31 de março de 2025 Revisão Diária do Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE
O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2505) subiu inicialmente e depois recuou hoje, abrindo a 288.000 yuan/mt. Afetado por interrupções no fornecimento causadas pelo terremoto em Myanmar e incertezas de políticas macroeconômicas, atingiu 289.500 yuan/mt na sessão da manhã. No entanto, posteriormente recuou devido ao fortalecimento do dólar americano e à pressão de alto estoque, fechando a 282.350 yuan/mt, com um aumento de 0,41% em relação ao preço de liquidação anterior. A faixa de negociação intradiária foi de 284.800 a 289.500 yuan/mt, com um volume de negócios de 76,019 bilhões de yuan. O interesse aberto diminuiu 51 lotes para 39.900 lotes, e o sentimento do mercado permaneceu cauteloso.
Perturbação da Política do Fed dos EUA: Embora o Fed dos EUA tenha mantido as expectativas de corte de taxa de juros no ano, o presidente do Fed de Chicago afirmou que "a persistência da inflação ainda precisa ser observada." O índice do dólar americano reagiu a 104,1, suprimindo a avaliação de metais não ferrosos.
Contramedidas de Políticas Domésticas: O Ministério das Finanças expandiu a política de "troca" para incluir o setor de casas inteligentes, e a demanda por solda em veículos de energia nova deve melhorar marginalmente. No entanto, os riscos de ociosidade de capital permanecem após a operação MLF do banco central, e o mercado é cético quanto aos efeitos reais da implementação das políticas.
Impacto do Terremoto em Myanmar nas Expectativas de Fornecimento: Um terremoto de magnitude 7,9 (o maior globalmente este ano) ocorreu em Myanmar em 28 de março, potencialmente atrasando a retomada da produção na área mineira de Manxiang no estado de Wa. A situação de fornecimento de matérias-primas apertada é improvável que se reverta no curto prazo.
Suspensão Contínua de Operações Mineiras na RDC: A mina Bisie (com capacidade anual de 20.000 toneladas), controlada pelo grupo armado M23, não tem esperança de retomar a produção. A dependência da China de 40% nas importações de minério de estanho agrava o risco de escassez de matérias-primas. O TC para concentrados de estanho permanece em um nível baixo de 11.000 yuan/mt, aumentando a pressão de produção sobre as fundições.
