Na segunda-feira, 21 de abril, durante a sessão asiática nos mercados globais, o ouro, que vinha atingindo máximos históricos, e o dólar americano, que estava em declínio contínuo, se tornaram subitamente as duas linhas de visão mais atraentes do mercado...
Os dados do mercado mostraram que o índice Dólar ICE (DXY) despencou cerca de cem pontos no início da manhã, atingindo um mínimo de três anos de 98,22. A alta dos preços do ouro durante a sessão asiática hoje pode ser atribuída em grande parte à rara venda do dólar americano. No momento da redação, os preços do ouro à vista alcançaram um novo recorde histórico de 3.385 dólares por onça.
Muitos especialistas do setor afirmaram que a queda acentuada do dólar americano na segunda-feira foi devido à consideração do presidente Trump na semana passada de substituir o presidente do Fed, o que levantou dúvidas sobre a independência do Fed americano e abalou novamente a confiança dos investidores na economia americana. Além disso, os mercados da Austrália, Hong Kong, China e Europa estavam fechados na segunda-feira devido ao feriado de Páscoa, e a liquidez relativamente calma do feriado no mercado de câmbio amplificou a queda do dólar americano.
Entre as moedas não americanas, o dólar caiu ainda mais contra o franco suíço, atingindo um mínimo de dez anos de 0,8069, o euro rompeu a marca de 1,15 contra o dólar americano, e o dólar neozelandês subiu para 0,6000 contra o dólar americano pela primeira vez em mais de cinco meses.
O dólar também caiu para um mínimo de sete meses de 140,61 ienes. Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA mostraram que, até a semana encerrada em 15 de abril, as posições líquidas compradas em ienes atingiram um recorde.
O conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, disse na sexta-feira passada que o presidente e sua equipe continuam a estudar se podem demitir o presidente do Fed, Powell. Um dia antes das declarações de Hassett, Trump havia ameaçado demitir Powell e pediu ao Fed americano que cortasse as taxas de juros.
Christopher Wong, estrategista do OCBC Bank, disse: "Francamente, a discussão sobre a demissão de Powell é incrível. E se a credibilidade do Fed americano for questionada, isso poderia minar severamente a confiança no dólar americano."
Atualmente, muitos especialistas do setor começaram a se preocupar que, se Powell for demitido, isso poderia enfraquecer significativamente a confiança dos investidores, pois a independência do Fed americano sempre foi vista como uma garantia fundamental para investir em ativos americanos. Se Powell sair antecipadamente, Trump provavelmente escolherá um sucessor com uma postura monetária "extremamente dovish" para alinhar-se com o apelo da Casa Branca por cortes nas taxas de juros.
Na verdade, do ponto de vista do mercado de câmbio, Trump também pode apoiar, em certa medida, um dólar americano mais fraco, pois a equipe da Casa Branca pode acolher a desvalorização do dólar americano, o que aumentaria a competitividade dos produtos americanos, em linha com suas declarações anteriores e os possíveis objetivos do Acordo de Mar-a-Lago.
Trump já assustou o dólar americano a ponto de colapso mesmo antes de demitir Powell?
Vishnu Varathan, chefe de pesquisa macro da Mizuho Asia (exceto Japão), disse: "Powell não relata diretamente a Trump, então Trump pode não ter realmente a capacidade de demiti-lo através de procedimentos formais—Powell só pode ser removido sob procedimentos específicos, que são vistos como tendo barreiras mais altas... No entanto, o presidente pode impulsionar processos que possam minar a independência do Fed americano? Absolutamente!"
"Acho que eles nem precisam demitir Powell imediatamente. Basta fazer as pessoas sentirem que você pode mudar fundamentalmente a percepção da independência do Fed americano. Eisso será um banquete para qualquer pessoa pessimista com o dólar americano.... Da incerteza crescente em torno do dano auto-infligido por tarifas à perda de confiança mesmo antes das notícias de demitir Powell," observou Varathan.
Win Thin, chefe global de estratégia de mercado da Brown Brothers Harriman, escreveu em um relatório: "Acreditamos que a fraqueza do dólar americano continuará. O ataque à independência do Fed americano está intensificando."
De acordo com dados da CFTC, o sentimento pessimista dos fundos de hedge em relação ao dólar americano atingiu o nível mais alto desde outubro do ano passado.
"A independência do banco central é extremamente valiosa—não pode ser dada como garantida, e uma vez perdida, é difícil recuperar," disse Will Compernolle, estrategista macro da FHN Financial em Chicago. "As ameaças de Trump contra Powell obviamente não ajudam a aumentar a confiança dos investidores estrangeiros nos ativos americanos."
Kathy Jones, chefe de estratégia de renda fixa do Schwab Center for Financial Research, disse que Trump pode tentar cumprir sua ameaça de demitir Powell, e os investidores não devem descartar essa possibilidade—essa movimentação poderia agravar a venda de Títulos do Tesouro e do dólar americano, uma situação que geralmente ocorre apenas em economias emergentes ou quando a confiança no governo de um país é abalada.
Na verdade, quando os Títulos do Tesouro e o índice do dólar americano caíram em conjunto no início deste mês, houve preocupações de que os investidores estrangeiros pudessem estar vendendo ativos americanos em larga escala.
"Isso seria inimaginável em um grande país desenvolvido no passado," disse Jones, referindo-se às declarações de Trump sobre buscar a remoção de Powell. "Quanto mais Trump pressiona, pior fica." Ela disse que, mesmo que os investidores aprovem qualquer possível substituto de Powell, o dano já teria sido feito nesse momento. "Os rendimentos dos títulos subiriam, e o dólar americano cairia, porque os EUA perderiam toda a credibilidade."
Curiosamente, na venda de hoje do dólar americano, houve outra anomalia notável em todas as classes de ativos: o Bitcoin.
Anteriormente, qualquer queda acentuada do dólar americano (e a subsequente alta do iene) atingiria duramente as operações de carry trade, afetando, em certa medida, as ações de tecnologia e as criptomoedas, mas hoje finalmente vimos uma mudança no padrão. Após um início estável, uma onda de compra empurrou o Bitcoin para quase dois mil dólares, rompendo 87.000, marcando o maior ganho diário desde 2 de abril, o "Dia da Liberdade" de Trump...
Alguns especialistas do setor disseram que a ruptura da correlação entre os dois indica que, à medida que os preços do ouro se aproximam de níveis absurdamente altos, alguns insiders também veem o Bitcoin como o próximo "porto seguro" para escapar do colapso do dólar americano—afinal, uma vez que todos os bancos centrais lancem uma frenética emissão de dinheiro, a desvalorização adicional das moedas fiduciárias pode ser apenas uma questão de tempo.
