Durante o feriado de Qingming, os principais eventos nos mercados financeiros se acumularam. A Comissão de Tarifas do Conselho de Estado anunciou um aumento de 34% nas tarifas sobre todas as importações originárias dos EUA. As adições de empregos nos EUA em março superaram em muito as expectativas, mas o impacto das tarifas recíprocas deve emergir em breve. Powell afirmou que a escala das tarifas é maior do que o esperado, potencialmente estimulando a inflação e desacelerando o crescimento, e ainda não está claro como responder. A Opep antecipou seu plano de aumento de produção, com um aumento mais significativo em maio.
A política de tarifas recíprocas dos EUA desencadeou um grande choque nos mercados financeiros globais. As ações de Wall Street nos EUA despencaram por dois dias consecutivos, com o Nasdaq confirmando um mercado de baixa e o Dow Jones Industrial Average entrando em território de correção. As ações europeias despencaram, com os índices de referência STOXX 600 e DAX da Alemanha confirmando correções. As ações japonesas caíram para o nível mais baixo desde agosto do ano passado, com uma queda semanal de 9%, a maior queda semanal em cinco anos. O índice do dólar dos EUA caiu para a mínima de seis meses, à medida que os investidores avaliaram o impacto das tarifas dos EUA no comércio global e na economia.
Nas commodities, afetadas pelas tarifas e pelo aumento da produção da Opep, os preços do petróleo atingiram uma nova mínima em mais de três anos. O cobre da LME atingiu uma mínima de oito meses, à medida que o plano abrangente de tarifas dos EUA despertou temores de uma recessão econômica. A soja da CBOT atingiu a mínima do ano, impactada pelas tarifas abrangentes. O ouro não conseguiu se manter imune, com os investidores vendendo ouro para cobrir perdas decorrentes da queda do mercado de ações. O algodão ICE caiu para a mínima de quatro anos, pressionado por preocupações com as exportações. O índice CRB, que rastreia as commodities globais, caiu mais de 3% na quinta-feira e mais 5% na sexta-feira, com uma queda semanal acumulada de 6%.
**Ações dos EUA Continuam a Despencar**
À medida que as tarifas recíprocas continuaram a se intensificar, as ações dos EUA despencaram por dois dias consecutivos de negociação durante o feriado de Qingming. Os índices de referência dos EUA despencaram na quinta-feira, marcando a maior queda percentual em um único dia em anos, à medida que a política abrangente de tarifas dos EUA despertou temores de uma guerra comercial total e de uma recessão econômica global. O Dow caiu 3,98%, o S&P 500 caiu 4,84% e o Nasdaq despencou 5,97%.
As ações componentes do S&P 500 perderam um total de US$ 2,4 trilhões em valor de mercado, com o índice registrando a maior queda percentual em um único dia desde junho de 2020. O Dow também registrou a maior queda em um único dia desde junho de 2020, enquanto o Nasdaq marcou a maior queda em um único dia desde março de 2020, quando a pandemia de COVID-19 levou os mercados globais a uma queda.
As ações de Wall Street caíram pelo segundo dia consecutivo na sexta-feira, com o Nasdaq confirmando um mercado de baixa e o Dow entrando em território de correção, à medida que a escalada da guerra comercial global desencadeou a maior liquidação desde a pandemia de COVID-19. O S&P 500 caiu 5,97%, o Nasdaq caiu 5,82% e o Dow despencou 5,5%. Entre quinta-feira e sexta-feira, o Dow caiu 9,3%, o S&P 500 caiu 10,5% e o Nasdaq caiu 11,4%.
**Índice do Dólar dos EUA Atinge Mínima de Seis Meses**
O índice do dólar dos EUA atingiu a mínima de seis meses durante o feriado de Qingming, com as tarifas recíprocas causando volatilidade significativa. Na quinta-feira, o dólar despencou 1,9%, seu pior desempenho desde novembro de 2022. As tarifas mais severas do que o esperado chocaram o mercado, com as ações globais caindo e os investidores se dirigindo para ativos mais seguros, como moedas de baixo risco, títulos e ouro, temendo que uma disputa comercial total possa desencadear uma forte desaceleração econômica global e exacerbar a inflação. O dólar se recuperou quase 1% na sexta-feira, depois que o presidente do Fed, Powell, reconheceu que o impacto das tarifas dos EUA foi maior do que o esperado e adotou um tom cauteloso sobre o futuro afrouxamento da política. O dólar mostrou pouca reação aos dados dos EUA no geral, com a atividade do setor de serviços dos EUA desacelerando para a mínima de nove meses em março devido à incerteza causada pelas tarifas. As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram 228.000 em março, superando em muito as 135.000 esperadas, enquanto o aumento de fevereiro foi revisado para baixo para 117.000. A taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,2%.
**Ouro Não Consegue Se Manter Imune**
À medida que as tarifas recíprocas continuaram a impactar o mercado, as commodities despencaram em geral, e o ouro não conseguiu se manter imune, caindo por dois dias consecutivos à medida que a intensificação da guerra comercial despertou temores de uma recessão econômica global, com os investidores vendendo ouro para cobrir perdas decorrentes da queda mais ampla do mercado. O presidente do Fed, Powell, afirmou na sexta-feira que a escala das novas tarifas dos EUA é "maior do que o esperado", e o impacto econômico, incluindo o aumento da inflação e a desaceleração do crescimento, também pode ser maior. Ele também alertou que é muito cedo para saber qual deve ser a resposta certa do Fed. A economia dos EUA adicionou muito mais empregos do que o esperado em março, mas as tarifas abrangentes de importação podem enfraquecer a resiliência do mercado de trabalho nos próximos meses, em meio à diminuição da confiança das empresas e às liquidações do mercado de ações. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou que as folhas de pagamento não agrícolas aumentaram 228.000 em março, em comparação com as 135.000 esperadas. A taxa de desemprego subiu para 4,2%. Os salários horários médios aumentaram 0,3% em relação ao mês anterior e 3,8% em relação ao ano anterior. Após o relatório de empregos, o mercado espera que o Fed espere até junho para começar a cortar as taxas de juros. Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostraram que, em 1º de abril, os especuladores reduziram suas posições líquidas compradas em futuros e opções de ouro da COMEX em 16.134 contratos, para 176.553. Durante a semana, os especuladores reduziram suas posições líquidas compradas em futuros e opções de prata da COMEX em 4.356 contratos, para 41.449.
**Soja da CBOT Atinge Mínima do Ano**
A soja da CBOT atingiu a mínima do ano durante o feriado de Qingming. Em 4 de abril, a Comissão de Tarifas do Conselho de Estado anunciou um aumento de 34% nas tarifas sobre todas as importações originárias dos EUA. O contrato de soja mais negociado caiu abaixo da marca de US$ 10, atingindo a mínima desde 19 de dezembro.
O relatório de vendas de exportação do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA) divulgado na quinta-feira mostrou que, para a semana encerrada em 27 de março, as vendas de exportação de soja dos EUA para o atual ano comercial aumentaram 410.200 toneladas métricas, 21% a mais do que na semana anterior, mas 9% a menos do que a média de quatro semanas. As estimativas do mercado eram para um aumento de 250.000-800.000 toneladas métricas. Dentre elas, as exportações para a China continental aumentaram 208.700 toneladas métricas.
Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) na sexta-feira mostraram que os grandes especuladores aumentaram suas posições líquidas vendidas em futuros e opções de milho e trigo da CBOT na semana passada, enquanto reduziram suas posições líquidas vendidas em futuros e opções de soja. Em 1º de abril, os grandes especuladores reduziram suas posições líquidas vendidas em futuros e opções de soja da CBOT em 12.322 contratos, para 42.140.
**Preços do Petróleo Atingem Mínima de Três Anos**
Afetados pelas tarifas e pelo aumento da produção da Opep, os preços do petróleo continuaram a despencar durante o feriado de Qingming. Na quinta-feira, os preços do petróleo caíram mais de 6%, marcando a maior queda em três anos, e na sexta-feira, caíram 7%, atingindo uma nova mínima em mais de três anos. Os preços do petróleo caíram acentuadamente na quinta-feira, marcando a maior queda em um único dia desde 2022, um dia depois de os EUA anunciarem novas tarifas de importação abrangentes, à medida que a Opep inesperadamente concordou em aumentar a produção.
Os futuros do petróleo Brent caíram US$ 4,81, ou 6,42%, na quinta-feira. Os futuros do petróleo dos EUA caíram US$ 4,76, ou 6,64%. O petróleo Brent estava prestes a registrar a maior queda desde 1º de agosto de 2022, enquanto o petróleo dos EUA estava prestes a registrar a maior queda desde 11 de julho de 2022.
Oito países da Opep concordaram na quinta-feira em antecipar seu plano de aumento da produção de petróleo, com a produção de petróleo em maio aumentando 411.000 barris por dia, superior aos 135.000 barris por dia planejados originalmente. Essa decisão inesperada estendeu a já acentuada queda nos preços do petróleo.
Os preços do petróleo caíram 7% na sexta-feira, atingindo o nível de fechamento mais baixo em mais de três anos, à medida que a guerra comercial global se intensificou acentuadamente, com os investidores temendo uma recessão econômica. Os futuros do petróleo Brent caíram US$ 4,56, ou 6,5%, fechando a US$ 65,58 por barril; os futuros do petróleo dos EUA caíram US$ 4,96, ou 7,4%, fechando a US$ 61,99. Mais cedo na sessão, os futuros do petróleo Brent atingiram uma mínima de US$ 64,03, e os futuros do petróleo dos EUA atingiram uma mínima de US$ 60,45, ambas as mínimas em quatro anos. Em termos percentuais, o petróleo Brent registrou a maior queda semanal em um ano e meio, enquanto o petróleo dos EUA registrou a maior queda semanal em dois anos.
**Cobre da LME Atinge Mínima de Oito Meses**
À medida que o plano abrangente de tarifas dos EUA despertou temores de uma recessão econômica, os metais básicos sofreram uma grande liquidação durante o feriado de Qingming. O cobre de três meses da LME caiu 3,3% na quinta-feira, depois de atingir uma mínima de US$ 9.353, a mais baixa desde 4 de março. Na sexta-feira, caiu 6,4%, atingindo anteriormente uma mínima de US$ 8.734, a mais baixa desde 8 de agosto. Nos últimos 15 anos, o cobre só registrou quedas diárias maiores em março de 2020 e durante a crise da dívida europeia em outubro de 2011. O alumínio atingiu uma mínima de sete meses, caindo pelo 12º dia consecutivo de negociação. O níquel atingiu uma mínima de US$ 14.595, a mais baixa desde outubro de 2020. O zinco atingiu uma mínima de oito meses, enquanto o chumbo atingiu a mínima desde outubro de 2022.
À medida que os aumentos de tarifas atingiram as expectativas de crescimento global, as perspectivas de consumo de cobre e o apetite ao risco, o Citi espera que os preços do cobre recuem para US$ 8.500 até o terceiro trimestre. O BNP Paribas acredita que os preços do cobre cairão para esse nível no segundo trimestre.
Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) mostraram que, em 1º de abril, os especuladores reduziram suas posições líquidas compradas em futuros e opções de cobre da COMEX em 2.352 contratos, para 31.274.
**Powell Diz que Escala das Tarifas Maior do que o Esperado Pode Estimular a Inflação e Desacelerar o Crescimento, Incerto Como Responder**
O presidente do Fed, Powell, afirmou na sexta-feira que a escala das novas tarifas de Trump é "maior do que o esperado", e o impacto econômico, incluindo o aumento da inflação e a desaceleração do crescimento, também pode ser maior. Ele também alertou que é muito cedo para saber qual deve ser a resposta certa do Fed. "Enfrentamos um cenário altamente incerto, com riscos de aumento do desemprego e da inflação", disse ele, acrescentando que o Fed tem tempo para esperar por mais dados antes de decidir como a política monetária deve responder.
**O número de postos de trabalho criados nos EUA em março superou as expectativas, mas o impacto das tarifas de Trump deverá aparecer em breve**
A economia dos EUA criou muito mais postos de trabalho do que o esperado em março, mas as tarifas abrangentes sobre as importações podem enfraquecer a resiliência do mercado de trabalho nos próximos meses, em meio ao declínio da confiança empresarial e à liquidação de ações no mercado de capitais. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou que a folha de pagamento não agrícola aumentou 228.000 em março, em comparação com os 135.000 esperados. A taxa de desemprego subiu para 4,2%. O salário médio por hora aumentou 0,3% em relação ao mês anterior e 3,8% em relação ao ano anterior. Após o relatório de emprego, o mercado espera que o Fed espere até junho para começar a cortar as taxas de juros.
**OPEP avança com plano de aumento da produção, e a produção de maio deverá ter um aumento maior**
Oito países da OPEP concordaram na quinta-feira em antecipar o plano de aumento da produção de petróleo, com a produção de petróleo em maio aumentando em 411.000 barris por dia. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) disse em um comunicado: "Isso inclui o aumento de maio originalmente planejado, bem como um aumento de dois meses".
Nesta semana, a atenção continua voltada para os dados dos EUA e da China, com o Fed divulgando a ata da reunião na quarta-feira. Na quinta-feira, a China divulgará os dados do IPC e do IPP de março, enquanto o IPC de março dos EUA também será divulgado. Na quinta-feira, o mercado agrícola verá o relatório de oferta e demanda de abril do USDA. Na sexta-feira, os EUA divulgarão os dados do IPP de março.
