Comentário Matinal de Alumina SMM 4.22
Futuros: Na sessão noturna, o contrato de alumina mais negociado 2509 abriu em 2.850 yuan/mt, com um máximo de 2.851 yuan/mt, um mínimo de 2.826 yuan/mt e fechou em 2.830 yuan/mt, uma queda de 7 yuan/mt, ou 0,24%, com volume aberto de 213.000 contratos.
Minério: Até 21 de abril, o índice de bauxita importada SMM estava em US$86,88/mt, uma queda de US$1,86/mt em relação ao dia útil anterior, principalmente devido a algumas transações e ofertas a preços baixos. A média CIF da bauxita da Guiné SMM foi de US$86/mt, uma queda de US$2/mt em relação ao dia anterior. A média CIF da bauxita de baixa temperatura da Austrália SMM foi de US$87/mt, inalterada em relação ao dia anterior. A média CIF da bauxita de alta temperatura da Austrália SMM foi de US$80/mt, uma queda de US$1/mt em relação ao dia anterior.
Alumina Spot: Na segunda-feira, 3.000 mt de alumina foram negociadas na província de Guizhou, com o preço de transação em torno de 2.945 yuan/mt FOB Guizhou. No Xinjiang, algumas aluminas foram adquiridas por licitação por usinas de alumínio, com o preço de transação em torno de 3.190 yuan/mt entregue no Xinjiang.
Notícias do Setor:
- Importações de Bauxita: De acordo com a Alfândega da China, a China importou 16,47 milhões de mt de bauxita em março de 2025, um aumento de 14,23% mês a mês e 39,06% ano a ano. Por país, as importações da Guiné foram de 12,999 milhões de mt, um aumento de 21,16% mês a mês e 47,73% ano a ano; as importações da Austrália foram de 2,535 milhões de mt, um aumento de 7,30% mês a mês e 2,20% ano a ano; as importações de bauxita não principais totalizaram 931.000 mt.
- Importações e Exportações de Alumina da China: De acordo com a Alfândega da China, a China exportou 296.700 mt de alumina em março de 2025, um aumento de 105,9% ano a ano; importou 11.200 mt de alumina, uma queda de 96,3% ano a ano; a importação líquida de alumina foi de -285.600 mt, uma queda de 278,8% ano a ano. De janeiro a março de 2025, as importações acumuladas de alumina da China foram de 88.800 mt, uma queda de 90,6% ano a ano; as exportações acumuladas de alumina foram de 701.600 mt, um aumento de 66,4% ano a ano; as importações líquidas acumuladas de alumina foram de -612.900 mt, uma queda de 216,6% ano a ano.
- Importações e Exportações de Alumínio Primário: De acordo com a Alfândega da China, a China importou 222.000 mt de alumínio primário em março de 2025, um aumento de 10,9% mês a mês e uma queda de 11,0% ano a ano. De janeiro a março de 2025, as importações acumuladas de alumínio primário da China foram de 563.000 mt, uma queda de 21,7% ano a ano. A China exportou 9.000 mt de alumínio primário em março de 2025, um aumento de 153,9% mês a mês e 643,0% ano a ano. De janeiro a março de 2025, as exportações acumuladas de alumínio primário da China foram de 21.000 mt, um aumento de 857,4% ano a ano. De janeiro a março de 2025, as importações líquidas acumuladas de alumínio primário da China foram de 563.000 mt, uma queda de 21,7% ano a ano.
Relatório de Diferença de Preço entre Mercado à Vista e Futuro: De acordo com os dados da SMM, o índice de alumina SMM estava em prêmio de 38 yuan/mt em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30 de 21 de abril.
Relatório de Warrants: Em 21 de abril, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 24 mt para 287.700 mt em relação ao dia útil anterior. Em Shandong, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 3.307 mt. Em Henan, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 2.106 mt para 9.000 mt. Em Guangxi, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 1.502 mt para 41.700 mt. Em Gansu, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em 16.500 mt. No Xinjiang, o total de warrants de alumina registrados aumentou 3.584 mt para 217.100 mt.
Mercado Internacional: Até 21 de abril de 2025, o preço FOB de alumina na Austrália Ocidental era de US$348/mt, com uma taxa de frete marítimo de US$20,55/mt. A taxa de câmbio USD/CNY de venda estava em torno de 7,31, resultando em um preço de venda em porto principal doméstico de cerca de 3.123 yuan/mt, 243 yuan/mt acima do preço de alumina doméstica, mantendo a janela de importação de alumina fechada.
Resumo: Devido à manutenção concentrada nas refinarias de alumina em abril, a capacidade operacional de alumina continuou a declinar, caindo para 82,88 milhões de mt/ano até a semana passada. O fornecimento restrito de alumina no curto prazo desacelerou a queda nos preços de alumina, com uma ligeira recuperação nos preços no norte. No entanto, à medida que a manutenção gradualmente termina e novas capacidades entram em operação, a capacidade operacional de alumina deve reagir, e os preços de alumina ainda estão sob pressão a médio e longo prazo. No curto prazo, espera-se que os preços de alumina entrem em uma fase de ajuste volátil.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselho direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
