Em 15 de abril, horário dos EUA, a Nvidia anunciou que a empresa recebeu recentemente um aviso do governo dos EUA afirmando que a exportação de chips H20 e chips com largura de banda de memória H20 e largura de banda de interconexão para a China e outras regiões requer licença.
Após a divulgação da notícia, surgiram preocupações no mercado sobre o estado operacional das empresas nacionais da cadeia de suprimentos. Em resposta, a Huaqin Technology (603296.SH) declarou em sua conta oficial de investidores em 16 de abril: "Atualmente, a empresa não recebeu notificações sobre alterações nos pedidos de clientes, e os negócios estão prosseguindo normalmente e de forma ordenada." Sobre os riscos apresentados pelas atuais incertezas em torno do H20, a Huaqin Technology afirmou que "a cadeia de suprimentos fez plenos preparativos para essas incertezas, e a empresa acredita que o estoque atual da cadeia de suprimentos pode suportar remessas normais no mercado doméstico para H1."
Desde que a administração Trump introduziu novas políticas tarifárias em 3 de abril, a guerra tarifária intensificou-se. Recentemente, a administração Trump tem anunciado continuamente novas mudanças, aumentando as incertezas na indústria de semicondutores. Anteriormente, a administração Trump decidiu brevemente suspender a proibição de exportação de H20, mas em 15 de abril, horário dos EUA, o arquivo 8-K da Nvidia indicou que o governo dos EUA está restringindo a exportação de seus chips H20 para a China, prejudicando severamente essa linha de produtos originalmente projetada para abordar controles de exportação anteriores.
Informações públicas mostram que o chip H20 da Nvidia foi lançado para cumprir restrições de exportação dos EUA e é um acelerador de IA projetado especificamente para o mercado chinês. O H20, baseado na arquitetura Hopper da Nvidia, possui 96 GB de memória HBM3 e fornece 4,0 TB/s de largura de banda de memória. Em termos de capacidade de computação, o desempenho FP8 do H20 é de 296 TFLOPS, e seu desempenho FP16 é de 148 TFLOPS. Comparado ao H100, sua contagem de núcleos GPU é reduzida em 41%, e seu desempenho diminui em 28%.
Nesse contexto, as preocupações do mercado de capitais sobre as empresas nacionais da cadeia de suprimentos intensificaram-se. Em 16 de abril, os preços das ações de empresas em toda a cadeia de suprimentos, como Huaqin Technology, OFILM (300738.SH) e Foxconn Industrial Internet (601138.SH), também sofreram quedas significativas.
Em resposta, a Huaqin Technology também emitiu uma declaração em 16 de abril: "As expectativas da cadeia de suprimentos sobre as incertezas do H20 começaram a se formar no segundo semestre de 2024. Com os atuais controles comerciais sobre o H20, a cadeia de suprimentos fez plenos preparativos para essas incertezas, e a empresa acredita que o estoque atual da cadeia de suprimentos pode suportar remessas normais no mercado doméstico para H1."
Entende-se que a Huaqin Technology é uma empresa de plataforma de produtos inteligentes e provedora de serviços de software e hardware em cenários completos de IA, oferecendo serviços de ponta a ponta, desde o desenvolvimento de produtos até a fabricação operacional, para clientes de marcas tecnológicas globais, e é um membro-chave da cadeia de suprimentos de capacidade de computação.
A Huaqin Technology declarou que a demanda nacional por capacidade de computação está atualmente em uma fase de desenvolvimento vigoroso contínuo. Como fornecedor central de clientes líderes de internet, a empresa continuará a aproveitar suas principais vantagens para alcançar crescimento sustentado de participação de mercado e desempenho. O negócio de dados alcançou remessas em escala de produtos full-stack (servidores AI, servidores gerais, servidores de armazenamento e switches de rede de alto desempenho), e espera-se um crescimento rápido em servidores gerais e switches em 2025.
"Mesmo diante dos riscos incertos apresentados pelo H20, a empresa mantém confiança de que a receita total do negócio de dados manterá crescimento significativo em 2025. A empresa espera que a receita total mantenha uma taxa de crescimento superior a 20%," disse a Huaqin Technology.
A previsão mais recente da Nvidia indica que as estatísticas financeiras do primeiro trimestre da empresa (de 2 de fevereiro de 2025 a 27 de abril de 2025) incluirão aproximadamente 5,5 bilhões de dólares em despesas relacionadas ao produto H20, envolvendo provisões de inventário, compromissos de compra e reservas relacionadas.
A pressão contínua da administração Trump pode, como a Nvidia já declarou, apenas fortalecer a determinação da China em reduzir sua dependência da tecnologia americana e enfraquecer a competitividade das empresas americanas.
