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O fornecimento de minério de níquel das Filipinas continua fraco, preços de NPI de alta qualidade devem permanecer estáveis [Resumo da Reunião Matinal de Níquel da SMM]

  • abr 02, 2025, at 9:07 am
【4.2 Ata da Reunião Matinal】Recentemente, a produção de MHP ficou aquém das expectativas, e a lacuna entre oferta e demanda deverá aumentar ainda mais, levando a um aumento contínuo no coeficiente de preço do MHP. No entanto, o custo de produção do níquel refinado pode limitar a amplitude do seu aumento. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel já pararam de cotar preços devido aos estoques criticamente baixos.
4.2 Ata da Reunião Matinal do Níquel Níquel Refinado: A SMM informou em 1º de abril que os prêmios/descontos à vista para o níquel Jinchuan No.1 foram cotados na faixa de 1.600-1.800 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 1.700 yuan/tonelada, um aumento de 250 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios/descontos para o níquel russo foram cotados na faixa de -100 a 200 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 50 yuan/tonelada, um aumento de 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. No mercado de futuros, os preços do níquel recuperaram-se ligeiramente hoje após a queda na sessão noturna. Até às 11h30, o preço de fechamento foi de 130.080 yuan/tonelada, uma queda de 0,34% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior, com um máximo de 130.140 yuan/tonelada. Em termos de prêmios/descontos à vista, os preços do níquel da marca Jinchuan subiram 250 yuan em relação ao dia de negociação anterior. A principal razão foi a queda dos preços do níquel na sessão noturna, e os traders aumentaram adequadamente os prêmios para proteger seus custos. De uma perspectiva macro, os contratos futuros de níquel da SHFE têm flutuado dentro de uma faixa recentemente, possivelmente devido à fraca demanda do mercado e ao desaparecimento do impacto sentimental das políticas indonésias, juntamente com a saída de fundos longos. No entanto, como o fornecimento de minério permanece apertado, os preços do níquel têm algum apoio de custo no nível atual, e ainda há espaço para aumentos de curto prazo. Em termos do spread de preços com o sulfato de níquel, o preço do níquel refinado SMM1# foi de 128.950-131.150 yuan/tonelada hoje, com um preço médio de 130.050 yuan/tonelada, uma queda de 950 yuan/tonelada em relação ao preço à vista do dia de negociação anterior. O spread foi de cerca de 1.595 yuan/tonelada (contendo Ni), e o sulfato de níquel ainda foi negociado com desconto em relação ao níquel refinado. Sulfato de Níquel: Em 1º de abril, o preço-índice do sulfato de níquel de bateria SMM foi de 28.045 yuan/tonelada, com a faixa de cotação do sulfato de níquel de bateria em 27.970-28.550 yuan/tonelada, e o preço médio permaneceu estável em relação ao dia anterior. No lado dos custos, a circulação no mercado de MHP está apertada, e algumas fábricas de sulfato de níquel ainda não completaram o estoque de MHP para o segundo trimestre. Como a produção recente de MHP ficou aquém das expectativas, espera-se que o hiato entre oferta e demanda se amplie ainda mais, levando a aumentos contínuos nos coeficientes de preço do MHP. No entanto, os custos de produção de níquel refinado podem limitar a extensão do aumento. No lado da oferta, algumas fábricas de sais de níquel pararam de cotar devido a estoques criticamente baixos. Além disso, algumas fábricas de sais de níquel mantêm uma postura firme para manter as cotações com base na circulação relativamente apertada de sais de níquel. No lado da demanda, algumas fábricas de precursores têm necessidades de reabastecimento devido aos baixos níveis de estoque de matérias-primas, e sua aceitação dos preços do sulfato de níquel também aumentou. Atualmente, compradores e vendedores ainda estão em um jogo de preços, e espera-se que os preços do sulfato de níquel tenham espaço para aumentos ainda mais no curto prazo. Ferroníquel: Em 1º de abril, o preço médio do NPI de alta qualidade de 8-12% da SMM foi de 1.030,5 yuan/tonelada de metal unitário (à saída da fábrica, impostos incluídos), um aumento de 1 yuan/tonelada de metal unitário em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no mercado interno, o reabastecimento atual de minério de níquel filipino permanece fraco, os lucros das fundições se recuperaram ligeiramente, e os aumentos de produção são limitados. Na Indonésia, a produção de minas de níquel ainda precisa de tempo para se materializar, os prêmios atuais estão altos, e embora haja nova produção em ramp-up, a liberação de capacidade é relativamente limitada, e o fornecimento de NPI indonésio aumentou ligeiramente. No lado da demanda, a produção de aço inoxidável permanece alta, a demanda por NPI de alta qualidade é otimista, e juntamente com a atual circulação apertada no mercado, os preços de transação do NPI estão relativamente concentrados, com transações ativas recentemente e faixas de preços dentro da faixa principal do mercado. No curto prazo, espera-se que os preços do NPI de alta qualidade flutuem de forma estável. Aço Inoxidável: Em 1º de abril, os preços à vista do mercado de aço inoxidável subiram, as consultas do mercado foram ativas, mas as transações permaneceram estáveis. O sentimento de esperar para ver dos clientes a jusante foi forte, otimizando a digestão do estoque de matérias-primas, e o entusiasmo pelo reabastecimento foi baixo. No mercado de futuros, o contrato mais negociado 2505 flutuou para cima, e às 10h30, o SS2505 foi cotado em 13.505 yuan/tonelada, um aumento de 60 yuan/tonelada. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista do 304/2B estavam na faixa de 265-565 yuan/tonelada. Hoje, os preços à vista subiram. O apoio de custos elevou os preços, os comerciantes à vista aumentaram as cotações, e grandes pedidos reais eram negociáveis. Por série, o preço da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi foi de 8.275 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 8.300 yuan/tonelada. O preço médio da bobina laminada a frio de borda cortada 304/2B em Wuxi foi de 14.050 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 13.975 yuan/tonelada. O preço da bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi foi de 24.350 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 24.550 yuan/tonelada. O preço da bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi foi de 23.600 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 23.650 yuan/tonelada. O preço da bobina laminada a frio 430/2B em Wuxi foi de 7.500 yuan/tonelada, e em Foshan foi de 7.475 yuan/tonelada. Minério de Níquel: Na semana passada, os preços do minéio de níquel de baixa e alta qualidade das Filipinas permaneceram estáveis, enquanto os preços FOB do minéio de média e alta qualidade foram ajustados para cima em geral, e os preços do minéio de níquel de média e alta qualidade viram um ligeiro aumento novamente. As principais razões vêm de dois aspectos: primeiro, como exportador, os preços do minéio de níquel indonésio subiram e ainda têm espaço para aumentos adicionais, o que forneceu algum apoio aos preços de exportação do minéio de níquel filipino; segundo, de uma perspectiva de oferta e demanda, a região de Surigao começou a oferecer e expedir este mês, mas a recuperação da oferta tem sido lenta devido aos impactos climáticos. No lado da demanda, os estoques das plantas de ferroníquel domésticas ainda estão em níveis baixos, e há uma forte necessidade de aquisição just-in-time de matérias-primas. No entanto, embora o atual aumento dos preços do NPI de alta qualidade a jusante tenha trazido alguma recuperação de lucros, as plantas de ferro domésticas ainda estão em prejuízos, e sua capacidade de aceitar minéio de níquel de alto preço é limitada. Em termos de taxas de frete marítimo, as taxas foram ligeiramente reduzidas durante a semana, com a taxa de Surigao para Lianyungang, China, caindo cerca de US$ 0,5/tonelada de minério seco. No geral, afetado pelo padrão de oferta forte e demanda fraca e pelo aumento dos preços do minéio indonésio, os preços filipinos aumentaram. A SMM espera que os preços do minéio filipino possam continuar a flutuar para cima no curto prazo. Preços de transação atuais do mercado: Para minéio pirometalúrgico, o preço semanal do minéio local indonésio 1,6% da SMM foi de US$ 51/tonelada de minério seco; para minéio hidrometalúrgico, o preço semanal do minéio local indonésio 1,2% da SMM foi de US$ 26/tonelada de minério seco. O minéio de níquel pirometalúrgico indonésio pode ver outro aumento em abril, com os prêmios atuais de abril de US$ 23-25 em negociação, enquanto os preços CIF do minéio hidrometalúrgico podem permanecer estáveis com uma tendência fraca. De uma perspectiva de oferta, a estação chuvosa de Sulawesi este ano durou mais tempo, o que teve um certo impacto na mineração e no transporte de minério de níquel, e a recuperação da oferta nas principais áreas de mineração, como Sulawesi, tem sido relativamente lenta. Além disso, o feriado Lebaran indonésio de final de março a início de abril, com minas e trabalhadores de férias, também afetará o fornecimento de minério de níquel. De uma perspectiva de demanda, as empresas de fundição de ferroníquel indonésias geralmente têm estoques baixos de matérias-primas e precisam reabastecer just-in-time, juntamente com as expectativas de aumentos no estoque de NPI, o apoio do lado da demanda permanece. A SMM espera que o fornecimento de minéio de níquel possa continuar a ser apertado. Em termos de políticas, ainda se espera que a política PNBP seja implementada em breve. Se a política for implementada, o custo de venda das minas de minéio de níquel aumentará, e juntamente com o atual aumento contínuo dos preços do NPI e MHP a jusante, a partir da situação atual do mercado, as minas têm forte poder de barganha, e o aumento de custos trazido por esta política às minas pode ser em grande parte repassado às empresas a jusante, o que apoiará fortemente os preços do minéio de níquel. Para minéio hidrometalúrgico, o MHP a jusante tem fortes expectativas de cortes de produção a curto prazo, o apoio da demanda enfraqueceu significativamente, e os preços podem flutuar fracamente. No geral, a SMM espera que os preços do minéio de níquel pirometalúrgico local indonésio possam continuar a subir, enquanto os preços do minéio hidrometalúrgico local indonésio podem permanecer estáveis com uma tendência fraca.
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