermediárias; terceiro, aumentando as penalidades por violações, impondo sanções mais severas por fraudes financeiras e outros comportamentos, estendendo o período máximo para que as instituições intermediárias fiquem temporariamente inelegíveis para aceitação de documentos para cinco anos e estendendo o intervalo de arquivamento para os patrocinadores para seis meses. Os novos regulamentos fortalecem ainda mais a supervisão rigorosa e mantêm a ordem do mercado.
3. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) formulou as "Disposições Administrativas sobre a Suspensão e Isenção da Divulgação de Informações por Empresas Listadas Publicamente", que entrarão em vigor em 1º de julho de 2025. As "Disposições" esclarecem duas categorias de isenções: uma é a informação que constitui segredo de Estado ou pode violar regulamentos de confidencialidade nacional ou requisitos de gestão se divulgada publicamente; a outra é segredo comercial ou informação comercial confidencial.
4. O Ministério das Finanças e a CSRC revisaram e emitiram as "Medidas Administrativas para o Arquivamento de Escritórios de Contabilidade Envolvidos em Negócios de Serviços de Valores Mobiliários". As principais revisões das "Medidas" incluem: melhorar os requisitos de arquivamento e fortalecer a orientação sobre o foco na qualidade da prática; melhorar o ciclo de gestão e fortalecer a supervisão de todo o processo dos escritórios de contabilidade envolvidos em negócios de serviços de valores mobiliários.
5. O Ministério dos Transportes e outros dez departamentos emitiram diretrizes sobre a promoção do desenvolvimento integrado do transporte e da energia. As diretrizes apontam que, até 2035, os veículos elétricos puros se tornarão a corrente principal dos veículos recém-vendidos, os caminhões pesados comerciais de energia nova serão aplicados em grande escala e um sistema de fornecimento de combustível verde para o transporte será basicamente estabelecido.
6. Recentemente, no site oficial da plataforma de serviço tributário 12366 da Administração Estatal de Tributação, a Administração Estatal de Tributação declarou em resposta a uma pergunta que os contribuintes que substituem seus empréstimos imobiliários existentes de acordo com o "Aviso sobre Assuntos Relacionados à Redução das Taxas de Juros dos Empréstimos Imobiliários Existentes para Primeira Residência" podem continuar a desfrutar da dedução adicional especial para juros de empréstimo imobiliário, porque a residência do contribuinte permanece a mesma antes e depois da substituição.
7. Fontes informadas revelaram que a Apple planeja transferir toda a produção de iPhone para o mercado dos EUA para a Índia já em 2026. Em 2024, os embarques globais de iPhone da Apple foram de aproximadamente 225,9 milhões de unidades, uma ligeira queda de 1% em relação ao ano anterior. O mercado dos EUA representou 28% dos embarques, aproximadamente 63,25 milhões de unidades. Isso significa que, para alcançar seu objetivo, a Apple precisa quase dobrar sua capacidade de produção na Índia no próximo ano.
8. A Administração Nacional de Regulação Financeira emitiu recentemente o "Aviso sobre Assuntos Relacionados ao Fortalecimento da Supervisão do Seguro de Vida Universal". Chefes de departamentos relevantes da Administração Nacional de Regulação Financeira declararam que as seguradoras podem ajustar a taxa de juros mínima garantida para os produtos de seguro de vida universal quando atendem a restrições correspondentes, especialmente durante períodos de queda das taxas de juros, para prevenir eficazmente os riscos de perda de spread de juros, reduzindo a taxa de juros mínima garantida.
Notícias das Empresas
1. O lucro líquido da BYD no primeiro trimestre foi de 9,15 bilhões de yuan, um aumento de 100,4% em termos homólogos.
2. A Gree Electric Appliances divulgou seu relatório anual, mostrando um aumento de 10,91% no lucro líquido em relação ao mesmo período do ano anterior para 2024. A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 20 yuan para cada 10 ações.
3. A CATL anunciou que recomprou 1.075.300 ações da empresa pela primeira vez.
5. A JD.com anunciou que irá recrutar 100.000 entregadores em tempo integral nos próximos três meses.
6. A China Rare Earth divulgou seu relatório do primeiro trimestre, mostrando um lucro líquido de 72,62 milhões de yuan no primeiro trimestre, revertendo o prejuízo em relação ao mesmo período do ano anterior.
7. A *ST Renle emitiu um anúncio de previsão de desempenho revisada, estimando que seus ativos líquidos no final de 2024 serão revisados para -407 milhões de yuan a -392 milhões de yuan. As ações da empresa podem ser retiradas da bolsa.
8. A *ST Gongzhi anunciou que suas ações podem ser retiradas da bolsa e serão suspensas de negociação a partir de hoje.
9. A Wuliangye Yibin anunciou que seu lucro líquido em 2024 aumentou 5,44% em relação ao mesmo período do ano anterior e planeja distribuir um dividendo de 31,69 yuan para cada 10 ações. Seu lucro líquido no primeiro trimestre foi de 14,86 bilhões de yuan, um aumento de 5,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.
10. A Yunji Group anunciou que assinou um contrato de empreitada geral no valor de aproximadamente 2,926 bilhões de yuan para um projeto de bauxita na Guiné, representando aproximadamente 190,53% da receita operacional auditada da empresa em 2024.
11. A Luzhou Laojiao divulgou seu relatório anual, mostrando um aumento de 1,71% no lucro líquido em relação ao mesmo período do ano anterior para 2024. A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 45,92 yuan para cada 10 ações.
12. A Xingguang anunciou que suas ações estarão sujeitas a avisos de risco de retirada da bolsa.
13. A Gujinggong Liquor divulgou seu relatório anual, mostrando um aumento de 20,22% no lucro líquido em relação ao mesmo período do ano anterior para 2024. A empresa planeja distribuir um dividendo de 50 yuan para cada 10 ações.
14. A TISCO Stainless Steel divulgou seu relatório do primeiro trimestre, mostrando um aumento de 5.507% no lucro líquido no primeiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior.
15. A Zhenghe Ecology anunciou que assinou um acordo de cooperação estratégica de 2 bilhões de yuan com o Yanshan Cultural Tourism Group.
16. A Haiyuan Composite Materials anunciou que suas ações estarão sujeitas a avisos de risco de retirada da bolsa e serão suspensas de negociação por um dia.
17. A Chuandazhisheng anunciou que suas ações estarão sujeitas a avisos de risco de retirada da bolsa e que sua abreviação de ações será alterada para "*ST Zhisheng".
18. A Tonghua Dongbao anunciou uma correção em sua previsão de desempenho para 2024, estimando um prejuízo líquido de 42,72 milhões de yuan.
19. A Songfa anunciou que suas ações estarão sujeitas a avisos de risco de retirada da bolsa e que sua abreviação de ações será alterada para *ST Songfa.
Mercados Globais
1. O presidente dos EUA, Trump, afirmou que é improvável que aprove outra suspensão de tarifas por 90 dias. Trump disse a repórteres que o acompanhavam no Air Force One: "Espero chegar a acordos comerciais com uma série de países".
2. O mais recente Relatório de Estabilidade Financeira divulgado pelo Fed dos EUA na última sexta-feira mostrou que o aumento dos riscos do comércio global, a incerteza geral das políticas e a sustentabilidade da dívida dos EUA estão no topo da lista de riscos potenciais para o sistema financeiro dos EUA. 73% dos entrevistados disseram que os riscos do comércio global são sua maior preocupação, mais do que o dobro da proporção no relatório de novembro. Metade dos entrevistados acredita que a incerteza geral das políticas é a questão mais preocupante, uma proporção que aumentou em relação ao mesmo período do ano passado.
3. Os três principais índices acionários dos EUA fecharam em alta coletivamente na última sexta-feira, com o Dow subindo 0,05%, o Nasdaq subindo 1,26% e o S&P 500 subindo 0,74%. Na semana, o Dow ganhou 2,48%, o Nasdaq subiu 6,73% e o S&P 500 aumentou 4,59%.
Referência de Oportunidades de Investimento
1. Reservas aumentam mais de 100% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o calor do mercado de viagens no feriado do Dia do Trabalho continua a subir
À medida que o feriado do Dia do Trabalho se aproxima, o calor do mercado de viagens continua a subir. Desde esta semana, houve um aumento significativo nas buscas online de hotéis e passagens aéreas, marcando a chegada do pico de reservas para o feriado do Dia do Trabalho. Os dados mostram que, até agora, o número de reservas para viagens domésticas durante o feriado do Dia do Trabalho aumentou mais de 100% em relação ao mesmo período do ano anterior. Entre eles, os aumentos nas reservas de produtos como viagens de carro, viagens independentes e pacotes turísticos são particularmente significativos. Além disso, os negócios principais das plataformas de viagens online, como hotéis e ingressos, aumentaram mais de 70%. Especialmente o modo de feriado ultra longo de "tirar 4 dias de folga para um feriado de 11 dias" promoveu ainda mais a reserva de viagens de longa distância.
A Kaiyuan Securities afirmou que o consumo de turismo durante o feriado do Dia do Trabalho apresenta três características: "crescimento rápido nas viagens de longa distância, aquecimento bidirecional nas viagens internacionais e retorno do turismo no nível do condado". O consumo de turismo nos mercados de baixa rendida contribui com incrementos estruturais, e o beta do mercado de turismo continua. Deng Lijun, analista-chefe de estratégia da Huajin Securities, afirmou que, impulsionado pelo consumo de feriados e pela melhoria antecipada da renda dos residentes, juntamente com a emissão de vouchers de consumo e atividades frequentes de promoção do consumo local, o potencial de consumo do setor de alimentos e bebidas deve ser continuamente liberado no curto prazo. O próximo feriado do Dia do Trabalho deve impulsionar os pedidos nos negócios ferroviários e de aviação civil. Se o fluxo de passageiros permanecer alto durante o feriado, setores como turismo, hotéis e restauração provavelmente se beneficiarão significativamente.
2. Nova Geração de Infraestrutura de Informação de Baixa Altitude, Entrando no Estágio de Validação e Exploração Comercial
O Comitê Municipal de Shenzhen do Partido Comunista da China publicou um artigo intitulado "Esforçando-se para Liderar e Ser Pioneiro na Promoção da Nova Industrialização" no lançamento da "Nova Industrialização". O artigo enfatizou a melhoria da infraestrutura digital e do sistema de serviços, aumentando o investimento em novas infraestruturas, como infraestrutura digital, fazendo layouts moderadamente avançados, acelerando a construção de infraestrutura inteligente integrada de baixa altitude e redes de comunicação de baixa altitude com sensoriamento integrado, implementando vigorosamente ações de pesquisa e promoção de aplicativos de software industrial, construindo um lote de plataformas de serviços de teste e validação padrão, consolidando a base digital das cidades e fomentando a base para o desenvolvimento industrial.
A Guotai Junan Securities apontou que, como uma nova geração de infraestrutura de informação de baixa altitude, a sensoriamento integrada 5G-A entrou no estágio de validação técnica e exploração comercial. O desenvolvimento da indústria de baixa altitude não se limita a sistemas de monitoramento de baixa altitude, mas também enfrenta desafios nas capacidades de comunicação e navegação. Devido às limitações de altura das estações-base tradicionais, não é possível alcançar uma comunicação eficaz de baixa altitude. Com o aumento da frequência das atividades de baixa altitude e a demanda por voos de alta densidade, os modos de navegação também precisam se tornar mais digitalizados e refinados. Soluções sistemáticas para problemas de comunicação, sensoriamento e navegação dependem da sensoriamento integrada 5G-A, que oferece uma relação custo-benefício significativa. Atualmente, as três principais operadoras realizaram validações 5G-A e testes em grande escala em todo o país. Mais de 300 cidades em todo o país iniciaram as mais recentes implantações de rede 5G-A, com o objetivo de construir a maior rede de comunicação de baixa altitude do mundo.
3. Ação Especial para Facilitar o Comércio Transfronteiriço Lançada em Pequim
A Ação Especial para Facilitar o Comércio Transfronteiriço foi lançada em Pequim em 24 de abril, com o vice-primeiro-ministro He Lifeng participando da reunião de implantação e proferindo um discurso. Ele enfatizou a necessidade de implementar cabalmente o espírito da Conferência Central de Trabalho Econômico e do planejamento de trabalho do Conselho de Estado, reconhecer plenamente a importância de facilitar o comércio transfronteiriço, expandir inabalavelmente a abertura, ganhar iniciativas de desenvolvimento por meio de cooperação aberta e construir um novo sistema de economia aberta de nível superior. No mesmo dia, a cidade de Wuhan emitiu as "Medidas de Wuhan 2025 para Promover a Facilitação do Comércio Transfronteiriço", introduzindo 21 medidas específicas em seis grandes áreas, incluindo melhorar a eficiência do desembaraço aduaneiro e aprofundar as reformas regulatórias.
Os armazéns alfandegados são um tipo especial de espaço de armazenamento que permite que importadores armazenem mercadorias em armazéns especialmente licenciados perto dos portos até que sejam vendidas aos usuários finais nos EUA, momento em que o desembaraço aduaneiro e o pagamento de impostos são concluídos. Geralmente, as mercadorias podem ser armazenadas em armazéns alfandegados por até cinco anos. As instituições acreditam que, para os importadores, a incerteza das políticas comerciais aumenta significativamente o apelo desses armazéns. Se Trump reverter as tarifas, as empresas podem aproveitar a janela fugaz para concluir rapidamente o desembaraço aduaneiro. Por outro lado, se as tarifas permanecerem em vigor, as empresas podem retirar estoques em pequenos lotes durante um período prolongado, espalhando o impacto das tarifas por um ciclo mais longo, mantendo assim a maior flexibilidade possível durante uma desaceleração no mercado de consumo dos EUA.
4. O Desenvolvimento de Agentes de IA Abre um Novo Paradigma para a Colaboração Humano-Máquina
De acordo com relatos da mídia do setor, a Butterfly Effect, uma startup chinesa por trás do agente de IA geral ManusAI, completou recentemente uma rodada de financiamento de US$ 75 milhões. Essa rodada foi liderada pela renomada empresa de capital de risco dos EUA Benchmark e também atraiu a participação de investidores existentes. De acordo com fontes internas, essa rodada de financiamento elevou a avaliação da Butterfly Effect para quase US$ 500 milhões, um aumento de quatro vezes em relação ao valor anterior.
A Guosen Securities afirmou que o desenvolvimento de agentes abriu um novo paradigma para a colaboração humano-máquina, fornecendo novas ideias de desenvolvimento para aplicativos de IA. No futuro, as capacidades dos modelos continuarão a melhorar, e os agentes em vários campos se tornarão portadores para que os modelos alcancem os usuários finais. O desenvolvimento subsequente dos aplicativos de IA continua a ser altamente promissor. De acordo com relatórios da McKinsey e outros, impulsionado pela demanda diversificada, o mercado de agentes de IA está experimentando um crescimento explosivo. O tamanho do mercado global de agentes de IA em 2024 é de aproximadamente US$ 5,1 bilhões e espera-se que aumente para US$ 47,1 bilhões até 2030, com uma taxa de crescimento anual composta de 44,8%.
