Em 22 de abril, durante o Fórum de Desenvolvimento da Indústria de Processamento de Tubos e Tarugos de Cobre da CCIE 2025 SMM (20ª) Conferência da Indústria do Cobre & Exposição da Indústria do Cobre, organizado pela SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center e Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., com a Jiangxi Copper Corporation e a Yingtan Land Port Holdings Co., Ltd. como patrocinadoras principais, a Shandong Humon Smelting Co., Ltd. como co-organizadora especial e o Xinhuang Group e o Zhongtiaoshan Nonferrous Metals Group Co., Ltd. como co-organizadores, Huang Yutong, analista sênior de cobre da SMM, compartilhou insights sobre o padrão de oferta e demanda e desenvolvimento de tarugos de cobre em 2025.
01 Insights para 2025: Panorama de Oferta do Mercado de Tarugos de Cobre
Análise da SMM sobre as Categorias Nacionais de Tarugos de Cobre, Processos de Produção de Tarugos de Latão e Empresas Representativas em 2024
Os tarugos de latão dominam o mercado nacional de tarugos de cobre, com os processos de fundição contínua tornando-se predominantes na produção de tarugos de latão nos últimos anos. Ao mesmo tempo, várias empresas estão expandindo ativamente sua presença nos setores de fundição contínua e tarugos extrudados, intensificando a concorrência no mercado.
►Análise da SMM
Os tarugos de latão representam até 80% do mercado nacional de tarugos de cobre, ocupando uma posição dominante absoluta. Entre eles, os tarugos de latão comuns (como H62) representam mais de 50% da participação de mercado, oferecendo boas propriedades mecânicas, facilidade de processamento e resistência à corrosão, sendo amplamente utilizados em válvulas, ferragens, decorações, etc.
Os tarugos de fundição contínua são produzidos através de um processo de fundição contínua, oferecendo alta eficiência de produção e baixos custos. Em 2024, os tarugos de fundição contínua representaram aproximadamente 75% da participação de mercado de tarugos de cobre. Um grande número de empresas entraram no mercado de tarugos de fundição contínua, levando a um excesso de capacidade grave e à concorrência feroz entre as empresas, resultando em um declínio gradual nas taxas de processamento. As grandes fábricas de tarugos de cobre têm a capacidade de produzir tanto tarugos de fundição contínua quanto extrudados, aproveitando suas vantagens de escala e tecnológica para capturar uma parte significativa da participação de mercado. Em contraste, as empresas que produzem apenas tarugos extrudados raramente produzem tarugos de fundição contínua e se concentram principalmente em pedidos de tarugos extrudados.
Análise da SMM sobre a Distribuição Regional da Capacidade Nacional de Tarugos de Latão e Proporção de Escala Empresarial em 2024
A capacidade de tarugos de latão está altamente concentrada nas províncias de Zhejiang, Jiangxi, Guangdong e Anhui. As grandes empresas dominam o panorama de capacidade, destacando as vantagens dos clusters industriais.
►Análise da SMM
Razões: Zhejiang e outras regiões acumularam uma profunda base industrial ao longo dos anos, com um sistema de apoio de cadeia industrial a montante e a jusante bem-estabelecido e maduro, formando clusters industriais que atraem investimentos e empresas. Além disso, o transporte conveniente facilita a aquisição de matérias-primas e o transporte e vendas de produtos, e a proximidade dos mercados consumidores permite uma resposta rápida às necessidades dos clientes.
Perspectiva: Sob a atualização industrial, essas regiões podem aumentar seus investimentos em P&D tecnológico para processos de produção de tarugos de latão e aplicações de novos materiais, avançando em direção ao setor de tarugos de latão de alta qualidade. Eles também podem impulsionar o desenvolvimento das áreas vizinhas através de transferência industrial e cooperação regional.
Análise da Composição de Matérias-Primas de Tarugos de Latão e Importações de Matérias-Primas de Cobre Secundário
Importações de matérias-primas secundárias de latão representam 40%: Em 2024, foram importadas 2,25 milhões de toneladas de matérias-primas de cobre (liga) secundário, com as matérias-primas secundárias de latão representando 15,13% do total das importações anuais, totalizando 340.400 toneladas. De janeiro a fevereiro de 2025, foram importadas 382.500 toneladas cumulativas de matérias-primas de cobre (liga) secundário, um aumento de 12,86% em relação ao mesmo período do ano anterior. Durante o mesmo período, foram importadas 49.700 toneladas de matérias-primas secundárias de latão. Em 2025, o panorama de fornecimento dos EUA mudará devido aos impactos comerciais e tarifários.
►Análise da SMM
Em 2025, afetada pelas tensões nas relações comerciais sino-americanas e pelas incertezas tarifárias, a posição dos EUA como maior fornecedor de matérias-primas de cobre secundário continua a enfraquecer. Em janeiro, as exportações de sucata de cobre dos EUA para a China foram de 39.400 toneladas, uma queda de 10,32% em relação ao mês anterior, representando 20,81% do total das importações da China. Em fevereiro, as exportações para a China caíram para 31.400 toneladas, uma queda de 20,35% em relação ao mês anterior, com sua participação caindo para 16,22%. Em março, as exportações para a China despencaram para 22.500 toneladas, uma queda de 28,34% em relação ao mês anterior, com sua participação caindo significativamente para 11,85%, ocupando o segundo lugar. Do gráfico circular da proporção das fontes de importação de matérias-primas secundárias de latão, os EUA representam 45%, e sua redução no fornecimento inevitavelmente impactará o panorama geral das importações.
Por outro lado, o mercado europeu tem visto uma queda na vontade de compra das empresas devido às altas taxas de rejeição pela autoridade aduaneira e ao aumento dos preços, tornando difícil manter volumes de importação estáveis.
Gargalos na Indústria de Tarugos de Latão em 2025: Análise da Queda na Produção e Fatores Influenciadores
Em 2025, a indústria de tarugos de latão enfrenta gargalos na queda da produção e nas baixas taxas de operação devido a fatores como tarifas, matérias-primas, proteção ambiental e demanda de mercado.
►Análise da SMM
Em 2025:
1. Políticas tarifárias: As exportações a jusante de tarugos de latão enfrentam custos mais altos e barreiras comerciais.
2. Fornecimento apertado de matérias-primas.
3. Tendências sem chumbo eliminam capacidade obsoleta: Por exemplo, a UE implementará regulamentações ambientais mais rigorosas em 2025.
4. Demanda fraca do mercado: A demanda pós-ciclo imobiliário permanece fraca, com os setores de ferragens e sanitários continuando a desacelerar. Juntamente com os preços voláteis do cobre, o estoque a jusante é cauteloso, e a demanda insuficiente leva a uma queda nas taxas de operação das empresas e ao estancamento do crescimento da produção.
02 Explorando 2025: Tendências de Demanda do Mercado de Tarugos de Cobre
Estrutura de Aplicação a Jusante de Tarugos de Latão (Ferragens Sanitárias Dominam)
Nos últimos anos, o mercado imobiliário tem estado em declínio. Do ponto de vista do financiamento do desenvolvimento imobiliário, tanto o crescimento acumulado anual do investimento em desenvolvimento concluído quanto as fontes de financiamento mostraram uma tendência de queda. O crescimento acumulado anual das vendas de habitações comerciais foi em sua maioria negativo, indicando uma pressão significativa nas vendas. Após o Ano Novo Chinês de 2025, a maioria das empresas viu uma recuperação moderada nos pedidos, mas a demanda por sanitários permanece fraca. Espera-se que a recuperação do mercado imobiliário em 2025 seja limitada, com as áreas de início e conclusão de novas habitações provavelmente permanecendo baixas, arrastando assim para baixo a demanda por cobre na construção.
Pressão do Declínio Imobiliário: "Aumento de Volume, Queda de Preços" no Mercado de Sanitários da China em 2024
Em 2024, as exportações de sanitários da China viram um crescimento de dois dígitos no volume, mas uma queda geral nos preços unitários, mostrando uma tendência de "aumento de volume, queda de preços", intensificando a concorrência no mercado e comprimindo os lucros.
Análise do Impacto do Desenvolvimento da Indústria de NEV e Telefones Celulares na Demanda de Tarugos de Latão
Embora a produção de NEV continue a crescer, a taxa de crescimento desacelerou. A escala de produção e vendas, bem como a densidade de cobre relativamente alta, impulsionam a demanda por tarugos de latão. A indústria de telefones celulares tem visto pequenas flutuações na produção, com uso limitado de tarugos de latão por produto, resultando em um efeito de impulso geral relativamente fraco na demanda por tarugos de latão.
►Análise da SMM
O apoio político à indústria de NEV em vários países (como subsídios à compra de carros e incentivos fiscais), juntamente com o aumento da conscientização ambiental e da aceitação dos NEVs pelos consumidores, impulsionaram o crescimento da produção. A SMM espera que a produção global de NEV continue a subir nos próximos anos, mas a taxa de crescimento desacelerará.
A produção de telefones celulares de comunicação móvel da China tem visto algumas flutuações nos últimos anos, mas não mostrou uma tendência significativa de aumento ou queda no geral. Na realidade, o mercado de smartphones tornou-se gradualmente saturado. Além disso, os tarugos de latão podem ser usados na fabricação de telefones celulares para componentes como conectores elétricos e caixas de blindagem, mas, em comparação com os NEVs, a demanda por tarugos de latão em telefones celulares é relativamente limitada.
Suporte Limitado à Demanda de Tarugos de Latão pela Indústria de Ar Condicionado - Baseado em Dados de Produção e Vendas
A indústria de ar condicionado tem um volume de produção enorme no setor de refrigeração, com ar condicionados domésticos e comerciais tendo uma participação de mercado considerável e nova demanda. A grande base de produção leva a um aumento correspondente no uso de tarugos de latão. Grandes fabricantes de ar condicionado, como Midea e Gree, produzem dezenas de milhões de unidades anualmente, inevitavelmente aumentando o uso de tarugos de latão.
►Análise da SMM
A indústria de refrigeração representa 9% da aplicação a jusante de tarugos de cobre, fornecendo forte apoio ao mercado de tarugos de cobre. Em 2023, a produção de ar condicionado da China foi de 168 milhões de unidades, e em 2024, atingiu 202 milhões de unidades, um aumento de 20,24% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O crescimento na produção de ar condicionado impulsiona a demanda por tarugos de latão: Como material-chave para tubos de condensador e válvulas, cada ar condicionado consome aproximadamente 1,8-2,2 kg de tarugos de latão, resultando em uma demanda de cerca de 36.000-44.000 toneladas em 2024.
A produção de ar condicionado tem um padrão sazonal pronunciado. Em março, a produção de ar condicionado doméstico aumenta, com a demanda interna esperada trazer um crescimento significativo. Apesar do anúncio de Trump sobre aumentos tarifários em eletrodomésticos, as exportações de ar condicionado não foram significativamente impactadas por enquanto. A SMM espera que o consumo de cobre na indústria de eletrodomésticos atinja 2,22 milhões de toneladas em 2025, um aumento de 0,91% em relação ao mesmo período do ano anterior.
03 Perspectiva: Tendências de Desenvolvimento Futuro do Mercado de Tarugos de Cobre
Foco em 2025: O Impacto dos Altos Preços do Cobre no Mercado de Tarugos de Latão
1. Altos preços do cobre suprimem pedidos a jusante: Em setores como sanitários e ferragens, onde as margens de lucro dos produtos já são limitadas, um aumento significativo nos custos reduz a competitividade de preços dos produtos, levando a uma diminuição na vontade de compra entre os clientes a jusante e a uma subsequente redução no volume de pedidos. 2.O diferencial de preços entre a LME e a Comex atinge um nível recorde, resultando em perdas potenciais para as matérias-primas de cobre secundário importadas.
A "Faturação Inversa" e o Regulamento de Revisão da Concorrência Leal têm um certo efeito inibitório sobre o fornecimento de matérias-primas domésticas.
►Análise do Impacto:
"Faturação Inversa": 1. Limita a escala do fornecimento de matérias-primas; 2. Diferenças regionais na implementação levam a um fornecimento instável.
Regulamento de Revisão da Concorrência Leal: 1. Regula o ambiente competitivo no mercado de matérias-primas; 2. Fornece um período de transição para a implementação das políticas.
►Perspectivas Futuras:
1. 2025 é um ano de transição para a "Faturação Inversa". Após a implementação total no futuro, se as empresas de reciclagem de recursos enfrentarem dificuldades operacionais ou até mesmo saírem do mercado devido a ajustes nas políticas, os canais de fornecimento de matérias-primas para as empresas de lingotes de latão podem diminuir.
2. Após a implementação oficial das políticas, o limiar de entrada para novas empresas pode aumentar, e as empresas existentes precisam planejar suas expansões com mais cautela. A suspensão dos esforços de promoção de investimentos por parte dos governos locais introduz mais incertezas para as empresas de lingotes de latão ao estabelecerem novas capacidades ou expandirem a escala de produção, afetando seu planejamento futuro de capacidade e demanda por matérias-primas.
A demanda doméstica luta para crescer, e os avanços nos mercados externos podem ser interrompidos.
Doméstico: Arrasto do setor imobiliário combinado com insuficiente impulso dos setores emergentes.
Externo: Restrições das políticas comerciais.
►Análise da SMM
►Demanda Doméstica:
1. Demanda fraca nos setores tradicionais: O setor imobiliário em baixa leva a uma queda na demanda por artigos sanitários, sem expectativa de recuperação a curto prazo.
2. Impulso insuficiente dos setores emergentes: Embora o setor de VNEs esteja em ascensão, a produção de alguns componentes de ligas de alto desempenho envolve barreiras técnicas, limitando a participação a apenas algumas empresas.
►Mercados Externos:
Restrições das políticas comerciais: Os EUA são uma importante fonte de matérias-primas de cobre secundário importadas. As tarifas interromperam o fornecimento dos EUA e aumentaram os custos de aquisição. Enquanto isso, os pedidos de exportação a jusante encolheram devido às tarifas. Por exemplo, durante o período de pico de pedidos de refrigeração em março de 2025, os pedidos de exportação de artigos sanitários e produtos de ferragens na Europa e nos EUA foram adversamente afetados.
