O cenário macro permaneceu calmo, com forte sentimento de espera do mercado. As políticas macro da próxima semana serão a orientação chave para as perspectivas do mercado. [SMM Macro Weekly Review]
- mar 28, 2025, at 3:33 pm
Lado macro, os dados macro desta semana permaneceram contidos, com o mercado de cobre exibindo um padrão de "cautela tática" e "construtivismo estrutural" coexistindo. As flutuações de curto prazo foram principalmente impulsionadas pelo jogo de duas vias entre as expectativas da política comercial dos EUA e ajustes na demanda chinesa: por um lado, as preocupações de que os EUA possam impor tarifas da Seção 232 à China empurraram os preços do cobre COMEX para cima, levando a diferença de preços COMEX-LME a atingir um recorde e estimulando o acúmulo de estoques de cobre nos EUA, o que, embora aliviasse as escassezes locais, por outro lado, a expectativa de afrouxamento da política na China formou um suporte de demanda insensível a preços, parcialmente compensando a fraqueza na demanda dos setores tradicionais.
