Perdas Totais Podem Alcançar 10 Bilhões de Yuan! Como o "Duo da Mina de Lítio" Vai se Sair em 2025?

Em 2024, devido à queda contínua nos preços do lítio, a lucratividade das empresas de mineração de lítio diminuiu significativamente, com os "dois gigantes da mineração de lítio" experimentando declínios substanciais no desempenho. A Tianqi Lítio passou de lucro para prejuízo. Na noite de 26 de março, a Tianqi Lítio (002466.SZ, 9696.HK) divulgou seu relatório anual de 2024. Em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional total de 13,063 bilhões de yuan, uma queda de 67,75% em relação ao ano anterior, e um prejuízo líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 7,905 bilhões de yuan, uma queda de 208,32% em relação ao ano anterior. A Tianqi Lítio declarou que, embora a produção e as vendas de compostos e derivados de lítio tenham alcançado crescimento em 2024, afetadas pelas flutuações no mercado de produtos de lítio, os preços de mercado dos produtos de lítio mostraram uma tendência de queda significativa durante todo o ano, levando a uma redução substancial nos preços de venda e margens brutas dos produtos de lítio da empresa em comparação com o mesmo período do ano anterior. Ao mesmo tempo, devido ao descompasso cíclico entre o mecanismo de precificação do concentrado de lítio químico da subsidiária Talison e o mecanismo de precificação de vendas dos produtos químicos de lítio da empresa, a empresa experimentou perdas faseadas no desempenho operacional durante o ano. Em 2024, o preço de mercado do concentrado de lítio químico diminuiu gradualmente, e o preço do novo concentrado de lítio adquirido da Talison também caiu. À medida que o novo concentrado de lítio de baixo custo foi gradualmente armazenado e o estoque de concentrado de lítio foi consumido, o custo do concentrado de lítio químico usado nos custos de produção das várias bases da empresa gradualmente se aproximou do preço de compra mais recente, e o descompasso faseado no mecanismo de precificação do concentrado de lítio também se enfraqueceu gradualmente. Os dados mostram que a Tianqi Lítio está comprometida com a estratégia de desenvolvimento a longo prazo de "consolidar a montante, fortalecer a intermediária e penetrar a jusante." Os principais produtos da empresa incluem produtos de concentrado de lítio (incluindo concentrado de lítio químico e concentrado de lítio técnico) e produtos químicos de lítio (incluindo carbonato de lítio, hidróxido de lítio, metal de lítio, cloreto de lítio, etc.), amplamente utilizados em mercados de uso final como veículos elétricos, três tipos de eletrônicos, armazenamento de energia de nova geração, drones, vidro e cerâmica. Em termos de recursos de lítio montante, a Tianqi Lítio atualmente controla a mina de espodumênio Greenbushes na Austrália. Até 31 de dezembro de 2024, os recursos minerais totais do projeto eram de 440 milhões de toneladas, com uma média de 1,5% de óxido de lítio, equivalente a aproximadamente 16 milhões de toneladas de LCE; as reservas totais da mina de espodumênio Greenbushes aumentaram para 172 milhões de toneladas, com uma média de 1,9% de óxido de lítio, equivalente a aproximadamente 8,1 milhões de toneladas de LCE. O Greenbushes atualmente possui quatro plantas de beneficiamento de concentrado de lítio, com capacidade construída de 1,62 milhão de toneladas/ano, e a área de mineração está construindo a planta química No. 3, que aumentará a capacidade anual do projeto de concentrado de lítio Greenbushes para aproximadamente 2,14 milhões de toneladas/ano após a conclusão. Ao mesmo tempo, a Tianqi Lítio atualmente detém participação na SQM, que possui o projeto de salmoura de Atacama no Chile. Localizado na região do "Triângulo do Lítio" da América do Sul, este projeto é um dos poucos projetos de salmoura do mundo com alta concentração de íons de lítio, grandes reservas e baixa proporção de lítio-magnésio. De acordo com os dados do Projeto Blue de janeiro de 2025, a salmoura de Atacama de propriedade da SQM ficou em segundo lugar na produção global de projetos de recursos de lítio em 2024, atrás apenas do projeto de espodumênio Greenbushes, com a produção total da salmoura de Atacama de propriedade da SQM representando 16,9% da produção total global de recursos de lítio. Até agora, a empresa detém aproximadamente 22,16% do capital social da SQM. Em termos de processamento intermediário de lítio, a Tianqi Lítio atualmente possui cinco locais de produção de produtos químicos de lítio, localizados em Shehong, Sichuan; Suining Anju, Sichuan; Tongliang, Chongqing; Zhangjiagang, Jiangsu; e Kwinana, Austrália (Projeto Fase I de hidróxido de lítio de bateria), com capacidade construída de aproximadamente 91.600 toneladas/ano. Dentre eles, o local de produção de Shehong, Sichuan, é o local de produção mais antigo da empresa, com variedade rica de produtos e gestão operacional madura, com capacidade anual total de produtos químicos de lítio de aproximadamente 24.000 toneladas, incluindo 14.500 toneladas/ano de capacidade de carbonato de lítio, 5.000 toneladas/ano de capacidade de hidróxido de lítio e 4.500 toneladas/ano de capacidade de cloreto de lítio. O local de produção de Zhangjiagang, Jiangsu, atualmente tem capacidade de 20.000 toneladas/ano de carbonato de lítio de bateria. Segundo um relatório da indústria da Wood Mackenzie, o local de produção de Zhangjiagang é a primeira fábrica totalmente automatizada de carbonato de lítio de bateria em operação madura no mundo. O local de produção de Tongliang, Chongqing, atualmente tem capacidade de 600 toneladas/ano de metal de lítio, o que é de grande importância para a disposição da empresa no campo de baterias sólidas. A fábrica de Suining Anju, Sichuan, atualmente tem capacidade de 23.000 toneladas/ano de carbonato de lítio de bateria. O projeto produziu sua primeira sacola de produtos de carbonato de lítio de bateria no final de 2023 e concluiu a rampagem de capacidade no meio de 2024, atualmente operando em plena capacidade. A fábrica de Kwinana, Austrália (Projeto Fase I de hidróxido de lítio de bateria) atualmente tem capacidade de 24.000 toneladas/ano de hidróxido de lítio de bateria. Este projeto é o primeiro projeto de hidróxido de lítio em produção na Austrália e a primeira linha de produção de hidróxido de lítio no exterior operada por uma empresa chinesa. Em outubro de 2024, o projeto completou uma transformação tecnológica em larga escala e está atualmente na fase de rampagem. Além dos locais de produção existentes de produtos químicos de lítio, a Tianqi Lítio está acelerando a construção do projeto de 30.000 toneladas de hidróxido de lítio no local de produção de Zhangjiagang, Jiangsu (que pode ajustar-se flexivelmente para produzir produtos de carbonato de lítio) e do projeto de 1.000 toneladas de metal de lítio e matérias-primas de apoio em Chongqing. Em termos da montante e jusante da cadeia de suprimentos, além de dispor de recursos de lítio de salmoura através de participações acionárias na SQM e Zhabuye em Shigatse, a Tianqi Lítio também está ativamente disposta em materiais de energia nova, baterias de potência, baterias sólidas e veículos elétricos na cadeia de suprimentos de energia nova, estabelecendo várias formas de cooperação estratégica com empresas de topo da cadeia de suprimentos de energia nova, como Aerospace Power, SES, Beijing Weilan, XTC New Energy Materials (Xiamen), Sichuan Energy Investment, CALB e smart. No plano de trabalho de 2025, a Tianqi Lítio declarou que a empresa seguirá de perto a estratégia de desenvolvimento de "consolidar a montante, fortalecer a intermediária e penetrar a jusante." Primeiro, avançará de forma ativa e ordenada o trabalho relacionado ao projeto de mineração e beneficiamento de espodumênio de Yajiang Cuola, reforçando ainda mais as capacidades de segurança de recursos da empresa e a estabilidade da cadeia de suprimentos de matérias-primas de produção da empresa (especialmente o fornecimento doméstico de matérias-primas para a produção de produtos químicos de lítio). Ao mesmo tempo, manterá uma atitude aberta e cooperativa para continuar a prestar atenção a projetos de recursos de lítio de alta qualidade em todo o mundo, consolidando continuamente a posição de liderança da empresa em recursos de lítio e fornecendo mais garantias para as capacidades de auto-suficiência de recursos a longo prazo da empresa. Segundo, implementará de forma estável o aumento da produção e expansão de produtos de lítio, avançará de forma ordenada a construção da planta química No. 3 da Talison e continuará a promover a rampagem de capacidade do Projeto Fase I de hidróxido de lítio de bateria da fábrica de Kwinana, o projeto de 30.000 toneladas de hidróxido de lítio no local de produção de Zhangjiagang, Jiangsu (que pode ajustar-se flexivelmente para produzir produtos de carbonato de lítio) e o progresso do projeto de 1.000 toneladas de metal de lítio e matérias-primas de apoio em Chongqing, desenvolvendo e expandindo o negócio de processamento de concentrado de lítio e produtos químicos de lítio da empresa, consolidando a posição de liderança da empresa na produção global de produtos de lítio e aproveitando ainda mais os efeitos sinérgicos da cadeia de suprimentos; utilizará e melhorará plenamente as vantagens técnicas e experiência de produção automatizada, continuará a melhorar a utilização de recursos e manterá a liderança global no nível de produção automatizada em fábricas de sais de lítio. Terceiro, prestará alta atenção às oportunidades na montante e jusante da cadeia de suprimentos, continuará a otimizar o portfólio de investimentos da empresa, melhorará a disposição da cadeia de suprimentos e fornecerá novos pontos de crescimento de valor para o desenvolvimento sustentável a longo prazo da empresa. Quarto, continuará a expandir a disposição de negócios globais da empresa, expandirá a base de clientes global e buscará melhorar continuamente a aderência do cliente e a participação de mercado. Em termos de pesquisa científica, em 2025, a Tianqi Lítio acelerará o ritmo de P&D em quatro direções de pesquisa: utilização integral de recursos minerais, nova tecnologia de extração de lítio, novos materiais de bateria de próxima geração e reciclagem de bateria, e explorará novas direções de negócios. Na direção de utilização integral de recursos minerais, a empresa construirá uma linha de demonstração para recuperação de concentrados de tântalo e nióbio; concluirá o desenvolvimento de novos reagentes de beneficiamento e auxiliará os projetos de mineração a concluir a atualização e otimização de processos e equipamentos. Na direção de nova tecnologia de extração de lítio, a empresa verificará as capacidades de engenharia do processo integrado de extração de lítio por adsorção + membrana e da tecnologia de extração de lítio por intercalação eletroquímica. Na direção de novos materiais de bateria de próxima geração, a empresa concluirá a atualização de qualidade e capacidade de sulfeto de lítio, avançará a construção de linhas de produção; realizará a depuração e otimização de materiais e equipamentos de ânodo de metal de lítio, conduzirá amostragem e aplicação de produtos e obterá pacotes de processo para pequenas variedades de sais de lítio, como iodo de lítio e óxido de lítio. Na direção de reciclagem de bateria, a empresa concluirá o relatório de viabilidade e fortalecerá as reservas técnicas.Primeira perda anual da Ganfeng Lithium. A Battery Network observou que, afetada pelas flutuações no mercado de produtos de lítio, a Tianqi Lithium passou de lucro para prejuízo em 2024, e outro gigante da mineração de lítio, a Ganfeng Lithium, também enfrentou um inverno frio, com sua primeira perda anual nos resultados. A Ganfeng Lithium espera um prejuízo líquido de 1,4 bilhão a 2,1 bilhões de yuan em 2024, uma queda de 128,3% a 142,45% YoY. Quanto às razões para a mudança nos resultados, a Ganfeng Lithium declarou que foi principalmente devido ao impacto das flutuações no mercado de produtos de lítio, com os preços de venda de sais de lítio e produtos de baterias de lítio caindo. Embora as remessas de produtos tenham aumentado YoY, o desempenho operacional da empresa diminuiu significativamente YoY. Recentemente, durante uma troca interativa com investidores, a Ganfeng Lithium afirmou que a empresa atualmente possui um recurso total de equidade de aproximadamente quarenta a cinquenta milhões de toneladas de LCE, que pode basicamente atender às necessidades de desenvolvimento e utilização da empresa nos próximos anos. Sobre a perspectiva a curto prazo e o julgamento sobre os preços do lítio, a Ganfeng Lithium analisou que a empresa acredita que o preço atual do lítio está provavelmente em uma área relativamente baixa, baseando-se principalmente em: os preços do lítio recentes sentiram forte suporte do lado dos custos, o estoque da indústria está em um nível historicamente baixo, e a demanda recente mostrou melhora significativa. Se os preços do lítio poderão subir no futuro depende se haverá uma saída significativa no lado da oferta e se há possibilidade de demanda sustentada superar as expectativas. Vale mencionar que, à medida que a queda nos preços do lítio impactou severamente o desempenho, a Ganfeng Lithium planeja estender-se para o setor de armazenamento de energia downstream da cadeia de suprimentos. Em 21 de fevereiro, a Ganfeng Lithium anunciou que a empresa pretende adquirir todas as ações de sua subsidiária Yichu Energy detidas por sua subsidiária Ganfeng LiEnergy por duzentos milhões de yuan. Após a conclusão desta transação, a Yichu Energy mudará de uma subsidiária controlada indiretamente pela Ganfeng Lithium para uma subsidiária controlada diretamente. Segundo informações, em janeiro deste ano, o condado de Yushe, cidade de Jinzhong, província de Shanxi, e a Yichu Energy realizaram uma cerimônia de assinatura para um projeto de armazenamento de energia, com um investimento total de 1,6 bilhão de yuan e uma área de terra de aproximadamente 130 mu. O projeto será investido e construído pela Yichu Energy na Zona de Desenvolvimento Econômico de Yushe, incluindo principalmente a construção de sistemas de armazenamento de energia, sistemas de subestação, sistemas de escritórios gerais e sistemas de produção auxiliar. Em 24 de março, o projeto de estação de armazenamento de energia independente compartilhada de 400MW/800MWh do lado da rede, investido pela Yichu Energy em Datong Xinrong, província de Shanxi, começou a ser construído. O lançamento oficial do projeto de estação de armazenamento de energia de Datong Xinrong marca um marco importante na implementação da nova estratégia de energia da Yichu Energy, uma subsidiária do Grupo Ganfeng.

SMM

Perdas Totais Podem Alcançar 10 Bilhões de Yuan! Como o "Duo da Mina de Lítio" Vai se Sair em 2025?

Tanto o cobre LME quanto o cobre SHFE fecharam em baixa, com o mercado focado nas tarifas dos EUA e CSPT [Comentário Matinal da SMM].

Em 28 de março, os estoques de cobre COMEX aumentaram para noventa e quatro mil, quatrocentas e sessenta e seis toneladas curtas.