SMM

Comentário Matinal de Alumina SMM: O mercado de alumina mostrou recentemente uma tendência de flutuação descendente. O contrato mais negociado caiu ligeiramente 0,42% durante a noite, fechando em 2.878 yuan/mt, com o interesse aberto aumentando para 214.000 lotes. O preço de fábrica para transações à vista em Guangxi caiu para 3.038 yuan/mt, enquanto o preço de entrega em fábrica para licitações no noroeste da China foi de 3.145 yuan/mt. No nível industrial, os dados de diferença de preço entre spot e futuros da SMM mostraram que o preço à vista estava com um prêmio de 96 yuan/mt sobre o contrato mais negociado. O volume total de garantias aumentou para 301.200 mt, mas a diferenciação regional era evidente. No mercado internacional, o preço da alumina na Austrália Ocidental, convertido em yuan, foi de 3.051 yuan/mt, ainda 310 yuan/mt acima do preço doméstico. A janela de importação permaneceu fechada, enquanto o custo de exportação de 450 dólares/mt também era superior ao preço internacional. Do lado fundamental, a taxa operacional semanal de alumina doméstica continuou a declinar para 87,3 milhões de mt/ano, enquanto a capacidade operacional de alumínio, convertida em demanda de alumina, foi de 84,47 milhões de mt/ano, ainda inferior à oferta real. O aumento nas importações de bauxita aliviou a pressão de matéria-prima, mantendo os preços de bauxita sob pressão. Atualmente, as usinas de alumínio estão principalmente executando contratos de longo prazo para aquisição, com algumas empresas reduzindo ativamente os estoques, levando a uma queda MoM de 44.000 mt nos estoques de matéria-prima. Diante de um cenário de oferta abundante, os preços de alumina podem continuar a flutuar para baixo no curto prazo.