Comentário Matinal da SMM sobre Alumina, 23 de abril
Futuros: Na sessão noturna, o contrato de alumina mais negociado 2509 abriu a 2.806 yuan/mt, com um máximo de 2.845 yuan/mt e um mínimo de 2.806 yuan/mt, fechando a 2.837 yuan/mt, uma alta de 25 yuan/mt, ou 0,90%, com 222.000 contratos em aberto.
Minério: Até 22 de abril, o índice de bauxita importada da SMM estava em US$86,88/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior. A média CIF de bauxita da Guiné da SMM foi de US$86/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior. A média CIF de bauxita de baixa temperatura da Austrália da SMM foi de US$87/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior. A média CIF de bauxita de alta temperatura da Austrália da SMM foi de US$80/mt, inalterada em relação ao dia útil anterior.
Alumina à vista: Na terça-feira, 2.000 mt de alumina foram negociadas em Shandong a um preço de fábrica de cerca de 2.865 yuan/mt.
Notícias do setor:
- De acordo com os relatórios financeiros, a Alcoa obteve receita de US$3,37 bilhões no Q1 de 2025, um aumento de 29,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, com lucro líquido de US$548 milhões, comparado a um prejuízo líquido de US$252 milhões no mesmo período do ano passado. Apesar de ter obtido lucro, o nível de lucro líquido ficou aquém das expectativas do mercado. O relatório mostrou que a Alcoa perdeu cerca de US$20 milhões no Q1 devido a tarifas. Seu CEO, William Oplinger, afirmou em teleconferência que cerca de 70% do alumínio produzido pela Alcoa no Canadá é vendido para o mercado dos EUA, e essa parte do negócio está atualmente sujeita a tarifas de importação elevadas. A Alcoa disse que as tarifas dos EUA sobre as importações de alumínio do Canadá devem resultar em um prejuízo de cerca de US$90 milhões no Q2. Além disso, como algumas matérias-primas vêm de fornecedores chineses e atualmente não há alternativas, as tarifas elevadas sobre produtos de alumínio chineses devem aumentar os custos anuais da empresa em US$10 milhões a US$15 milhões.
- De acordo com estatísticas divulgadas pela Administração Nacional de Energia em 20 de abril de 2025, as novas instalações de energia solar fotovoltaica na China de janeiro a março de 2025 foram de 59,71 GW (ou 59,71 milhões de kW), um aumento de 30,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Relatório de Diferença entre Preço à Vista e Futuro: De acordo com dados da SMM, em 22 de abril, o índice de alumina da SMM estava com prêmio de 89 yuan/mt em relação ao último preço de negociação do contrato mais negociado às 11h30.
Relatório de Warrants: Em 22 de abril, o total de warrants de alumina registrados aumentou 888 mt para 288.500 mt. O total de warrants de alumina registrados em Shandong permaneceu inalterado em 3.307 mt. O total de warrants de alumina registrados em Henan diminuiu 901 mt para 8.100 mt. O total de warrants de alumina registrados em Guangxi permaneceu inalterado em 41.700 mt. O total de warrants de alumina registrados em Gansu permaneceu inalterado em 16.500 mt. O total de warrants de alumina registrados em Xinjiang aumentou 1.789 mt para 218.900 mt.
Mercado Internacional: Até 22 de abril de 2025, o preço FOB de alumina da Austrália Ocidental era de US$348/mt, com uma taxa de frete marítimo de US$20,55/mt. A taxa de câmbio USD/CNY de venda estava em torno de 7,33, resultando em um preço de venda em portos principais domésticos de cerca de 3.133 yuan/mt, 249 yuan/mt acima do preço de alumina doméstico, mantendo a janela de importação de alumina fechada.
Resumo: Devido à manutenção concentrada nas refinarias de alumina em abril, a capacidade operacional de alumina continuou a declinar, caindo para 82,88 milhões de mt/ano até a semana passada. O fornecimento restrito de alumina no curto prazo desacelerou a queda nos preços de alumina, com uma leve recuperação nos preços de alumina do norte. Recentemente, algumas empresas concluíram sua manutenção, e novas manutenções e cortes de produção também ocorreram. Os preços no curto prazo são esperados para flutuar. Com a conclusão da manutenção subsequente e a entrada em operação de novas capacidades, a capacidade operacional de alumina deve reverter, mas os preços de alumina a médio e longo prazo permanecem sob pressão.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos diretos para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
