Devido às incertezas tarifárias e ao índice de confiança do consumidor nos EUA cair pelo quarto mês consecutivo em março, o índice do dólar americano enfraqueceu, e os preços do cobre subiram significativamente durante a sessão noturna, impulsionando um aumento coletivo nos metais não ferrosos. O estanho SHFE chegou a subir quase 3%. Hoje, o sentimento do mercado esfriou durante a sessão diurna, e o estanho SHFE flutuou e recuou, reduzindo seus ganhos. No fechamento, o contrato SN2505 subiu 1,29%, fechando em 278.140 yuan/mt.
A retomada da mineração de estanho em Myanmar está progredindo de forma ordenada, mas espera-se que leve pelo menos dois meses para restaurar totalmente a mineração normal. Juntamente com o encerramento da mina Bisie, a lacuna de fornecimento de minério de estanho no curto prazo é difícil de ser preenchida. As importações de minério de estanho da China permaneceram baixas nos primeiros dois meses, e o fornecimento interno de minério de estanho continua apertado, tornando difícil para as taxas de operação das fundições voltarem aos níveis pré-férias. De acordo com os dados de pesquisa de mercado aprofundada da SMM sobre processamento, até a última sexta-feira, as taxas de operação das fundições de estanho refinado nas duas principais províncias produtoras, Yunnan e Jiangxi, caíram ligeiramente, com uma taxa combinada de 61,5%.
O fluxo de minério de estanho em Yunnan está em um nível historicamente baixo, e os estoques em todos os elos estão relativamente apertados, exacerbando o desequilíbrio estrutural de matérias-primas. As taxas de operação das fundições de estanho refinado em Yunnan podem continuar a cair. Em Jiangxi, as restrições de fornecimento de sucata permanecem significativas, e sua taxa de operação permanece estável, mas ainda em um nível baixo. Recentemente, os pedidos de empresas de downstream e usuários finais ficaram aquém das expectativas, e o volume de reciclagem de sucata de estanho tem sido menos suficiente do que em 2024, tornando difícil para as taxas de operação das fundições de estanho reciclado se recuperarem.
Quanto à perspectiva de mercado, a Jinrui Futures comentou que o fornecimento apertado de minério de estanho continua a intensificar, e o fornecimento interno de matérias-primas pode permanecer apertado antes que Myanmar retome a produção. As taxas de processamento mantêm uma tendência de queda, e a produção futura de fundição enfrenta resistência crescente. Do lado do consumo, as recentes flutuações de preços enfraqueceram significativamente as compras de downstream. Considerando o fornecimento apertado de matérias-primas e os fortes preços de curto prazo enfraquecendo o downstream, espera-se que os preços do estanho permaneçam altos e estagnados.
