O aumento dos preços do ouro impulsionou um forte aumento na escala dos ETFs de ouro, com o número de pesquisas por "ouro" disparando 200%. É uma crise ou uma oportunidade?

Hoje, os preços do ouro na COMEX recuaram após atingirem um recorde de US$ 3.371,9 por onça e, até o momento da publicação, o preço era de US$ 3.343,2. No entanto, a tendência geral do ouro na COMEX no último ano continua a ser muito impressionante. No mercado nacional, os preços do ouro puro das principais marcas de ouro também atingiram novos máximos hoje, com muitas marcas ultrapassando 1.020 yuan por grama. Nesse contexto, os ETFs de ouro, convenientes e flexíveis para negociação, também têm ganhado popularidade. Até 16 de abril, o tamanho total dos quatro maiores ETFs de ouro na China atingiu 122,947 bilhões de yuan, com um aumento de 58,877 bilhões de yuan apenas este ano. De acordo com dados da Ant Fund, até o final do primeiro trimestre, o período médio de posse de fundos ETFs de ouro pelos usuários atingiu 1.570 dias, com mais de 7,6 milhões de usuários iniciando investimentos regulares. Ao mesmo tempo, o número de buscas de usuários por "ouro" no primeiro trimestre aumentou 206% em relação ao mesmo período do ano anterior. À medida que os preços do ouro subiam, a Ant Fund continuava a lembrar os investidores de estarem cientes dos riscos de volatilidade e de manter e investir de forma racional. Alguns gestores de fundos também propuseram soluções para o dilema enfrentado pelos investidores que querem investir em ouro, mas estão preocupados com os riscos elevados, como investimentos periódicos ou ver a questão de uma perspectiva de alocação de ativos para buscar retornos estáveis de ativos globais, incluindo combinações como ouro + ações, ouro + títulos e ouro + QDII. Escala de ETFs de Ouro Atinge Recorde, Mais de 2 Milhões de Investidores Participam de Investimentos Regulares Em meio ao aumento das fricções comerciais e à diminuição da credibilidade do dólar americano, os preços do ouro dispararam para um recorde, tornando-se um sinal claro de capital global em busca de refúgio seguro. Até 16 de abril, o ouro à vista em Londres ultrapassou US$ 3.300 por onça, marcando um aumento de 36,47% em relação ao ano anterior. Nesse contexto, os ETFs de ouro também gradualmente atingiram novos máximos. De acordo com dados da Bolsa de Valores de Xangai, até o final do primeiro trimestre, o tamanho dos ETFs de ouro domésticos negociados em bolsa e fora de bolsa atingiu 101,988 bilhões de yuan, um aumento de 185% em relação ao mesmo período do ano anterior. Até 16 de abril, o tamanho total dos quatro maiores ETFs de ouro na China atingiu 122,947 bilhões de yuan, com um aumento de 58,877 bilhões de yuan apenas este ano. Entre eles, o Huaan Gold ETF viu suas ações aumentarem em 2,74 bilhões este ano, atingindo 7,589 bilhões, um crescimento de mais de 56,48%. Seu tamanho mais recente atingiu 56,923 bilhões de yuan, com um aumento de 28,247 bilhões de yuan este ano, tornando-se o produto líder indiscutível no campo de ETFs de ouro. No mesmo período, o Bosera Gold ETF viu suas ações aumentarem em 897 milhões este ano, atingindo 3,438 bilhões. Seu tamanho mais recente atingiu 25,747 bilhões de yuan, com um aumento de 10,743 bilhões de yuan este ano. O E Fund e o Guotai Gold ETF também viram suas ações aumentarem em 921 milhões e 1,02 bilhão este ano, atingindo 3,185 bilhões e 2,242 bilhões, respectivamente. Seus tamanhos atuais são de 23,658 bilhões de yuan e 10,41 bilhões de yuan, com aumentos de 10,41 bilhões de yuan e 9,477 bilhões de yuan este ano, respectivamente. Além disso, os tamanhos mais recentes dos ChinaAMC, ICBC Credit Suisse e Qianhai Kaiyuan Gold ETFs também totalizaram mais de 7 bilhões de yuan. Escala do Huaan Gold ETF Cresce Mais de 35 Bilhões de Yuan no Último Ano Afetados pelas condições de mercado, os hábitos de investimento dos usuários de ETFs de ouro estão gradualmente mudando. Dados da Ant Fund mostram que até o final do primeiro trimestre, o período médio de posse de fundos ETFs de ouro pelos usuários atingiu 1.570 dias, com mais de 7,6 milhões de usuários optando por investimentos regulares de longo prazo. Além disso, quase 80% dos usuários de ETFs de ouro também possuem fundos de ações, fundos de títulos ou outros produtos como Yu'ebao, inicialmente estabelecendo um conceito de alocação diversificada. Do ponto de vista das empresas de fundos, seja o risco de estagflação que os eventos tarifários podem representar para a economia ou os EUA perturbando a ordem internacional e acelerando o colapso da credibilidade do dólar americano, os ativos de ouro provavelmente efetivamente protegerão contra tais riscos. Portanto, após a venda em pânico da semana passada nos mercados de capitais, os preços internacionais do ouro recuperaram-se para novos máximos, sendo o único grande ativo a atingir novos máximos após o impacto das tarifas, indicando objetivamente o reconhecimento atual do valor do ouro pelo mercado global de capitais. Seja investidores do mercado de capitais ou bancos centrais não americanos, a demanda por ativos de ouro provavelmente continuará. Aumento do Preço do Ouro, Plataformas Alertam para Riscos À medida que os preços do ouro continuam a subir, plataformas de distribuição de ETFs de ouro como a Ant Fund também têm alertado para os riscos de volatilidade de preços, defendendo a posse racional de ouro e evitando negociações frequentes. "Os ETFs de ouro têm um limiar de investimento baixo, negociação flexível e sem custos de armazenamento, tornando-os muito adequados para investidores comuns", disse um membro do setor de ouro. O ouro físico é reconhecido como uma moeda forte, mas barras de ouro, grãos de ouro, etc., enfrentam problemas de armazenamento e desgaste, e o ouro em jóias inclui taxas de processamento, tornando-o mais caro, com o preço de recuperação muitas vezes muito menor do que o preço de compra, tornando o custo de investimento não baixo. Embora o Goldman Sachs tenha elevado sua previsão de ouro para o final do ano para US$ 3.700 por onça, a pessoa acima mencionada analisou que as flutuações de preço de ouro a curto prazo não podem ser ignoradas, e os investidores precisam se precaver contra riscos, comprar em lotes e controlar razoavelmente as posições. Gu Fanding, gerente do CITIC-Prudential Global Commodity Theme Fund, acredita que o ouro ainda é um ativo relativamente superior, mas em comparação com o ano passado, a volatilidade pode aumentar, o que pode vir de três aspectos: Primeiro, a política monetária do Federal Reserve dos EUA. O ano passado foi o processo do Federal Reserve dos EUA encerrar os aumentos de juros e iniciar cortes de juros, com expectativas de mercado relativamente consistentes, mas este ano o ritmo dos cortes de juros ainda pode ter diferenças significativas. Segundo, a direção da economia no exterior. A desaceleração econômica e o declínio marginal da inflação do ano passado foram relativamente certos, mas este ano, devido às várias políticas de reforma de Trump, a incerteza da economia e da inflação pode aumentar. Terceiro, questões geopolíticas. No ano passado, as questões geopolíticas não diminuíram, mas este ano, embora tenham aparecido sinais de alívio, se as tensões reaparecerão após o alívio tornou-se incerto. Ye Peipei, gerente do China Europe Fund, também observou que, a curto prazo, a probabilidade de uma nova escalada das fricções comerciais globais está diminuindo, e tanto o sentimento de recessão quanto o sentimento de desdolarização mostraram sinais de estabilização. Portanto, pode-se considerar que a fase de rápido movimento ascendente dos preços do ouro a curto prazo pode ter terminado, e os preços subsequentes do ouro podem mostrar uma tendência flutuante, exigindo observação de como a situação comercial evolui ainda mais. "Atualmente, o risco no mercado de ouro ainda é o sentimento de perturbação tarifária de curto prazo se aquecendo. Do ponto de vista especulativo, até 8 de abril, o número de posições longas não comerciais na COMEX diminuiu significativamente em relação ao máximo, e o sentimento especulativo não está realmente robusto", disse Ye Peipei. Como Quebrar o Dilema das Escolhas de Investimento? Atualmente, com os preços do ouro permanecendo altos, os investidores enfrentam o dilema de querer investir, mas estar preocupados com os riscos elevados. Como quebrar esse dilema? Gu Fanding acredita que existem duas ideias de investimento: A primeira é investimentos periódicos. No contexto de grandes mudanças globais, os ativos de ouro têm uma certeza de retorno relativamente maior a médio e longo prazo. Se for difícil captar flutuações de curto prazo, podem ser feitos investimentos periódicos para reduzir a incerteza de curto prazo, enquanto se esforça para manter a certeza de retornos de longo prazo. A segunda é ver a questão de uma perspectiva de alocação de ativos. O atual ambiente econômico e político global enfrenta incertezas significativas, e vários ativos podem estar entrando em um período de volatilidade ampliada. Nesse momento, controlar o risco do ativo global é muito mais importante do que buscar retornos de curto prazo de um único ativo. Por exemplo, muitos investidores agora consideram alocar ativos de ouro enquanto investem em ações e títulos como uma forma de "seguro" para outros ativos. Além disso, nos últimos anos, muitos investidores também podem alocar alguns fundos QDII, o que é na verdade uma estratégia de investimento mais diversificada para buscar retornos estáveis de ativos globais. O Guotai Fund também acredita que, do ponto de vista de alocação de ativos, o ouro tem baixa correlação com ações e títulos, tornando-o adequado para inclusão em portfólios de investimento para suavizar a volatilidade do portfólio. Tomando ouro + ações como exemplo, dados históricos mostram que, em anos em que os ativos de ações sofrem perdas significativas, o ouro pode fornecer bons retornos para proteger contra os riscos das ações. De 2005 a 2024, o Índice de Retorno Total CSI 300 sofreu perdas significativas em certos anos, como 2008, 2010, 2011, 2016, 2018, 2022 e 2023. Nesses anos, o ouro à vista teve bom desempenho, exceto por uma pequena perda em 2008, alcançando retornos positivos em outros anos, o que pode melhor proteger contra o declínio dos ativos de ações. Ouro + títulos também é um dos métodos de alocação. A análise do Guotai Fund sugere que uma combinação de ouro e títulos pode equilibrar retornos e riscos sob certas condições de mercado. Por exemplo, durante a instabilidade econômica, a renda fixa dos títulos pode estabilizar os retornos do portfólio de investimento, enquanto o atributo de refúgio seguro do ouro pode trazer valor adicional. Além disso, alocando razoavelmente a proporção de ouro e títulos, pode ajudar a reduzir a volatilidade do portfólio até certo ponto, melhorar a estabilidade do portfólio e ajudar os investidores a alcançar melhor o objetivo de preservação e valorização de ativos.

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