Na sexta-feira, 18 de abril, horário local, a presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, declarou que, devido aos crescentes riscos de inflação, o Fed dos EUA pode manter o nível atual de taxa de juros por mais tempo do que o esperado, mas ainda é possível um corte na taxa de juros neste ano.
“Comparado a um ano atrás, os riscos de inflação são maiores agora, então podemos precisar manter uma política restritiva por mais tempo do que originalmente antecipado”, disse Daly em um evento na Universidade da Califórnia, Berkeley, na sexta-feira. “Mas isso não significa que permanecerá restritiva para sempre, pois a inflação acabará recuando.”
Desde dezembro do ano passado, o Fed dos EUA manteve a meta para a taxa de juros dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%. No Resumo de Projeções Econômicas (SEP) divulgado no mês passado, o Fed manteve sua previsão de dois cortes de juros este ano.
Daly afirmou que continua “confortável” com a previsão mediana no SEP de março, que sugeriu “dois cortes de juros este ano, cada um de 25 pontos base”.
“Se a inflação realmente diminuir, devemos reduzir gradualmente as taxas de juros, semelhante à abordagem mencionada no SEP, para garantir que não apertemos demais a economia”, disse ela.
No entanto, Daly também enfatizou que não há necessidade de se apressar no momento.
“Posso imaginar que ajustaremos a taxa de política monetária em algum momento no futuro, mas não precisamos tomar uma decisão precipitada”, disse ela. “Ainda temos muito tempo e estamos em boa posição para aguardar e observar.”
Quanto à direção futura das taxas de juros do Fed dos EUA, as agressivas políticas comerciais do presidente dos EUA, Donald Trump, são a maior incerteza. A maioria dos economistas espera que as políticas tarifárias de Trump suprimam o crescimento econômico e aumentem a inflação a curto prazo.
O presidente do Fed, Jerome Powell, e vários oficiais esta semana declararam que o foco do Fed é garantir que os aumentos de preços causados pelos tarifas não evoluam em inflação persistente.
Em contraste, Daly pareceu mais otimista sobre o impacto das tarifas.
“Nossas condições econômicas atuais são sólidas, e a política monetária permanece restritiva, continuando a exercer pressão descendente sobre a inflação”, disse ela.
Daly acrescentou que as empresas com as quais tem contato estão evitando assumir mais riscos, mas também não estão cortando significativamente planos de investimento ou demitindo funcionários.
Daly também declarou que estima a taxa de juros “neutra” dos EUA, ajustada para a inflação, em torno de 1%. A taxa de juros neutra é o nível que nem estimula nem restringe o crescimento econômico.
