John Paulson, bilionário norte-americano e gestor de fundos de hedge, afirmou recentemente que, no contexto da turbulência política e económica global, os bancos centrais continuarão a aumentar as suas reservas de ouro, afastando-se da dependência da moeda de papel e alcançando a diversificação de ativos.
Paulson entrou no setor de fundos de hedge nos anos 90 e fez vendas a descoberto de títulos hipotecários avaliados em cerca de 25 mil milhões de dólares durante a crise das hipotecas subprime, gerando um lucro enorme de 15 mil milhões de dólares para os seus clientes, o que lhe valeu os títulos de "Rei das Vendas a Descoberto de Wall Street" e "Gestor de Fundos de Hedge Número Um".
Paulson é também um dos mais firmes defensores do ouro em Wall Street. Ele acredita que, à medida que os investidores fogem das ações, títulos e dólares norte-americanos, recorrendo a ativos refugio, a escalada da guerra comercial global lançou uma sombra sobre as perspectivas económicas, e o ouro está "a entrar num novo nível de avaliação".
Paulson disse à imprensa: "Esta tendência continuará, e a sua força dependerá da dinâmica política."
No início do dia, influenciado pela pressão de Trump sobre o Fed norte-americano para cortar as taxas de juro, os preços do ouro à vista ultrapassaram brevemente os 3.500 dólares por onça, estabelecendo um novo máximo histórico. Desde o início do ano, os preços do ouro à vista acumularam um aumento de quase 30%, superando a maioria dos ativos principais.
Gráfico Diário do Preço do Ouro à Vista
Pouco antes do comunicado de imprensa, a secretária de imprensa da Casa Branca, Caroline Levitt, afirmou que Trump acredita que as ações políticas do Fed são motivadas politicamente e que Trump tem o direito de expressar a sua insatisfação com o Fed. Trump espera que o banco central reduza as taxas de juro e também que o dólar mantenha o seu estatuto de moeda de reserva mundial.
No entanto, alguns analistas acreditam que o sistema financeiro global está a passar por uma transformação, a velha ordem está a começar a desmoronar-se e o estatuto do dólar como moeda de reserva global já não é tão inquestionável. O ouro está a ser discretamente remonetizado pelos bancos centrais globais, não como uma ferramenta refugio, mas como um ativo de reserva fundamental.
Paulson também apontou que as fortes compras dos bancos centrais serão um dos principais impulsionadores da velocidade do aumento dos preços do ouro: "O principal impulsionador da procura de ouro é o facto de os bancos centrais procurarem cada vez mais afastar-se do sistema de moeda de papel e alocar o ouro como uma moeda de reserva. Acredito que esta tendência não mudará."
Durante muito tempo, Paulson tem sido otimista em relação ao ouro, e também fez investimentos significativos em empresas de mineração através do seu escritório familiar. Apenas hoje, fez uma parceria com a Novagold Resources para investir mil milhões de dólares para adquirir uma participação de 50% num projeto de mineração de ouro no Alasca, de propriedade da Barrick Gold.
Alguns analistas acreditam que este acordo reflete a aposta de Paulson de que, sob a administração Trump, os grandes projetos de recursos nos EUA enfrentarão um ambiente de desenvolvimento favorável. Por outro lado, pode significar que ele acredita que as políticas de Trump podem ter um impacto severo nos ativos em dólares norte-americanos, daí a sua postura otimista em relação ao ouro.
Vale a pena mencionar que Paulson tem sido um firme defensor de Trump durante muitos anos e foi um "super doador" de Trump nas eleições de 2024. Trump mencionou uma vez durante um evento de campanha que Paulson era um potencial candidato a Secretário do Tesouro.
Embora Paulson apoie os cortes de impostos e a desregulamentação, ele acredita que o comércio "beneficia a economia global" e que as tarifas são "uma ferramenta contundente para criar condições de igualdade". Além disso, a atitude de Paulson em relação ao Fed é mais suave do que a de Trump.
