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Aproximando-se do final de março, o estoque de lingotes de alumínio doméstico caiu acentuadamente em 25.000 toneladas na metade da semana, se aproximando da marca de 800.000 toneladas.De acordo com as estatísticas do SMM, em 27 de março, o estoque de lingotes de alumínio primário nas principais áreas de consumo doméstico foi de 802.000 toneladas, sendo que o estoque circulante foi de 676.000 toneladas, uma queda de 25.000 toneladas em relação a segunda-feira desta semana e uma redução de 32.000 toneladas semanal em comparação com a quinta-feira passada.Este fenômeno foi principalmente impulsionado pelo aumento constante das saídas dos armazéns. Ao longo da última semana, as saídas das principais áreas de consumo foram de 128.400 toneladas, um aumento de 1.300 toneladas semanal, com as saídas semanais desde março permanecendo em torno de 130.000 toneladas.
Segundo o SMM, devido ao aumento da demanda dos setores automotivo e de energia solar no leste da China, a demanda por reposição aumentou significativamente esta semana, levando a uma queda acentuada de 13.000 toneladas no estoque de Wuxi na metade da semana. Embora a aquisição em Gongyi tenha sido principalmente impulsionada pela demanda rígida, as condições de oferta e demanda melhoraram esta semana, com o estoque diminuindo 7.000 toneladas na metade da semana. O consumo rápido do estoque estava intimamente relacionado à redução nos volumes em trânsito e de chegada: as chegadas em Wuxi diminuíram mais de 10.000 toneladas esta semana, enquanto Foshan e Gongyi permaneceram relativamente estáveis. Além disso, com a aproximação de feriados como o Festival de Qingming, a capacidade de transporte diminuiu, levando a um aumento temporário nos custos de transporte, especialmente com a queda nos volumes de caminhões em Yunnan e Guangxi esta semana, facilitando o consumo do estoque nos armazéns.O SMM espera que o estoque de lingotes de alumínio doméstico continue sua tendência de desestocagem na primeira metade de abril, potencialmente recuando para cerca de 750.000 toneladas até meados de abril.
No mercado de alumínio à vista, a compra conforme a necessidade continuou sendo a principal tendência esta semana, com algumas empresas líderes fazendo estoques na metade da semana. Os descontos no leste da China se estreitaram, principalmente devido à continuação da desestocagem e à redução das chegadas em Wuxi, juntamente com a forte demanda downstream de alumínio para energia solar e veículos elétricos. Até quinta-feira desta semana, o desconto dos preços à vista A00 do SMM em relação ao contrato de abril foi de 10 yuan/tonelada, uma redução de 30 yuan/tonelada semanal em comparação com a quinta-feira passada. As negociações no centro da China foram moderadas, com os preços do alumínio subindo hoje e o sentimento de mercado forte. Até quinta-feira desta semana, o desconto do A00 do centro da China do SMM em relação ao contrato de abril foi de 110 yuan/tonelada, uma redução de 40 yuan/tonelada semanal em comparação com a quinta-feira passada. No sul da China, os descontos se estreitaram no início da semana devido às necessidades de entrega de contratos de longo prazo mensais, mas a demanda enfraqueceu posteriormente, e a disposição dos fornecedores em recuperar fundos no final do mês levou a uma circulação de mercado relativamente ampla. O desempenho geral do mercado foi estável esta semana, com os descontos se estreitando 10 yuan/tonelada semanal para 35 yuan/tonelada. No curto prazo, apesar do cenário de alta temporada sazonal, a demanda de alumínio aumentou, e a tendência de alta nos preços do alumínio permaneceu. No entanto, devido à aceitação limitada de preços altos pelos setores downstream, o crescimento do prêmio à vista foi lento. As previsões de modelo indicam que a faixa média de prêmio/desconto para o alumínio A00 do SMM é [-30, -5] yuan/tonelada, com um valor central de -15 yuan/tonelada, uma faixa de preço extrema de [-70, 40] yuan/tonelada, uma faixa de preço normal de [-35, 0] yuan/tonelada e uma faixa de preço conservadora de [-25, -10] yuan/tonelada.
Em relação ao estoque de barras de alumínio,de acordo com os dados mais recentes do SMM, em 27 de março de 2025, o estoque social de barras de alumínio domésticas foi de 272.000 toneladas, uma queda de 16.000 toneladas semanal em comparação com a quinta-feira passada e uma redução de 12.500 toneladas em comparação com segunda-feira desta semana. Em termos de saídas, com o aprofundamento da alta temporada de consumo "Março Dourado, Abril Prateado", os pedidos de extrusão se destacaram, e, juntamente com a retração no centro de preços do alumínio, as saídas de barras de alumínio da semana passada atingiram 62.200 toneladas, alcançando o pico anual e impulsionando a queda no estoque de barras de alumínio. Esta semana, os preços do alumínio continuaram a ajustar, e com o consumo downstream totalmente liberado nos preços atuais do alumínio, a desestocagem de barras de alumínio permaneceu estável. O SMM acredita que a lógica de fortalecimento marginal no ímpeto de reposição terminal permanece inalterada, e o estoque de barras de alumínio domésticas deve continuar em declínio estável na primeira metade de abril, potencialmente recuando para a faixa de 200.000-250.000 toneladas em abril.
As fundamentações semanais mostraram desempenho positivo de oferta e demanda, com o alumínio SHFE mantendo ajustes de intervalo e o sentimento de compra downstream permanecendo favorável. O estoque de barras de alumínio está em uma tendência contínua de desestocagem, com a oferta de mercado atual permanecendo relativamente ampla, e os fornecedores pretendem elevar as taxas de processamento, enquanto o lado da demanda mantém um ritmo de compra de barganha. Esta semana, a oferta de barras de alumínio em Foshan
é esperada que se aperte, com boas condições de negociação. As cotações do mercado de barras de alumínio foram de 160/210, um aumento de 30 em comparação com a quinta-feira passada; modelos específicos de barras de alumínio em Wuxi experimentaram escassez, com taxas de processamento cotadas em 150/200, uma redução de 30 em comparação com a quinta-feira passada; o sentimento de mercado em Nanchang foi moderado, com taxas de processamento cotadas em 150/200, um aumento de 30 em comparação com a quinta-feira passada. (Unidade: yuan/tonelada)
Do lado da demanda por barras de alumínio,a taxa de operação na indústria de extrusão de alumínio aumentou ligeiramente 1 ponto percentual semanal para 61%, com sub-setores continuando a divergir.Na extrusão industrial, as principais empresas de extrusão automotiva mantiveram uma taxa de operação de 80%+ com pedidos da cadeia de indústria de veículos elétricos. No entanto, de acordo com pesquisas do SMM, algumas pequenas e médias empresas de materiais de construção que anteriormente se aventuraram na extrusão industrial relataram que, devido à complexidade das certificações de processo e aos investimentos significativos em equipamentos, a extrusão automotiva agora está cada vez mais concentrada em empresas líderes. Algumas PMEs, enfrentando severa homogeneização de produtos, viram linhas de produção industriais ociosas esta semana. Na extrusão de energia solar, apesar da pressão contínua sobre as taxas de processamento, as principais empresas de extrusão de energia solar mantiveram a produção total devido aos períodos de entrega concentrados de fabricantes de componentes em março-abril. Na extrusão de construção, algumas empresas relataram que projetos de títulos especiais do governo (como ferrovias e parques industriais) impulsionaram os pedidos de construção pública, com as taxas de operação de extrusão de construção aumentando ligeiramente esta semana. No entanto, a demanda por materiais de construção civil permanece suprimida pela conclusão mais lenta de imóveis, e as taxas de operação de empresas de extrusão de portas, janelas e formas de alumínio permanecem baixas. O SMM continuará a acompanhar os ritmos de desestocagem durante a alta temporada tradicional, focando na eficiência da transmissão de demanda de veículos elétricos e instalações de energia solar, bem como no impulso real dos títulos especiais do governo em projetos de infraestrutura.
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