As Operações a Jusante Demonstram Desempenho Desigual, Perturbações Políticas Aceleram o Ajuste do Cenário de Processamento de Alumínio [Pesquisa Semanal da SMM sobre a Jusante]

SMM 24 de abril de 2025: A taxa de operação das principais empresas de processamento a jusante de alumínio domésticas aumentou 0,1 ponto percentual semana a semana (WoW), atingindo 62,5% nesta semana, com desempenho divergente entre os setores. A taxa de operação das ligas primárias de alumínio aumentou ligeiramente em 0,4 ponto percentual, para 55,4%, impulsionada pelo estoque pré-feriado, mas uma ligeira queda é esperada devido ao enfraquecimento da demanda e à pressão das exportações. As chapas, tiras e fitas de alumínio mantiveram-se em 68,0%, mas os aumentos nos preços do alumínio suprimiram a retirada de cargas, e os riscos de exportação permanecem. Os fios e cabos de alumínio mantiveram-se estáveis em 63,6%, apoiados por pedidos de redes elétricas, enquanto surgiram incertezas nas políticas de energia fotovoltaica (PV), que podem afetar os pedidos de conexão à rede de PV distribuída. A extrusão de alumínio apresentou uma recuperação estrutural para 59,5%, apoiada por novos pedidos de extrusão de PV, com a extrusão para construção beneficiando-se das licitações de projetos de infraestrutura, e a extrusão automotiva esperando-se que se recupere devido a novos pedidos de modelos de carros populares. As folhas de alumínio mantiveram-se em 73%, mas a aproximação da baixa temporada e as fricções comerciais podem levar a uma tendência de queda. O alumínio secundário registrou uma queda na taxa de operação para 55,6% devido à demanda fraca. A SMM prevê que a taxa de operação possa cair ligeiramente em 0,1 ponto percentual, para 62,3%, na próxima semana. Ligas Primárias de Alumínio: A taxa de operação das principais empresas domésticas de ligas primárias de alumínio aumentou 0,4 ponto percentual WoW, para 55,4%, ligeiramente melhor do que as expectativas da semana passada. A principal razão foi o estoque de matérias-primas a jusante antes do feriado do Dia do Trabalho, levando a um aumento temporário nos pedidos e a uma extensão dos cronogramas de produção, impulsionando uma ligeira alta na taxa de operação. Embora o aumento das tarifas dos EUA já tenha pressionado os negócios de exportação das empresas a jusante de rodas de liga de alumínio, e o impacto no segundo trimestre seja pessimista, a SMM descobriu que o impacto das tarifas ainda não afetou significativamente a produção de ligas primárias de alumínio. Do ponto de vista da indústria, embora o mercado espere uma queda na prosperidade da indústria de ligas primárias de alumínio após a implementação das tarifas em abril, e a temporada de pico tradicional esteja chegando ao fim, a demanda final doméstica está enfraquecendo sazonalmente, e a concorrência na indústria é acirrada, algumas empresas estão ajustando ativamente os cronogramas de produção com base nos pedidos. Portanto, considerando a inércia da demanda do mercado final e as expectativas negativas de exportação para rodas de liga de alumínio, a SMM prevê que a taxa de operação da indústria continuará a cair ligeiramente na próxima semana. Chapas, Tiras e Fitas de Alumínio: A taxa de operação das principais empresas de chapas, tiras e fitas de alumínio registrou 68,0% WoW. Os preços do alumínio flutuaram para cima esta semana, subindo para o nível de 19.900, levando a uma nova cautela dos clientes a jusante e a um entusiasmo moderado na retirada de cargas. De acordo com os dados alfandegários mais recentes, as exportações de chapas, tiras e fitas de alumínio em março foram de 268.900 toneladas, basicamente recuperando os níveis pré-Ano Novo Chinês, mas os ventos contrários macro (como guerras comerciais internacionais e conflitos geopolíticos) podem ter impactos repentinos nas exportações, criando pressão temporária. A curto prazo, a taxa de operação da indústria de chapas, tiras e fitas de alumínio flutuará principalmente de forma fraca. Fios e Cabos de Alumínio: A taxa de operação das principais empresas domésticas de fios e cabos de alumínio registrou 63,6% esta semana, basicamente mantendo o nível da semana passada. Com o fim de abril se aproximando, as empresas de fios e cabos de alumínio beneficiaram-se dos pedidos de redes elétricas e da corrida de instalação de PV, com pedidos abundantes no mercado mantendo altas taxas de operação. Em termos de pedidos, não houve pedidos centralizados de redes elétricas esta semana, principalmente pedidos dispersos, com novos pedidos de redes elétricas programados para o segundo semestre. Notavelmente, com a implementação das políticas PV 430 e 531, os pedidos de conexão à rede de PV distribuída podem ser afetados, e as instalações de PV distribuída representaram cerca de 40% em 2024, representando um risco de enfraquecimento marginal. Os pedidos atuais de redes elétricas apoiam altas taxas de operação, mas as políticas de PV que se aproximam podem impactar os pedidos do mercado, exigindo atenção aos efeitos subsequentes das políticas na cadeia industrial. Espera-se que a taxa de operação das empresas de fios e cabos de alumínio permaneça alta. Extrusão de Alumínio: A taxa de operação geral da indústria de extrusão aumentou 1 ponto percentual WoW, para 59,5% esta semana, mostrando uma recuperação estrutural. Por setor: A extrusão de PV manteve operações estáveis nas linhas de produção, apesar da queda na demanda de corrida de instalação no final do mês, apoiada pelo influxo contínuo de novos pedidos em maio. Embora os novos pedidos tenham diminuído em comparação com os níveis de pico em março-abril, a queda é controlável, e os ritmos de produção reais precisam de verificação adicional após o feriado do Dia do Trabalho. A extrusão automotiva continuou a operar fracamente, com a taxa de operação ainda oscilando na faixa baixa a média, mas a SMM descobriu que algumas empresas, que anteriormente tinham perdido pedidos, agora receberam novos pedidos de modelos de carros populares, o que impulsionará aumentos futuros na taxa de operação. A extrusão para construção beneficiou-se da liberação contínua da demanda de projetos de fachadas, com grandes projetos de infraestrutura entrando em um período concentrado de licitações (o uso de alumínio por projeto geralmente atingindo 800-1.000 toneladas), impulsionando a taxa de operação das empresas relacionadas na cadeia industrial. A SMM continuará a monitorar as mudanças nos pedidos entre os setores. Folhas de Alumínio: A taxa de operação das principais empresas de folhas de alumínio manteve-se estável em 73% esta semana. As mudanças no lado da demanda foram relativamente pequenas, com folhas de ar-condicionado, folhas de bateria e folhas de brasagem ainda sendo produzidas de acordo com o cronograma planejado, mas o crescimento dos pedidos desacelerou significativamente. Com a aproximação do feriado do Dia do Trabalho, a baixa temporada tradicional para alguns produtos de folhas de alumínio está prestes a começar, e as fricções comerciais no exterior são frequentes, levando a um sentimento de mercado pessimista. Espera-se que a taxa de operação das empresas de folhas de alumínio flutue para baixo. Alumínio Secundário: A taxa de operação das principais empresas de alumínio secundário caiu 0,5 ponto percentual WoW, para 55,6% esta semana. Os preços do alumínio estabilizaram-se e recuperaram-se durante a semana, mas a vontade de compra das empresas a jusante permaneceu fraca, e a demanda permaneceu lenta, com pedidos domésticos e de exportação diminuindo em diferentes graus. As fábricas de alumínio secundário geralmente enfrentaram bloqueios de remessa e pressão de estoque de produtos acabados, forçando as empresas a reduzirem os níveis de operação. Com a aproximação do feriado do Dia do Trabalho, algumas empresas de fundição sob pressão têm expectativas de estoque pré-feriado, o que pode melhorar as transações do mercado na próxima semana, mas a baixa visibilidade dos pedidos terminais limita os esforços de estoque. Espera-se que a taxa de operação da indústria caia ligeiramente a curto prazo. Clique para visualizar o Banco de Dados da Cadeia Industrial de Alumínio da SMM (Equipe de Alumínio da SMM)

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