SMM 27 de março de 2025:
Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de processamento de alumínio doméstico aumentou 0,6 pontos percentuais WoW para 63,4%. Por setor, fios e cabos de alumínio e extrusão fotovoltaica se destacaram, principalmente impulsionados pelo acelerado investimento em redes elétricas e entregas concentradas de módulos fotovoltaicos. Chapas, tiras e folhas de alumínio mantiveram níveis altos, com o primeiro beneficiando-se da aceleração do desestocagem pelas empresas e o último confiando nos dividendos políticos para veículos elétricos e eletrodomésticos. Liga primária e liga secundária tiveram leves aumentos nas taxas de operação, mas careciam de impulso, limitadas pela pressão de estoque e perdas. No geral, as aceleradas entregas de redes elétricas, as entregas concentradas de módulos fotovoltaicos e a implementação de projetos de bônus especiais devem apoiar as taxas de operação de alguns setores. No entanto, é necessário cautela quanto à potencial supressão da demanda downstream por preços altos de alumínio, riscos de política de exportação e demanda mais fraca do que o esperado na cadeia imobiliária. A curto prazo, a taxa de operação do processamento de alumínio downstream continuará mostrando uma tendência estável e lenta de alta, com a SMM prevendo um aumento de 0,3 pontos percentuais para 63,7% na próxima semana.
Liga Primária de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de liga primária de alumínio doméstico aumentou ligeiramente 0,2 pontos percentuais para 56,0%, com o ímpeto de recuperação da indústria diminuindo marginalmente. Do lado da oferta, embora a maioria das empresas tenha mantido a produção estável, o fornecimento contínuo solto de mercadorias circulantes, juntamente com altos estoques de matérias-primas no local e downstream, limitou significativamente o aumento da produção da indústria. Do lado da demanda, a liberação fraca de novos pedidos e as altas flutuações dos preços do alumínio suprimiram a demanda, com o sentimento de aversão ao risco downstream aumentando e a aquisição rígida sendo mantida. A atividade no mercado spot permaneceu lenta. A SMM espera que a taxa de operação da indústria continue com uma leve recuperação na próxima semana, mas é necessário cautela quanto ao efeito de feedback negativo dos altos preços do alumínio sobre a demanda.
Chapas, Tiras e Folhas de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de chapas, tiras e folhas de alumínio permaneceu estável em 71%. Os ritmos de produção das empresas amostradas não mostraram mudanças significativas, mantendo a produção estável. Com os preços do alumínio flutuando para cima, as empresas líderes aceleraram o desestocagem. No entanto, o medo dos clientes finais de preços altos também aumentou, com pedidos e retiradas de carga principalmente para demanda rígida. Se os preços do alumínio continuarem altos e ultrapassarem a marca de 21.000, pode suprimir ainda mais a entusiasmo de pedidos e retiradas downstream, afetando as taxas de operação das empresas. A taxa de operação das principais empresas de chapas, tiras e folhas de alumínio deve permanecer estável ou ligeiramente aumentar a curto prazo.
Fios e Cabos de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de fios e cabos de alumínio doméstico foi de 60%, um aumento de 2% WoW, mantendo uma tendência de alta. Em termos de pedidos, o investimento em redes elétricas continuou a acelerar, com pedidos relacionados chegando continuamente. Em 21 de março, o segundo lote de licitações de materiais para transmissão e transformação foi oficialmente anunciado, envolvendo 147.000 toneladas de pedidos de condutores e cabos de aterramento de alumínio, a serem entregues a partir de junho deste ano. À medida que março termina, a fase de entrega do projeto de rede elétrica em abril se aproxima, com as operações das empresas permanecendo prósperas. A taxa de operação da indústria deve continuar subindo em abril.
Extrusão de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação da indústria de extrusão de alumínio aumentou ligeiramente 1 ponto percentual WoW para 61%, com sub-setores continuando a divergir. Na extrusão industrial, as principais empresas de extrusão automotiva mantiveram uma taxa de operação superior a 80% com pedidos da cadeia de indústria de veículos elétricos. No entanto, de acordo com pesquisas da SMM, algumas pequenas e médias empresas de materiais de construção que anteriormente entraram na extrusão industrial relataram que os pedidos de extrusão automotiva estão cada vez mais concentrados em empresas líderes devido a certificações de processo complexas e investimentos significativos em equipamentos. Algumas PMEs enfrentaram homogeneização severa de produtos, com linhas de produção industriais ociosas esta semana. Na extrusão fotovoltaica, apesar da pressão contínua sobre as taxas de processamento, as principais empresas de extrusão fotovoltaica mantiveram a produção total devido ao período de entrega concentrada de março a abril. Na extrusão de construção, algumas empresas relataram recuperação de pedidos de construção pública devido ao lançamento de projetos de bônus especiais (por exemplo, ferrovias de alta velocidade, parques industriais), com as taxas de operação de extrusão de construção aumentando ligeiramente esta semana. No entanto, a demanda por materiais de construção civil permaneceu suprimida por conclusões imobiliárias mais lentas, com as taxas de operação de empresas de extrusão de janelas, portas e formas de alumínio ainda baixas. A SMM continuará a acompanhar os ritmos de desestocagem durante a temporada de pico tradicional, focando na eficiência da transmissão de demanda de veículos elétricos e instalações fotovoltaicas e no efeito real de impulso dos bônus especiais do governo local em projetos de infraestrutura.
Folha de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de folha de alumínio permaneceu estável em 75,7%. No macro, a política de troca continuou a impulsionar a produção estável de produtos de folha de alumínio relacionados a veículos elétricos e consumo final de eletrodomésticos, como folha de brasagem, folha de bateria e folha de ar-condicionado, suportando a taxa de operação geral da indústria de folha de alumínio. Por outro lado, a imposição de tarifas antidumping pela Índia sobre a folha de alumínio chinesa pode levar a uma queda direta nas exportações para a Índia a curto prazo, aumentando ainda mais a pressão sobre as exportações totais de folha de alumínio da China e adicionando alguma instabilidade às taxas de operação das principais empresas de folha de alumínio.
Liga Secundária de Alumínio: Esta semana, a taxa de operação das principais empresas de liga secundária de alumínio aumentou ligeiramente 0,4 pontos percentuais WoW para 56,9%. Atualmente, os pedidos para grandes empresas de liga secundária de alumínio são moderados, com as taxas de operação aumentando ligeiramente, mas a demanda de mercado geral não mostrou recuperação significativa, e os estoques de produtos acabados das empresas aumentaram. Além disso, a queda no preço de lingotes de liga acabada excedeu o ajuste nos preços de matérias-primas, levando a perdas teóricas expandidas na indústria. Diante de perdas de produção e pressão de estoque, algumas empresas começaram a considerar planos de redução de produção. A curto prazo, a taxa de operação da indústria deve permanecer estável ou ligeiramente declinar.
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(Equipe de Alumínio SMM)
