4.22 Minuta da Reunião Matinal de Níquel
Níquel Refinado:
Relatório de Níquel SMM 21 de Abril:
Mercado à Vista: Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# variou de 125.450 a 128.350 yuan/mt, com um preço médio de 126.900 yuan/mt, uma queda de 400 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O prêmio spot principal para o níquel Jinchuan No.1 foi cotado no intervalo de 2.300 a 2.600 yuan/mt, com um prêmio médio de 2.450 yuan/mt, um aumento de 100 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. O prêmio/desconto para o níquel russo foi cotado no intervalo de 0 a 300 yuan/mt, com um prêmio médio de 150 yuan/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior.
Mercado Futuro: Hoje, os futuros de níquel SHFE mostraram uma tendência de consolidação flutuante. O contrato mais negociado 2505 fechou em 125.930 yuan/mt, com alta de 0,25%, com uma faixa de flutuação intradiária de 124.660 a 126.450 yuan/mt.
Os preços do níquel podem manter um movimento lateral na faixa de 120.000 a 128.000 yuan/mt no curto prazo, já que o jogo de custos da implementação da política da Indonésia e a supressão de alto estoque criam um impasse entre touros e ursos. Fatores macroeconômicos como a tendência do dólar americano, situação do comércio internacional e condições econômicas globais também contribuem para o sentimento de cautela do mercado.
Sulfato de Níquel:
Em 21 de abril, o preço índice de sulfato de níquel batería SMM foi de 27.766 yuan/mt, com a cotação de sulfato de níquel batería no intervalo de 27.750 a 28.350 yuan/mt. O preço médio manteve-se estável em comparação com ontem.
Do lado dos custos, os preços do níquel LME mostraram uma recuperação significativa recentemente, impulsionados pelo suporte de custos e pelo desvanecimento do sentimento negativo das políticas americanas, fortalecendo a faixa de suporte de custos para a produção de sais de níquel. Sob o efeito de transmissão de custos, a pressão de custos de produção para as fundições de sais de níquel continua a aumentar. Do lado da oferta, a disponibilidade de sais de níquel para venda pelas fundições este mês está se tornando mais restrita, com os níveis gerais de estoque da indústria permanecendo baixos. Afetados pelo coeficiente MHP persistentemente alto e seus preços, o sentimento das fundições para manter as cotações firme permanece. Do lado da demanda, a maioria das fábricas precursoras completou o estoque de matérias-primas para abril, e com o ciclo de compras de maio se aproximando, as consultas de mercado começaram a ficar ativas esta semana. A aceitação das empresas downstream dos preços de sais de níquel melhorou ligeiramente. Olhando para o futuro, com base na oferta apertada de matérias-primas, suporte sólido de custos e demanda sustentada downstream, espera-se que os preços de sais de níquel mostrem uma tendência de leve alta no curto prazo.
Ferro-Níquel:
Em 21 de abril, o preço médio de NPI de alto teor 8-12% SMM foi de 983,5 yuan/mtu (fábrica, impostos incluídos), uma queda de 1,5 yuan/mtu em relação ao dia útil anterior. Do lado da oferta, internamente, os lucros das fundições estão começando a se apertar, e algumas fundições de alto custo estão experimentando perdas mais profundas, com a produção fraca impulsionando baixa produção. Na Indonésia, o prêmio para minério local permanece estável, e as linhas de custo das fundições são geralmente estáveis com uma ligeira alta, mas os preços spot caíram abaixo das linhas de custo de algumas fundições, levando a uma produção fraca, semelhante à situação interna, com a produção geral permanecendo estável. Do lado da demanda, os preços spot de aço inoxidável estão em níveis baixos nos últimos anos, e os custos imediatos de matérias-primas são altos, resultando em perdas. A demanda de compra de matérias-primas a curto prazo das usinas de aço inoxidável downstream é fraca, e o centro de transações do mercado continua a declinar. Espera-se que os preços de NPI de alto teor permaneçam sob pressão no curto prazo.
Aço Inoxidável:
Em 21 de abril, os preços futuros de SS mostraram uma tendência flutuante. A ajuste das políticas tarifárias dos EUA impactou significativamente as empresas de aço inoxidável orientadas para exportação, e o recente enfraquecimento do suporte de custos para o aço inoxidável abalou severamente a confiança do mercado. O estoque de pré-férias esperado para o feriado do Dia do Trabalho não se materializou conforme o esperado, e as transações de mercado permanecem fracas.
Do lado dos futuros, o contrato mais negociado 2506 flutuou. Às 10:30, SS2506 foi cotado em 12.760 yuan/mt, uma queda de 25 yuan/mt em relação ao dia útil anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto spot para 304/2B estava no intervalo de 510 a 610 yuan/mt. No mercado spot, bobinas 201/2B frio-laminadas em Wuxi e Foshan foram cotadas em 8.250 yuan/mt; bobinas 304/2B frio-laminadas com borda cortada em Wuxi tiveram média de 13.150 yuan/mt, e em Foshan, 13.175 yuan/mt; bobinas 316L/2B frio-laminadas em Wuxi foram cotadas em 23.650 yuan/mt, e em Foshan, 23.800 yuan/mt; bobinas 316L/NO.1 quente-laminadas em ambas as regiões foram cotadas em 22.900 yuan/mt; bobinas 430/2B frio-laminadas em Wuxi e Foshan foram cotadas em 7.500 yuan/mt.
Atualmente, embora o impacto das políticas tarifárias dos EUA ainda não tenha se materializado plenamente, as atitudes de compra dos usuários finais downstream são extremamente cautelosas, e as transações de mercado permanecem lentas. Os comerciantes optam por oferecer descontos para garantir fluxo de caixa, e algumas fontes de baixo preço de arbitragem futura-spot entraram no mercado, levando a transações frequentes de baixo preço. No entanto, como os preços atuais de aço inoxidável já estão em níveis relativamente baixos, quedas adicionais enfrentam resistência significativa. No geral, espera-se que os preços de aço inoxidável permaneçam geralmente estáveis no curto prazo.
Minério de Níquel:
Na semana passada, os preços do minério de níquel filipino permaneceram estáveis. Da perspectiva de oferta e demanda, a estação chuvosa no sul das Filipinas basicamente terminou, e as remessas de minério de níquel de grau médio de Surigao devem aumentar. Do lado da demanda, os preços domésticos de NPI continuaram a cair durante a semana, e a aceitação de minério de níquel de alto preço pelas fundições domésticas diminuiu. Da perspectiva de estoque, os estoques das usinas de ferro-níquel domésticas permanecem relativamente baixos, e a demanda de compra just-in-time ainda existe, mas a aceitação dos preços do minério de níquel é limitada. As taxas de frete marítimo permaneceram geralmente estáveis durante a semana, com taxas de Surigao para Lianyungang, China, em torno de 10 a 10,5 dólares/wmt. As exportações das Filipinas para a Indonésia ainda estão aumentando, e os preços do minério de níquel indonésio permaneceram geralmente estáveis com ligeira alta durante o mês, fornecendo algum suporte aos preços do minério de níquel filipino. No geral, a SMM espera que, devido ao aumento da oferta e à queda dos preços de NPI downstream, os preços do minério de níquel filipino possam apresentar tendência fraca no futuro próximo.
Os preços do minério de níquel indonésio permaneceram estáveis com ligeira alta na semana passada. Os preços do níquel sofreram correção, e a implementação esperada da política PNBP forneceu algum suporte macro aos preços. Esta semana, os preços de transação permaneceram geralmente estáveis. No mercado indonésio, o prêmio principal para o minério pirometalúrgico continuou em 24 a 26 dólares, com preços de entrega à fábrica de 1,6% em 51,5 a 53,5 dólares/wmt. Para o minério hidrometalúrgico, o preço de entrega à fábrica de 1,3% para o minério local foi em torno de 25 a 26 dólares/wmt.
Da perspectiva de oferta e demanda, para o minério pirometalúrgico: Do lado da oferta, a estação chuvosa na Ilha de Sulawesi durou mais, com chuvas frequentes durante a semana, afetando a mineração e o transporte de minério de níquel. No entanto, no geral, espera-se que as chuvas na Indonésia diminuam gradualmente a partir de abril, e a oferta de minério de níquel deve aumentar. Do lado da demanda, os preços de NPI downstream foram impactados pela queda dos preços do níquel devido às políticas tarifárias de Trump, com os preços de NPI caindo significativamente durante a semana, enfraquecendo o suporte aos preços do minério de níquel. No entanto, o prêmio de abril já foi definido, e quaisquer ajustes adicionais precisarão aguardar as negociações sobre o prêmio de maio no final de abril. Da perspectiva de estoque, os estoques de matérias-primas nas fundições de ferro-níquel indonésias são geralmente baixos, e a demanda de reposição just-in-time ainda existe. Combinado com um ligeiro aumento na produção de NPI indonésia durante o mês, o suporte da demanda permanece. No geral, a SMM espera que a oferta de minério pirometalúrgico na Indonésia possa continuar apertada. Para o minério hidrometalúrgico: Do lado da oferta, a situação de oferta apertada para o minério hidrometalúrgico não foi evidente durante a semana. Do lado da demanda, acidentes em projetos hidrometalúrgicos no Parque de Sulawesi afetaram a demanda de MHP em abril. No geral, a oferta de minério hidrometalúrgico é relativamente suficiente. Do lado da política, a política PNBP na Indonésia foi implementada esta semana, provisoriamente a partir do dia 26. O aumento dos royalties elevou o custo de vendas do minério de níquel, mas o aumento significativo nos prêmios no início de abril já considerou o impacto da política PNBP. Olhando para o futuro, essa política é improvável que impulsione ainda mais os preços do minério de níquel.
No geral, o mercado de minério de níquel atualmente mistura fatores otimistas e pessimistas, mas o tema principal permanece a oferta apertada. As tendências de preços futuras dependerão da situação da estação chuvosa em Sulawesi e Maluku em abril. A SMM espera que os preços locais de minério de níquel na Indonésia permaneçam estáveis com ligeira alta no curto prazo.
